L'offre publique d'achat de 8,34 milliards de dollars australiens (5,8 milliards de dollars) du groupe BHP sur OZ Minerals a été rejetée lundi, ce qui constitue un revers alors que le groupe cherche à décrocher des actifs de cuivre et de nickel pour se tourner vers les énergies propres et le marché des véhicules électriques (VE).

La société australienne OZ Minerals a déclaré que l'offre indicative non sollicitée, conditionnelle et non contraignante de 25 dollars australiens par action sous-évaluait le mineur de nickel et de cuivre et qu'elle était "opportuniste", car elle intervient alors que les prix du cuivre et le cours de son action ont chuté par rapport aux récents sommets.

OZ exploite des minéraux qui font l'objet d'une forte demande, en particulier pour "l'électrification et la décarbonisation mondiales" et "nous ne considérons pas que la proposition de BHP reconnaît suffisamment ces attributs", a déclaré Andrew Cole, directeur général d'OZ.

L'offre de BHP a marqué une prime de 32% par rapport au cours de clôture des actions OZ vendredi, alors que cette dernière avait une capitalisation boursière de 6,3 milliards de dollars australiens, selon Refinitiv Eikon.

Les actions OZ ont bondi de 34,1 % à 25,55 dollars australiens, légèrement au-dessus du prix proposé, après que les détails de l'opération et son rejet ont été rendus publics lundi, certains analystes affirmant que le mineur pourrait désormais être "en jeu" du point de vue des fusions et acquisitions.

"OZL est l'une des rares sociétés mondiales pure play dans le domaine du cuivre", a déclaré Dylan Kelly, analyste de recherche senior chez Ord Minnett, une société de courtage basée à Sydney, dans une note aux clients.

"Cela suggère qu'une autre partie ayant une vision plus positive du cuivre à long terme, pourrait être prête à payer plus que BHP même si elle n'a pas de présence en Australie", a déclaré Kelly, ajoutant qu'un processus de vente prolongé pourrait donner un prix légèrement plus élevé.

OZ n'a pas précisé s'il avait reçu des offres d'autres parties intéressées, mais a déclaré que toute offre éventuelle serait évaluée par son conseil d'administration.

BHP n'a pas dit si elle proposerait une offre révisée.

OZ a révélé dans sa déclaration que BHP avait acquis une participation de moins de 5 % dans ses actions via des instruments dérivés.

L'offre d'OZ par BHP, le plus grand mineur coté au monde, est sa plus grande opération depuis qu'il a vendu ses actifs pétroliers l'année dernière.

L'opération souligne l'intention de BHP de se diversifier dans des métaux comme le cuivre - essentiel dans le secteur de l'énergie pour les éoliennes, les systèmes d'énergie solaire et les câbles électriques - ainsi que le nickel qui est utilisé dans les batteries lithium-ion pour les VE.

BHP DÉÇU

Le mineur mondial a déclaré la semaine dernière qu'il dépenserait davantage dans l'exploration du nickel au cours des deux prochaines années et qu'un accord potentiel avec OZ lui donnerait accès à des projets tels que West Musgrave en Australie occidentale, qui possède des gisements de nickel-cuivre.

OZ a déclaré que l'offre de BHP ne reflétait pas la valeur des synergies opérationnelles potentielles que les entreprises pourraient avoir en Australie du Sud et en Australie occidentale.

Les actifs de cuivre d'OZ sont stratégiquement intéressants pour BHP, étant donné son pôle de cuivre Olympic Dam et la découverte de cuivre Oak Dam en Australie-Méridionale.

RBC Capital a déclaré qu'elle pensait que l'offre de BHP pour OZ était "convaincante et s'aligne sur la stratégie de BHP visant à accroître l'exposition aux matières premières d'avenir".

"BHP a la capacité du bilan pour pouvoir développer tous les projets de croissance d'OZL. Le principal risque pour les actionnaires d'OZL est de savoir si BHP reste disciplinée, comme nous l'avons quelque peu constaté avec la transaction Noront", a déclaré RBC dans sa note aux clients.

L'année dernière, BHP a cherché à acheter le producteur canadien de nickel Noront Resources, mais s'est ensuite retiré de la transaction.

Le directeur général de BHP, Mike Henry, a déclaré qu'il était "déçu que le conseil d'administration d'OZL ait indiqué qu'il n'était pas disposé à prendre en considération notre offre convaincante ou à nous donner accès à une diligence raisonnable en rapport avec notre proposition".

Plus tôt cette année, le minier rival Rio Tinto a proposé de racheter les 49 % de la société canadienne Turquoise Hill qu'il ne possédait pas encore pour environ 2,7 milliards de dollars, ouvrant ainsi la voie à la propriété directe de l'énorme projet minier cuivre-or Oyu Tolgoi en Mongolie. (1 $ = 1,4482 dollar australien) (Reportage de Praveen Menon et Shashwat Awasthi ; Montage de Himani Sarkar)