Cochlear Limited (ASX:COH) a accepté d'acquérir Oticon Medical A/s de Demant A/S (CPSE:DEMANT) pour 850 millions DKK le 27 avril 2022. Sur le montant total de 850 millions de DKK, 700 millions de DKK seront payés en espèces à la clôture et 150 millions de DKK dans les 18 mois suivant la clôture. En 2021, Oticon a réalisé un chiffre d'affaires de 512 millions de DKK et un EBIT négatif de 117 millions de DKK. L'acquisition est soumise à l'approbation des autorités réglementaires et à d'autres conditions de clôture habituelles, ainsi qu'à l'obtention d'une autorisation de la part de la concurrence. L'acquisition est subordonnée à l'approbation de la CMA, de la Commission australienne de la concurrence et de la consommation et de la Commission européenne. Le 11 octobre 2022, la CMA a lancé la phase 1 de son enquête sur la fusion pour l'acquisition d'Oticon Medical A/S. La transaction devrait être finalisée au cours du second semestre 2022, après consultation des comités d'entreprise concernés. Au 1er décembre 2022, l'ACCC a annoncé une date de décision finale provisoire pour le 16 mars 2023. Au 7 décembre 2022, les préoccupations de la CMA en matière de concurrence ne concernent que la fourniture de solutions de conduction osseuse au Royaume-Uni et non la fourniture d'implants cochléaires. Cochlear et Demant ont jusqu'au 13 décembre pour soumettre des engagements visant à répondre aux préoccupations de la CMA en matière de concurrence. Le 20 décembre 2022, la Competition and Markets Authority a décidé de renvoyer cette fusion pour une enquête de phase 2. En date du 20 avril 2023, la CMA a provisoirement constaté des problèmes de concurrence dans le cadre de son enquête approfondie et a maintenu la date limite de soumission des réponses aux conclusions provisoires au 11 mai 2023. Le rapport final de la CMA est attendu pour le 5 juin 2023. Cochlear attend les réactions de la Commission australienne de la concurrence et de la consommation et de la Commission européenne, ainsi que le résultat de l'examen effectué par l'autorité française chargée des investissements directs à l'étranger. À la suite des conclusions de la CMA, la transaction ne devrait plus être conclue avant le 30 juin 2023. Le 22 juin 2023, suite au rapport publié par l'autorité britannique de la concurrence et des marchés, Demant et Cochlear ont convenu de modifier la portée de la transaction initiale, impliquant la cession de l'activité d'implants auditifs de Demant, Oticon Medical, à Cochlear Limited. L'opération modifiée ne concerne que les implants cochléaires de Demant, tandis que les systèmes auditifs à ancrage osseux (BAHS) ne font plus partie de l'opération et resteront donc pour l'instant dans le giron de Demant. L'autorité britannique de la concurrence et des marchés a publié son rapport final qui ne soulève pas de problèmes de concurrence et autorise la poursuite de l'opération, sous réserve de l'approbation par la CMA des termes de tous les accords liés au transfert de l'activité CI à Cochlear. Le 2 août 2023, la CMA propose d'accepter la proposition d'engagements définitifs ci-jointe ; et les engagements définitifs proposés visent à remédier au SLC identifié dans le rapport et à tout effet négatif résultant du SLC. Au 15 août 2023, l'acquisition devrait être achevée d'ici la fin décembre 2023. Au 9 octobre 2023, la Commission européenne a approuvé l'acquisition d'Oticon Medical. Au 19 février 2024, l'acquisition devrait être finalisée d'ici la fin juin 2024. Le 4 avril 2024, l'Australian Competition and Consumer Commission a décidé de ne pas s'opposer à l'acquisition d'Oticon Medical. Ash Chandhok Tiwari de Baker & Mckenzie LLP a agi en tant que conseiller juridique de Cochlear.

Cochlear Limited (ASX:COH) a finalisé l'acquisition d'Oticon Medical A/s auprès de Demant A/S (CPSE:DEMANT) le 21 mai 2024. La transaction a rempli toutes les conditions réglementaires et habituelles de clôture.