La compagnie pétrolière publique des Émirats arabes unis a récemment envisagé d'acheter le britannique BP, mais les délibérations n'ont pas dépassé le stade des discussions préliminaires, ont déclaré à Reuters des personnes au fait du dossier.

Abu Dhabi National Oil Company (ADNOC) a finalement décidé que BP ne correspondrait pas à sa stratégie, ont déclaré trois personnes. Des considérations politiques ont également pesé sur la décision potentielle, a déclaré l'une de ces personnes.

La société de 88 milliards de livres (110,3 milliards de dollars) affiche depuis des années des performances inférieures à celles de ses concurrents, ce qui, selon les investisseurs et les analystes, a fait de l'entreprise britannique une cible potentielle de rachat. Les géants pétroliers américains sont en train de procéder à la plus grande consolidation du secteur depuis des décennies, mais les majors pétrolières européennes n'ont pas été impliquées jusqu'à présent.

Les investisseurs ont pénalisé le plan de BP visant à réduire la production de combustibles fossiles et à s'orienter plus rapidement vers les énergies renouvelables que ses rivaux tels que Shell, Exxon et Chevron. En février 2023, BP a fait marche arrière sur ses plans de transition énergétique les plus agressifs.

ADNOC, en revanche, a augmenté sa capacité de production de pétrole et de gaz et son PDG, Sultan al-Jaber, cherche à remodeler le géant public à l'image d'une grande compagnie pétrolière mondiale. L'entreprise, qui n'est pas cotée en bourse, est suffisamment importante pour envisager d'acquérir la plus petite des majors pétrolières, BP.

ADNOC et BP se sont entretenus directement au cours des derniers mois et ADNOC a également demandé l'avis de banques d'investissement sur une éventuelle transaction, ont déclaré deux de ces personnes.

Le géant émirati a envisagé toutes les options lorsqu'il s'est penché sur BP, y compris l'achat d'une participation importante, a déclaré une quatrième personne.

Les grandes entreprises évaluent généralement la valeur marchande et la valeur stratégique de leurs rivaux en vue d'acquisitions potentielles. BP est l'une des nombreuses entreprises qu'ADNOC a étudiées, a ajouté cette personne.

"Cela n'a pas été très loin", a déclaré cette personne à propos des considérations sur l'achat de BP.

ADNOC s'est également intéressée à d'autres sociétés internationales pour avoir accès à un portefeuille plus important de gaz et de gaz naturel liquéfié (GNL), a ajouté la personne.

ADNOC n'a pas souhaité faire de commentaire pour cette histoire. Un porte-parole de BP et un porte-parole du ministère britannique de l'économie se sont également refusés à tout commentaire.

Les actions britanniques de BP ont augmenté de 2,5 % au début de la journée de vendredi pour atteindre 533,9 pence par action, leur niveau le plus élevé depuis octobre, surpassant une hausse de 0,8 % de l'indice FTSE 100 plus large et une hausse de 1,3 % de son concurrent Shell.

LA VULNÉRABILITÉ DE BP

Les considérations soulignent les ambitions d'ADNOC de se développer à l'échelle internationale dans le cadre de la stratégie de transition énergétique des Émirats arabes unis. Elles mettent également en évidence la vulnérabilité de BP, dont les projets sont remis en question par les investisseurs.

ADNOC a précédemment déclaré à Reuters qu'elle recherchait des opportunités d'investissement dans des domaines tels que les énergies renouvelables, le gaz, la pétrochimie et le gaz naturel liquéfié dans le cadre de son expansion internationale. ADNOC considère ces secteurs comme des marchés clés pour la croissance future.

ADNOC s'intéresse à une série d'actifs européens. L'année dernière, elle a fait une offre non contraignante d'environ 11,3 milliards d'euros (12,1 milliards de dollars) pour acquérir le fabricant allemand de plastiques et de produits chimiques Covestro. Il est également en pourparlers avec l'autrichien OMV pour créer un géant de la chimie dont les ventes annuelles combinées dépasseraient les 20 milliards de dollars.

En décembre, elle a accepté de racheter la participation du producteur européen de produits chimiques OCI dans le producteur d'ammoniac et d'urée Fertiglobe pour 3,6 milliards de dollars.

BP, qui a enregistré des bénéfices de 13,8 milliards de dollars l'année dernière, est évaluée au multiple le plus bas parmi les majors pétrolières mondiales lorsque l'on mesure la capitalisation boursière par rapport aux flux de trésorerie. L'écart entre le ratio prix/flux de trésorerie de BP sur une base prévisionnelle de 12 mois et celui de son rival Shell s'est creusé ces derniers mois pour atteindre des niveaux inégalés depuis des années.

Giacomo Romeo, analyste chez Jefferies, a déclaré que bien que les actions de BP se négocient avec "une nette décote par rapport à ses pairs", la société possède "un ensemble d'actifs attrayants, notamment de bonnes opportunités de croissance dans son portefeuille en amont et une activité de négoce de premier ordre".

Le directeur général de BP, Murray Auchincloss, a pris ses fonctions en janvier, succédant à Bernard Looney, qui a été démis de ses fonctions en décembre pour avoir menti au conseil d'administration au sujet de relations personnelles avec des collègues.

Joshua Stone, analyste chez UBS, a déclaré que la décision d'ADNOC mettait en évidence le fait que le secteur européen du pétrole et du gaz restait sous-évalué.

"La question clé est maintenant de savoir si BP peut convaincre le marché de la croissance encore à venir de ses activités de transition", a déclaré M. Stone à Reuters.

BP et ADNOC travaillent ensemble depuis plus de 50 ans.

En février, elles ont annoncé la création d'une coentreprise pour développer des actifs gaziers en Égypte. L'année dernière, les deux entreprises ont également fait une offre de 2 milliards de dollars pour acquérir une participation de 50 % dans le producteur de gaz israélien NewMed, bien que l'opération soit suspendue en raison du conflit qui sévit dans la région.

La loi britannique sur la sécurité nationale et l'investissement (NSI) est entrée en vigueur en 2022, donnant au gouvernement le pouvoir d'intervenir dans les acquisitions pour des raisons de sécurité nationale dans des secteurs tels que l'énergie.

Par le passé, les gouvernements britanniques ont fait savoir à la société BP, cotée à Londres, qu'ils bloqueraient toute tentative de rachat par des entités étrangères, compte tenu de la valeur stratégique de l'entreprise, ont déclaré à Reuters des personnes au fait de la question. Il n'est pas certain que le gouvernement actuel adopte la même position.

Les Émirats arabes unis ont exprimé leur intérêt pour l'investissement dans l'infrastructure nucléaire britannique, ont déclaré des sources à Reuters le mois dernier.

Le mois dernier, le gouvernement britannique a mis fin au rachat du journal The Telegraph par les Émirats arabes unis et prévoit d'interdire aux gouvernements étrangers de posséder des journaux. (1 $ = 0,9314 euros) (1 $ = 0,7977 livres)