Les actions de China Evergrande Group se sont effondrées jeudi après que la feuille de route peu détaillée du promoteur pour la restructuration ait laissé les investisseurs insatisfaits et que ses homologues endettés aient également chuté en raison de la crainte que des taux d'intérêt plus élevés n'augmentent les coûts de financement.

Les restrictions réglementaires sur les emprunts ont plongé le secteur immobilier chinois dans la crise, notamment Evergrande, la société immobilière la plus endettée au monde. La contagion a englouti d'autres promoteurs chinois, fait vaciller les marchés financiers mondiaux l'année dernière et contribué à l'effondrement du marché immobilier chinois, qui représente un quart de l'économie du pays.

Evergrande a clôturé en baisse de 3,4 % à 1,71 HK$ (0,2195 $) jeudi, après une perte de 9,6 % en début de séance, en raison du scepticisme des investisseurs quant au projet du promoteur de mettre en place une proposition de restructuration préliminaire dans six mois.

L'indice Hang Seng Mainland Properties a perdu 2,6 %, tandis que l'indice de référence Hang Seng a perdu 2 %.

La Réserve fédérale américaine a déclaré mercredi qu'elle allait probablement relever ses taux d'intérêt en mars et a réaffirmé son intention de mettre fin à ses achats d'obligations.

"Les sociétés immobilières chinoises sont fortement endettées, avec beaucoup de dettes à l'étranger, et le fait que la Réserve fédérale américaine indique qu'elle dispose d'une grande marge de manœuvre pour augmenter les taux mettra encore plus de pression sur leur financement", a déclaré Alvin Cheung, directeur associé de Prudential Brokerage Ltd.

La communication tant attendue entre Evergrande et ses créanciers a eu lieu alors que Pékin prévoit de renforcer le contrôle sur le promoteur immobilier, tout en prenant des mesures pour stabiliser le secteur immobilier chinois.

Selon Reuters, les actifs d'Evergrande devraient être repris par des entreprises d'État dans le cadre d'une restructuration dirigée par le gouvernement provincial de Guangdong, où Evergrande est basé.

Ces plans semblent être en place. Bloomberg, citant des sources bien informées, a rapporté jeudi que le gouvernement provincial avait soumis une proposition à Pékin pour vendre la plupart des actifs d'Evergrande, à l'exception de ses unités de gestion immobilière et de véhicules électriques cotées séparément.

Un groupe dirigé par China Cinda Asset Management Co, un gestionnaire de créances douteuses appartenant à l'État et principal créancier d'Evergrande, reprendrait les actifs immobiliers non vendus, selon le rapport de Bloomberg.

Le gouvernement provincial de Guangdong n'a pas répondu immédiatement à une demande de commentaire.

Evergrande a mis en place un comité de gestion des risques le mois dernier, composé principalement de hauts fonctionnaires d'entités publiques, dont Cinda, et plus tôt cette semaine, il a nommé Liang Senlin, président de China Cinda (HK) Holdings Company, une unité de Cinda, comme nouveau membre du conseil d'administration.

APPEL DES CRÉANCIERS

La chute des actions d'Evergrande jeudi est survenue après que la société ait déclaré aux investisseurs, lors d'un appel téléphonique mercredi dernier, qu'elle espérait travailler avec eux pour trouver une solution de gestion des risques et qu'elle traiterait toutes les catégories de créanciers "de manière équitable et en suivant les pratiques internationales". La société a également exhorté les créanciers à ne pas prendre de "mesures juridiques agressives".

Mais certains détenteurs d'obligations ont été déçus par cet appel de 25 minutes, qui comprenait des réponses préparées aux questions, et ont déclaré qu'il ne donnait aucun aperçu des plans d'Evergrande.

Ajoutant à la pression sur Evergrande, le Financial Times a déclaré jeudi que le gestionnaire d'actifs Oaktree Capital, qui est un créancier d'Evergrande pour le développement d'un vaste terrain à Hong Kong, a décidé cette semaine de prendre le contrôle de l'actif en nommant un administrateur judiciaire après qu'Evergrande ait fait défaut sur le prêt.

Cette démarche pourrait faire échouer le plan de restructuration de la dette offshore d'Evergrande, car le projet de construction de logements de luxe de 204 000 mètres carrés (2,2 millions de pieds carrés) était un élément crucial de la garantie, selon le rapport.

Evergrande a un passif de 300 milliards de dollars, dont près de 20 milliards de dollars d'obligations internationales, toutes considérées comme en défaut après une série de paiements manqués à la fin de l'année dernière.

Dans le sillage de la chute d'Evergrande, d'autres sociétés immobilières chinoises ont également subi des pertes.

Les actions de Times China Holdings ont plongé de 26,8 % à 3 HK$, après que le promoteur basé à Guangzhou a déclaré qu'il allait lever 400,2 millions de HK$ (51,38 millions de dollars) en plaçant des actions à 3,4 HK$ l'unité, soit une décote de 17,1 % par rapport au cours de clôture de mercredi.

La société a vendu 117,7 millions d'actions, soit 5,6 % de son capital élargi, pour le remboursement de la dette et le fonds de roulement, a-t-elle indiqué dans un document.

Logan Group, basé à Shenzhen, a également déclaré jeudi qu'il avait levé 1,95 milliard de dollars HK par le biais de titres liés à des actions à 6,95 % échéant en août 2026 pour refinancer sa dette.

Ses actions ont chuté de 15,7 %. (1 $ = 7,7913 dollars de Hong Kong) (Rapports supplémentaires de Donny Kwok et Xie Yu, Samuel Shen à Shanghai ; Edition de Himani Sarkar et Christian Schmollinger)