Anglo American plc (LSE:AAL) a accepté d'entamer des discussions avec son rival minier BHP Group Limited (ASX : BHP) en vue d'un éventuel rachat, malgré le rejet d'une nouvelle offre de 38,6 milliards de livres sterling de la part du géant minier australien. La société FTSE 100 a déclaré que la dernière offre de rachat de BHP était trop risquée et trop complexe pour être soutenue, mais elle a déclaré qu'elle négocierait avec BHP sur la structure de l'opération pour montrer qu'elle avait donné à la société une dernière chance de présenter une nouvelle offre. Le 20 mai, BHP a présenté une offre améliorée de 29,34 livres sterling pour l'ensemble des actions, qui a de nouveau été rejetée par le conseil d'administration d'Anglo.

L'offre de BHP est intervenue après le rejet de deux offres antérieures de 25,08 livres sterling par action et de 27,53 livres sterling par action. Ces offres valorisaient BHP à 31,1 milliards de livres sterling et 34 milliards de livres sterling respectivement. Anglo a demandé une prolongation d'une semaine, jusqu'au 29 mai, du délai fixé par la commission des offres publiques d'achat (OPA), afin que les deux parties puissent poursuivre leurs pourparlers.

Si elles ne parviennent pas à un accord avant cette date, BHP devra se retirer. Le principal point d'achoppement pour Anglo semble être la structure complexe de l'opération. BHP propose une offre conditionnelle qui implique la scission des filiales d'Anglo, Amplats et Kumba, avant d'accepter un rachat.

Anglo a déclaré que le délai de 18 mois nécessaire pour vendre les unités avant d'être finalement racheté par BHP était trop risqué. Le groupe britannique est actionnaire majoritaire d'Amplats et de Kumba, toutes deux cotées à la bourse sud-africaine. Stuart Chambers, le président d'Anglo, a déclaré : "Le conseil d'administration a examiné attentivement la dernière proposition de BHP, a conclu qu'elle ne répondait pas aux attentes des actionnaires d'Anglo American en matière de valeur ajoutée et l'a rejetée à l'unanimité.

"En particulier, elle ne répond pas aux préoccupations du conseil concernant la structure, qui entraîne une grande complexité, des risques d'exécution, un délai d'achèvement prolongé et, par conséquent, une perte de valeur matérielle dont les actionnaires d'Anglo American pourraient souffrir de manière disproportionnée. Il a ajouté que de "multiples engagements" avec BHP n'avaient pas permis de résoudre le problème. Mike Henry, directeur général de BHP, s'est montré plus optimiste quant aux perspectives d'un accord. Il a déclaré "BHP est impatient de s'engager avec le conseil d'administration d'Anglo American pour explorer cette opportunité unique et irrésistible de réunir deux entreprises très complémentaires et de classe mondiale. Anglo, dirigé par Duncan Wanblad, le directeur général, a dévoilé un plan de démantèlement radical comprenant la vente de la marque de diamants de luxe De Beers afin de survivre à l'offre.

À l'origine, BHP avait jusqu'au 22 mai 2024 à 17 heures pour déposer une offre formelle. Selon les termes de l'accord, les actionnaires d'Anglo échangeraient une action Anglo contre trois actions BHP, Amplats et Kumba. Le Telegraph a rapporté la semaine dernière que certains actionnaires soutiendraient l'offre de BHP si la complexité était abandonnée.