Les actions de la société indienne Britannia Industries ont chuté de 3,6 % lundi pour atteindre leur niveau le plus bas depuis deux mois, les analystes ayant exprimé des inquiétudes quant à la croissance après que les réductions de prix ont ramené les bénéfices trimestriels du fabricant de biscuits en deçà des estimations du marché.

Britannia, qui vend également des gâteaux et des pains, a affiché vendredi un bénéfice consolidé de 4,58 milliards de roupies (55,36 millions de dollars) pour le premier trimestre clos le 30 juin, alors que les analystes interrogés par Refinitiv tablaient sur un bénéfice de 5,01 milliards de roupies.

"La concurrence locale s'est intensifiée. Compte tenu de cette situation, certaines corrections de prix ont été initiées afin de rester compétitif et de continuer à stimuler le chiffre d'affaires", a déclaré Britannia vendredi.

Les réductions - d'environ 1,8 % au cours du trimestre - signifient que ses marges brutes se sont contractées de 300 points de base séquentiellement pour atteindre 41,9 %.

Si la baisse de l'inflation en avril et en mai a soulagé les fabricants de biens de consommation comme Britannia, les analystes estiment que cela a intensifié la concurrence avec les fabricants locaux.

"Une résurgence de la concurrence locale avec une correction des prix signifie que la croissance doit être largement tirée par les volumes, qui pourraient être à la traîne en raison du déstockage des canaux et de la surperformance des acteurs locaux", ont déclaré les analystes d'ICICI Securities dans une note.

Britannia a déclaré que les prix seraient "stables" pour l'année se terminant en mars 2024 par rapport à l'année précédente.

"Nous devrons nous assurer que nous travaillons doublement dur pour faire croître notre chiffre d'affaires", a déclaré le directeur général Varun Berry lors d'une conférence téléphonique sur les résultats.

Le deuxième semestre "s'annonce difficile" pour la croissance des revenus et des bénéfices, à moins que Britannia ne soit en mesure de compenser la pression sur les marges par des volumes, ont déclaré les analystes de JM Financial.

L'évaluation moyenne de l'action parmi 36 analystes est "acheter", avec un objectif de prix médian de 5 172,50 roupies, selon Refinitiv.

Les actions, en hausse de plus de 8% cette année, étaient en baisse de 2,9% à 4659,50 roupies à 11:53 IST. (1 $ = 82,7250 roupies indiennes) (Reportage de Praveen Paramasivam à Chennai ; Rédaction de Nivedita Bhattacharjee)