CGG Résultats Financiers du T4 et de l'année 2023
Forte Amélioration des Performances Financières en 2023 :
Chiffre d'affaires de 1,125 Md$, en hausse de 21%
Génération de cash organique de 32 m$*
Génération de cash positive en 2024 et d'environ 100 m$ en 2025 en ligne avec la trajectoire de désendettement
PARIS, France - 6 mars 2024 - CGG (ISIN : FR0013181864), leader mondial en technologies et calcul scientifique de haute performance annonce ses résultats audités du T4 et de l'année 2023.
Sophie Zurquiyah, Directeur Général de CGG, a déclaré :
"En 2023, CGG a fortement amélioré sa performance financière, et je suis très satisfaite de notre retour à une génération de cash organique positive alors que nous avons continué à investir dans nos Nouveaux Métiers.
CGG est aujourd'hui, non seulement le leader incontesté dans ses cœurs de métier mais également un acteur privilégié dans la transition énergétique et dans les nouveaux marchés technologiques du calcul de haute performance et de la surveillance d'infrastructures.
Après un bon démarrage de l'année 2024, nous allons poursuivre le développement de CGG et renforcer nos activités principales, accélérer la croissance de nos Nouveaux Métiers, tout en suivant notre trajectoire financière qui privilégie la forte génération de cash et la réduction de notre endettement."
- qui inclut (66)m$ d'indemnités contractuelles des navires
T4 2023 : Une forte génération de cash de 48 m$
- Chiffres IFRS : Chiffre d'affaires de 265 m$, EBITDAs de 68 m$ et résultat opérationnel de (11) m$.
- Chiffre d'affaires des activités de 320 m$, stable sur un an :
Geoscience : 98 m$ en hausse de 41% sur un an.
Earth Data : 103 m$ en baisse de (29)% sur un an. Chiffre d'affaires de préfinancement de 62 m$, en baisse de (8)% sur un an. Après-ventes de 41 m$ en baisse de (47)% sur un an.
Sensing & Monitoring : 119 m$ en hausse de 14% sur un an.
- EBITDAs des activités de 122 m$, une marge de 38% qui inclut (13)m$ au titre des dédommagements de non-utilisation des navires et (8)m$ de dépréciations de stocks SMO.
- Résultat opérationnel des activités de 15 m$, soit une marge de 5%.
- Résultat net du Groupe de (15) m$.
- Cash-flownet de 48 m$ qui inclut (18) m$ au titre des indemnités contractuelles des navires.
1
Année 2023 : Forte amélioration de la rentabilité
- Chiffres IFRS: Chiffre d'affaires de 1 076 m$, EBITDAs de 351 m$ et résultat opérationnel de 119 m$.
- Chiffre d'affaires des activités de 1 125 m$, en hausse de 21% sur un an.
- EBITDAs des activités de 400 m$, soit une marge de 36% impactée par le mix d'activités ainsi que (44) m$ au titre des dédommagements de non- utilisation des navires et (8) m$ de dépréciations de stocks d'équipements obsolètes.
- Résultat opérationnel des activités de 138 m$, soit une marge de 12% reflétant le mix d'activités.
- Résultat net du groupe de 16 m$.
- Cash-flownet de 32 m$ qui inclut (66) m$ au titre des indemnités contractuelles des navires.
Bilan et liquidités à fin décembre 2023
- Liquidités totales de 417 m$ dont 327m$ de trésorerie disponible et 90 m$ de facilités de crédit revolving (RCF) non tirées.
- Dette nette - avant IFRS 16 - de 871 m$ à fin décembre 2023.
- Ratio d'endettement (dette nette IFRS 16 sur EBITDAs ajusté* des activités) de 2,4x à fin décembre 2023.
Tendances du marché 2024-2026 : Croissance moyenne à un chiffre, milieu de fourchette, de notre marché principal et croissance rapidede nos Nouveaux Métiers.
- La demande du marché pour les activités principales de CGG devrait continuer à croître à un taux annuel moyen à un chiffre milieu de fourchette jusqu'en 2026. Elle sera soutenue par l'activité internationale offshore et par le Moyen- Orient, par une exploration sélective dans les bassins sédimentaires clés, et par un besoin croissant pour les technologies et pour une meilleure compréhension du sous-sol.
- Forte de ses technologies clés et de ses expertises, CGG est bien positionnée pour répondre aux besoins critiques des nouveaux marchés dans les énergies à faible teneur en carbone (Stockage de gaz carbonique, Minerais et Exploitations minières), dans le calcul de haute performance (HPC) et dans la surveillance des infrastructures (SHM). Ces trois activités devraient se développer rapidement à un taux de croissance annuel moyen supérieur à 30 % au cours de la période 2024 - 2026.
2
Trajectoire financière 2024-2025 : Réduction de l'endettement
- CGG prévoit une accélération de la génération de trésorerie nette en 2025, à environ 100 millions de dollars, grâce à la fin de son engagement sur les navires, à l'amélioration opérationnelle continue, notamment de SMO, ainsi qu'à la croissance de ses activités principales et de ses Nouveaux Métiers et une hausse sélective des investissements organiques.
- Sur la base de cette génération de cash attendue sur la période 2024- 2025 et compte tenu d'un besoin opérationnel de trésorerie réduit à 100 millions$, CGG a défini une trajectoire financière claire pour 2024-2025, qui comprend l'extension du RCF en 2024, l'objectif d'une révision en hausse de sa notation auprès des agences et une trésorerie disponible à terme d'environ 300 millions$ pour un programme de rachat de la dette et / ou pour un refinancement partiel, avant le premier trimestre 2026.
- Dans le cadre du déploiement de sa trajectoire financière, CGG annonce d'ores et déjà son intention de racheter une première tranche de dettes de 30 millions$ en 2024.
Objectifs financiers 2024(1)
- En 2024, le chiffre d'affaires des activités est attendu proche de celui de 2023 ; o Geoscience : croissance continue tirée par la technologie et par la
demande pour les énergies à faible émission de carbone.
o Earth Data : croissance tirée par les frais de transfert et par l'impact favorable du report du cycle d'attribution de licences de 2023.
o Sensing et Monitoring : baisse attendue sur l'année en raison d'une diminution des mégaprojets en 2024.
o Le chiffre d'affaires des Nouveaux Métiers est attendu en croissance de plus de 30%. - L'EBITDA des activités 2024 bénéficiera d'un mix favorable.
- En 2024, les investissements cash multi-clients EDA devraient atteindre environ 175 - 200 millions de dollars, avec un préfinancement supérieur à 75%.
- Le flux de trésorerie net positif2 de 2024 est prévu à un niveau similaire à celui de 2023 compte tenu de l'impact, pour la dernière année, de l'engagement contractuel d'utilisation de navires.
- sur la base d'un taux d'échange €/$ de 1,1
- excluant tout rachat de dette
3
Chiffres clés - quatrième trimestre 2023
Chiffres clés IFRS
En millions $
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel
Mise en equivalence
Coût de l'endettement financier net Autres produits (charges) financiers Impôts
Résultat net des activités poursuivies Résultat net des activités abandonnées
Résultat net Groupe
Cash-Flow opérationnel IFRS
Cash-Flow Net IFRS
Dette nette
Dette nette avant crédits-baux Capitaux employés
2022
T4
268
84
(18)
(24)
(2)
9
49
(2)
47
103
62
951
858
2 010
2023
T4
265
(11)
(3)
(20)
(2)
11
(25)
10
(15)
152
48
974
871
2 038
Variations
%
(1)%
-
86%
(17)%
-
13%
(151)%
576%
(132)%
47%
(23)%
2%
1%
1%
Chiffres clés - fin décembre 2023
Chiffres clés IFRS
En millions $
Chiffre d'affaires
Résultat opérationnel
Mise en equivalence
Coût de l'endettement financier net Autres produits (charges) financiers Impôts
Résultat net des activités poursuivies Résultat net des activités abandonnées
Résultat net Groupe
Cash-Flow opérationnel IFRS
Cash-Flow Net IFRS
Dette nette
Dette nette avant crédits-baux Capitaux employés
-
fin
Décembre
2022
927
182
(19)
(99)
0
(17)
48
(5)
43
346
(3)
951
858
2 010
- fin
Décembre
2023
-
076
119
(2)
(95)
(4)
(14)
4
12
16
408
32
974
871 - 038
Variations
%
16%
(34)%
89%
3%
-
19%
(92)%
-
(63)%
18%
-
2%
1%
1%
4
Chiffres clés des activités - quatrième trimestre 2023
Chiffres clés des activités | 2022 | 2023 | Variations | ||||||||
En millions $ | T4 | T4 | % | ||||||||
Chiffre d'affaires des activités | 319 | 320 | 0% | ||||||||
EBITDAs des activités | 193 | 122 | (37)% | ||||||||
Taux de marge d'EBITDAs | 60% | 38% | (22) bps | ||||||||
Résultat opérationnel des activités | 94 | 15 | (84)% | ||||||||
Taux de marge opérationnelle | 29% | 5% | (25) bps | ||||||||
Ajustement lié à IFRS 15 | (10) | (26) | (177)% | ||||||||
Résultat opérationnel IFRS | 84 | (11) | - | ||||||||
Cash-Flow Opérationnel | 103 | 152 | 47% | ||||||||
Net Cash-Flow | 62 | 48 | (23)% | ||||||||
Informations supplémentaires | |||||||||||
EBITDAs des activités ajusté avant CNR | 159 | 121 | (24)% | ||||||||
Taux de marge d'EBITDAs | 50% | 38% | (12) bps | ||||||||
Résultat opérationnel des activités ajusté | 66 | 14 | (78)% | ||||||||
Taux de marge opérationnelle | 21% | 4% | (16) bps |
Chiffres clés des activités - fin décembre 2023
Chiffres clés des activités | A fin | A fin | Variations | ||||||||
Décembre | Décembre | ||||||||||
En millions $ | % | ||||||||||
2022 | 2023 | ||||||||||
Chiffre d'affaires des activités | 928 | 1 125 | 21% | ||||||||
EBITDAs des activités | 434 | 400 | (8)% | ||||||||
Taux de marge d'EBITDAs | 47% | 36% | (11) bps | ||||||||
Résultat opérationnel des activités | 180 | 138 | (23)% | ||||||||
Taux de marge opérationnelle | 19% | 12% | (7) bps | ||||||||
Ajustement lié à IFRS 15 | 2 | (19) | - | ||||||||
Résultat opérationnel IFRS | 182 | 119 | (34)% | ||||||||
Cash-Flow Opérationnel | 346 | 408 | 18% | ||||||||
Net Cash-Flow | (3) | 32 | - | ||||||||
Informations supplémentaires | |||||||||||
EBITDAs des activités ajusté avant CNR | 395 | 400 | 1% | ||||||||
Taux de marge d'EBITDAs | 43% | 36% | (7) bps | ||||||||
Résultat opérationnel des activités ajusté | 147 | 138 | (6)% | ||||||||
Taux de marge opérationnelle | 16% | 12% | (4) bps |
5
Table de passage : chiffres des activités aux chiffres IFRS - T4 2023
Compte de résultat | Chiffres des | Ajustement | Chiffres IFRS | ||||||||
activités | |||||||||||
En millions $ | IFRS 15 | ||||||||||
Chiffre d'affaires | 320 | (54) | 265 | ||||||||
Résultat opérationnel | 15 | (26) | (11) | ||||||||
Eléments de flux de trésorerie | Chiffres des | Ajustement | Chiffres IFRS | ||||||||
En millions $ | activités | ||||||||||
IFRS 15 | |||||||||||
EBITDAs | 122 | (54) | 68 | ||||||||
Variation de BFR et de Provisions | 21 | 55 | 75 | ||||||||
Cash-Flow Opérationnel | 152 | 0 | 151 | ||||||||
VNC de la librairie de données | Chiffres des | ||||||||||
EDA | Ajustement | Chiffres IFRS | |||||||||
activités | |||||||||||
En millions $ | IFRS 15 | ||||||||||
Bilan d'ouverture, 1er Octobre 23 | 359 | 117 | 476 | ||||||||
Bilan de clôture, 31 décembre 23 | 311 | 147 | 458 |
Table de passage : chiffres des activités aux chiffres IFRS - Année 2023
Compte de résultat
En millions $
Chiffre d'affaires Résultat opérationnel
Chiffres des
activités
1 125
138
Ajustement
IFRS 15
(49)
(19)
Chiffres IFRS
1 076
119
Eléments de flux de trésorerie | Chiffres des | Ajustement | Chiffres IFRS | ||||||||
En millions $ | activités | ||||||||||
IFRS 15 | |||||||||||
EBITDAs | 400 | (49) | 351 | ||||||||
Variation de BFR et de Provisions | 3 | 49 | 52 | ||||||||
Cash-Flow opérationnel | 408 | (0) | 408 | ||||||||
VNC de la librairie de données | Chiffres des | ||||||||||
EDA | Ajustement | Chiffres IFRS | |||||||||
activités | |||||||||||
En millions $ | IFRS 15 | ||||||||||
Bilan d'ouverture, 1er jan 22 | 304 | 115 | 419 | ||||||||
Bilan de clôture, 31 décembre 23 | 311 | 147 | 458 |
6
Résultats du quatrième trimestre 2023 des activités
Data, Digital & Energy Transition (DDE)
Data, Digital & Energy Transition (DDE)
En millions $
Chiffre d'affaires des activités
Geoscience
Earth data
Pré-financements
Après-ventes
EBITDAs des activités
Taux de marge
Résultat opérationnel des activités
Taux de marge
Mise en equivalence
Capitaux employés (en milliards $) Informations supplémentaires EBITDAs des activités ajusté avant CNR
Taux de marge
Résultat opérationnel des activités ajusté avant CNR
Taux de marge
Autres chiffres clés Investissements cash Earth Data (m$)
Taux de préfinancement cash Earth Data (%)
2022
T4
215
69
145
67
78
180
84%
90
42%
(2)
1,5
147
68%
62
29%
(25)
264%
2023
T4
201
98
103
62
41
117
58%
20
10%
0
1,5
117
58%
21
10%
(29)
209%
Variations
%
(7)%
41%
(29)%
(8)%
(47)%
(35)%
-
bps
(78)%
- bps
-105%
2%
(20)%
-
bps
(67)%
- bps
16%
(54) bps
Le chiffre d'affaires des activités de DDE est de 201 millions$, en baisse de (7)% sur un an.
- Chiffre d'affaires de Geoscience (GEO) de 98 millions$, en hausse de 41% sur un an, soutenu notamment par la fin de grands contrats d'imagerie. L'activité reste soutenue dans le monde entier, la technologie Elastic TLFWI continuant à prouver sa valeur et à être reconnue par les clients. En novembre, CGG a lancé Outcome-as-a-Service(OaaS) - une nouvelle offre conçue pour fournir des solutions HPC et AI personnalisées et axées sur les capacités pour les domaines scientifiques et d'ingénierie.
-
Chiffre d'affaires Earth Data des activités (EDA) de 103 millions$, en baisse de (29)% sur un an.
Les investissements cash EDA au T4 2023 sont de (29) millions$, en hausse de 16% sur un an. Les revenus des activités associés au préfinancement de nos projets s'élèvent à 62 millions$, soit un taux de préfinancement élevé de 209% sur le trimestre.
Les après-ventes s'élèvent à 41 millions$, en baisse de (47)% sur un an, en raison du timing des mises aux enchères de blocs miniers au Brésil et dans le Golfe du Mexique.
La valeur nette comptable de la bibliothèque de données Earth Data à fin décembre 2023 est de 311 millions$ (458 millions$ après ajustements IFRS 15).
7
L'EBITDAs des activités de DDE est de 117 millions$ avec une marge de 58% en raison du mix des activités.
Le résultat opérationnel des activités de DDE est de 20 millions$, soit une marge de 10%.
Les capitaux employés de DDE sont stables à 1,5 milliard$ à fin décembre 2023.
Sensing & Monitoring (SMO)
Sensing & monitoring | 2022 | 2023 | Variations | ||||||||
En millions $ | T4 | T4 | % | ||||||||
Chiffre d'affaires des activités | 104 | 119 | 14% | ||||||||
En Terrestre | 62 | 36 | (42)% | ||||||||
En marine | 22 | 66 | 207% | ||||||||
En outils de puits | 7 | 6 | (9)% | ||||||||
Nouveaux business | 14 | 11 | (20)% | ||||||||
EBITDAs des activités | 20 | 11 | (46)% | ||||||||
Taux de marge | 19% | 9% | (10) bps | ||||||||
Résultat opérationnel des activités | 12 | 1 | (93)% | ||||||||
Taux de marge | 12% | 1% | (11) bps | ||||||||
Capitaux employés (en milliard $) | 0,6 | 0,6 | (8)% | ||||||||
Informations supplémentaires | |||||||||||
EBITDAs des activités ajusté avant CNR | 20 | 9 | (56)% | ||||||||
Taux de marge | 20% | 8% | (12) bps | ||||||||
Résultat opérationnel des activités ajusté | 12 | (1) | (108)% | ||||||||
avant CNR | |||||||||||
Taux de marge | 12% | (1)% | (13) bps |
Le chiffre d'affaires des activités Sensing & Monitoring (SMO) est de 119 millions$, en hausse de 14 % sur un an.
- Les ventes d'équipements terrestres ont représenté 30% du chiffre d'affaires total. L'activité mondiale est en croissance au quatrième trimestre soutenues par l'Afrique du Nord.
- Les ventes d'équipements marins ont représenté 55% du chiffre d'affaires total, grâce aux livraisons de nodes OBN en Asie et des livraisons de section de streamers pour l'upgrade d'un système embarqué.
- Les ventes d'outils de puits s'élèvent à 6 millions$.
- Les ventes provenant des Nouveaux Business ressortent à 11 millions$.
L'EBITDAs des activités SMO est de 11 millions$ et inclus (8) millions$ de dépréciations de stocks d'équipements obsolètes, soit une marge faible de 9%.
Le résultat opérationnel des activités SMO est de 1 million$.
Les capitaux employés de SMO à fin décembre 2023 sont stables à 0,6 milliard$.
8
Résultats financiers du quatrième trimestre 2023
Compte de résultat consolidé
En millions $
Taux de Change euro/dollar
Chiffre d'affaires des activités
DDE
Sensing & Monitoring
Elim & Autres
Marge brute des activités
EBITDAs des activités
EBITDAs des activités Ajusté*
DDE Ajusté*
Sensing & Monitoring Ajusté *
Coûts Corporate
Elim & Autres
Charges non récurrentes
Résultat opérationnel des activités Résultat opérationnel des activités Ajusté*
DDE Ajusté *
Sensing & Monitoring Ajusté *
Coûts Corporate
Elim & Autres
Charges non récurrentes
Ajustement lié à IFRS 15
Résultat opérationnel IFRS
Mises en equivalence
Coût de l'endettement financier net
Autres produits (charges) financiers
Impôts
Résultat net des activités poursuivies
Résultat net des activités abandonnées
Résultat net Groupe Résultat net part du Groupe Résultat net par action en $ Résultat net par action en €
2022
T4
1,00
319
215
104
0
101
193
159
147
20
(7)
(1)
0
94
66
62
12
(8)
(1)
0
10
84
(18)
(24)
(2)
9
49
(2)
47
46
0,06
0,06
2023
T4
1,07
320
201
119
0
52
122
121
117
9
(8)
2
0
15
14
21
(1)
(8)
2
0
26
(11)
(3)
(20)
(2)
11
(25)
10
(15)
(15)
(0,02)
(0,02)
Variations
%
7%
0%
(7)%
14%
-
(48)%
(37)%
(24%)
(20)%
(56)%
(7)%
-
-
(84)%
(78%)
(67)%
(108)%
(3)%
-
-
177%
(113)%
86%
17%
13%
(151)%
-
(132)%
(133)%
(133)%
(131)%
Le chiffre d'affaires des activités du Groupe est de 320 millions$, stable sur un an. Les contributions des segments du Groupe ont été respectivement de 31% pour Geosciences (GEO), 32% pour Earth Data (EDA); (soit 63% du total pour DDE) et de 27% pour Sensing & Monitoring (SMO).
L'EBITDAs des activités du Groupe est de 122 millions$, et inclut (13) millions$ au titre des dédommagements de non-utilisation contractuelle des navires et (8) millions$ de dépréciations de stocks d'équipements obsolètes. La marge d'EBITDAs 2023 est de 38% en raison du mix défavorable des activités.
Le résultat opérationnel des activités du Groupe est de 15 millions$, soit une marge de 5%. L'ajustement du résultat opérationnel lié à l'IFRS 15 est de (26) millions$. Le résultat opérationnel IFRS du Groupe est de (11) millions$
Le coût de la dette s'élève à (20) millions$. Le montant total des intérêts payés au cours du trimestre s'est élevé à (44) millions$.
9
La charge d'impôts est de de 11 millions$ ce trimestre.
Le résultat net des activités poursuivies est de (25) millions$. Le résultat net est de (15) millions$.
Le résultat net part du Groupe, après prise en compte des intérêts minoritaires, est de (15) millions$ / (14) millions€.
Cash-Flow du quatrième trimestre 2023
Eléments de flux de trésorerie
En millions $
Cash-flow opérationnel des activités Investissements
Industriel R&D
Earth Data (Cash)
Marine Offshore Terrestre Onshore
Produits des cessions d'actifs Cash-flow libre des activités Remboursements des contrats de location Intérêts versés de la dette
CGG 2021 Plan
Cash-flow net des activités abandonnées
Net Cash flow
Cash-flow affectés aux financements
Taux de change et autres
Augmentation (diminution) des liquidités
Informations supplémentaires
Variations du BFR et provisions, inclues dans le Cash-flow opérationnel des activités
2022
T4
103
(50)
(18)
(6)
(25)
(25)
0
62
115
(2)
(45)
(3)
(2)
62
5
6
73
(61)
2023
T4
152
(42)
(8)
(4)
(29)
(29)
0
7
116
(18)
(44)
(8)
1
48
(2)
8
52
21
Variations
%
48%
(17)%
(55)%
(32)%
16%
(16)%
(89)%
1%
-
3%
(122)%
143%
(23)%
(147)%
19%
(29)%
135%
Le cash-flowopérationnel des activités est de 152 millions et inclut 21 millions$ de variation positive du besoin en fonds de roulement et provisions.
Les investissements du Groupe sont de (42) millions$:
- Les investissements industriels s'élèvent à (8) millions$,
- Les investissements en recherche et développement à (4) millions$,
- Les investissements cash Earth Data s'élèvent à (29) millions$.
Le cash-flow libre des activités s'élève à 116 millions$.
Après (18) millions$ de remboursements de contrats de location, (44) millions$ de coûts cash de la dette, (8) millions$ de coûts cash associés au plan CGG 2021 et 1 million$ de cash-flow libre des activités abandonnées, le cash-flownet du quatrième trimestre 2023 est de 48 millions$.
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