Oddo BHF réitère son opinion 'achat' sur Bolloré avec un objectif de cours inchangé de 3,8 euros, dans un point sur les acquisitions de titres Bolloré et Financière de l'Odet par les structures de la 'boucle Bolloré'.
'Ces renforcements illustrent la confiance du management dans les perspectives du groupe et pourraient être le signe d'une opération de simplification future et viser à limiter la dilution finale de la famille', juge-t-il après de nouvelles opérations durant l'été.
Le bureau d'études reste convaincu qu'un rapprochement Odet / Bolloré interviendra à terme permettant une forte réduction de la décote. 'A court terme, nous restons confiants sur les perspectives de Bolloré notamment pour le pôle Transport & Logistique', ajoute-t-il.
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Bolloré SE est une société holding organisée autour de 4 pôles d'activités :
- prestations de services de communication (46,4% du CA) : réalisation d'études, prestations de conseil, développement de stratégie média, achats d'espaces publicitaires, etc. ;
- prestations de services logistiques et de transport (34,4%) : prestations de transport aérien et terrestre, de manutention portuaire (principalement en Afrique), de stockage de produits (cacao, café, coton), d'exploitation de chemins de fer, etc. ;
- distribution, stockage et négoce de produits pétroliers (17,4% ; n° 2 français) ;
- production de films plastiques et de batteries, de terminaux et de systèmes spécialisés (1,8%) : films pour condensateurs (n° 1 mondial), films thermo-rétractables pour emballages (n° 3 mondial), batteries électriques, terminaux de billetterie et de contrôle d'embarquement (n° 1 mondial), équipements de contrôle d'accès des piétons et des véhicules, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : France et DROM-COM (48,6%), Europe (22,4%), Amériques (13%), Asie-Pacifique (11,4%) et Afrique (4,6%).