Dell se distingue avec un gain de 2,1% à 13,9 dollars, recherché au lendemain de résultats trimestriels en forte hausse grâce à des ventes dynamiques et une amélioration de ses marges.

La société de Round Rock (Texas) a doublé son bénéfice net ajusté (non GAAP) à 875 millions de dollars au troisième trimestre, soit un bénéfice par action de 45 cents, dépassant ainsi nettement le consensus qui était de 33 cents.

'L'essentiel de la progression du BPA provient d'une marge brute plus élevée que prévu, de 20% contre notre estimation de 17,4%, qui a bénéficié d'une gestion rigoureuse des prix et des coûts de composants', explique un analyste d'UBS.

Le résultat opérationnel du groupe informatique a augmenté de 58% à près de 1,2 milliard de dollars, soutenu par des revenus en progression de 19% à 15,4 milliards (consensus à 15,8 milliards).

Si le segment grand public est resté à la traîne en termes de croissance (+4%), Dell a vu ses revenus, tirés par les segments secteur public (+20%) et surtout PME (+24%) et grandes entreprises (+27%).

En termes géographiques, ce sont les pays d'Asie Pacifique (+29%) et les BRIC (Brésil, Russie, Inde, Chine), en particulier l'Inde où les ventes ont augmenté de moitié, qui ont constitué les moteurs de la croissance.

Pour l'ensemble de son exercice, Dell confirme ses objectifs d'une croissance de 14% à 19% de son chiffre d'affaires et de 28% à 32% de son résultat opérationnel.

En réaction à cette publication, UBS réduit ses estimations de revenus, mais rehausse celles de BPA pour les exercices 2011 et 2012. Il réaffirme sa recommandation 'achat' avec un objectif de cours relevé de 15 à 15,5 dollars, soulignant en outre une valorisation attractive.

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