Les obligations du groupe Sino-Ocean Holding ont chuté mardi, après que la nouvelle qu'une banque menait une enquête préalable sur le constructeur chinois a suscité des inquiétudes quant à une éventuelle restructuration de la dette.

Plusieurs obligations de Sino-Ocean ont chuté de plus de 20 % à Shanghai, déclenchant des suspensions temporaires de transactions exigées par la bourse, après que Bloomberg News a rapporté lundi que China International Capital Corporation (CICC) avait commencé à procéder à une vérification préalable de l'entreprise.

Wang Bo, directeur des investissements chez Jurun Capital, a déclaré que la probabilité d'une restructuration de la dette était très élevée, compte tenu de l'annonce de l'audit préalable.

Wang a ajouté que Sino-Ocean a un grand nombre d'obligations onshore qui arrivent à échéance cette année, et que la structure de la dette de la société est terrible.

Les analystes d'UBS ont également écrit dans une note mardi que la chute du prix des obligations de Sino-Ocean reflète les attentes plus élevées d'une restructuration de la dette.

Yao Yu, fondateur de la société d'analyse de crédit Ratingdog, a déclaré que malgré les attentes selon lesquelles China Life Insurance Co pourrait apporter une aide à Sino-Ocean, "le marché s'attend maintenant largement à des extensions de paiement, mais ne sait pas exactement quand". (Reportage de Li Gu et Jason Xue à Shanghai, Tom Westbrook à Singapour ; Rédaction de Kim Coghill)