Les actions de Beyond Meat ont chuté de 28 % et étaient en passe d'ouvrir en dessous de leur prix d'introduction en bourse pour la première fois jeudi, les investisseurs s'inquiétant de l'augmentation des coûts du fabricant de viande végétalienne pour lutter contre la concurrence accrue.

La trésorerie utilisée pour les opérations au premier trimestre a bondi à 165 millions de dollars, contre environ 31 millions de dollars un an plus tôt, car le pionnier de la viande végétale a diversifié sa gamme de produits et offert des rabais plus importants pour protéger sa part de marché. "La structure de coûts de Beyond Meat est peut-être détraquée et les liquidités pourraient être épuisées d'ici la fin de l'année prochaine", a déclaré Ken Goldman de J.P. Morgan. "Nous craignons que les perspectives de la direction soient un peu déséquilibrées par rapport aux réalités actuelles".

Mercredi, le directeur général Ethan Brown a cherché à répondre à ces inquiétudes. "Je ne prendrais pas la consommation de liquidités de ce trimestre pour ensuite la jouer et supposer que nous sommes à court de liquidités sur cette base", a-t-il déclaré, ajoutant que la société prenait "plusieurs mesures" pour réduire les dépenses.

Les actions de Beyond Meat s'échangeaient à 18,80 dollars avant la cloche jeudi, soit beaucoup moins que son prix d'introduction en bourse de 25 dollars en 2019. Sa valeur boursière a dégringolé à 1,66 milliard de dollars, après un pic d'environ 14 milliards de dollars. Au moins cinq maisons de courtage ont abaissé leurs objectifs de cours sur le titre jeudi, certaines soulevant des inquiétudes sur le chemin de la rentabilité de l'entreprise, d'autant qu'elles prévoient que les pressions sur les coûts resteront dues à une inflation galopante.

"La viande d'origine végétale n'est pas une mode, la mission de Beyond Meat est noble, ... cependant, nous restons d'avis que l'inflexion des bénéfices pourrait se produire dans plusieurs trimestres, voire dans plusieurs années", ont déclaré les analystes de Cowen.