Gilbert Dupont a confirmé sa recommandation Acheter et son objectif de cours de 116,9 euros sur Lebon après la publication du chiffre d'affaires du groupe. Le bureau d'études souligne la bonne performance du secteur hôtelier, dont les ventes ont progressé de 5,6% à 8,9 millions d'euros. L'analyste juge excessive la décote de 49% du titre par rapport à un ANR de 194,8 euros. Il confirme qu'une décote de 40%, soit un objectif de cours de 116,9 euros, proche de la moyenne historique sur 10 ans, serait plus en rapport avec la qualité et la régularité de la gestion.
La Compagnie Lebon est une société holding organisée autour de 5 pôles d'activités :
- exploitation hôtelière (65,2% du CA ; Esprit de France) : détention et gestion de 13 hôtels à fin 2022 ;
- gestion d'établissements thermaux (19,1%) : gestion des thermes de Brides-les-Bains, Salins-les-Thermes et Allevard, ainsi que les deux hôtels de Brides-les-Bains ;
- gestion d'actifs immobiliers (12%) ;
- capital-investissement (3,5%) : gestion de fonds d'investissement spécialisés dans le capital-risque et dans l'acquisition de sociétés financée partiellement par endettement (Paluel-Marmont Capital), valorisation d'actifs immobiliers (Paluel Marmont Valorisation) et investissement dans des fonds pour la création d'entreprises et la reprise de grandes sociétés (Paluel-Marmont Finance) ;
- autres (0,2%).
La totalité du CA est réalisée en France.
COMPAGNIE LEBON 
Par La Rédaction
