BURBERRY : objectif de cours abaissé chez Oddo BHF
Le 27 mars 2024 à 10:13
Partager
Oddo BHF réaffirme son opinion 'sous-performance' sur Burberry avec un objectif de cours abaissé de 1250 à 1100 pence, pour refléter dans sa valorisation par DCF des hypothèses moins favorables en matière de profitabilité.
Pointant une tendance difficile confirmée en Asie, il table sur une baisse très marquée du retail en comparable pour le quatrième trimestre à -13% (contre -8% précédemment) et abaisse de 7% son EBIT mars 2024 (et de près de 10% pour mars 2025 et mars 2026).
Le bureau d'études considère que la perspective de Burberry reste difficile à ce stade, entre efforts en termes de coûts et d'investissements et ralentissement du secteur, et que 'la place de la marque au sein de l'univers luxe/mode n'est pas solidement assurée'.
Copyright (c) 2024 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Burberry Group plc est spécialisé dans la conception, la fabrication et la commercialisation de vêtements et d'accessoires haut de gamme. Le CA par activité se répartit comme suit :
- distribution au détail (80,8%) : activité assurée, à fin mars 2023, au travers d'un réseau de 448 magasins répartis entre magasins détenus en propre (219 ; enseigne Burberry), magasins sous concession (138), magasins franchisés (35) et autres (56) ;
- distribution en gros (17,5%) ;
- vente sous licence (1,6%).
Le CA (hors vente sous licence) par famille de produits se ventile entre accessoires (37%), vêtements pour hommes (28,5%), vêtements pour femmes (28,5%) et vêtements pour enfants (6%).
La répartition géographique du CA (hors vente sous licence) est la suivante : Europe-Moyen Orient-Inde-Afrique (33%), Asie-Pacifique (42,6%) et Amériques (24,4%).