LUFTHANSA : Credit Suisse réitère son conseil sur le titre
Le 16 juin 2021 à 12:51
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L'analyste estime que la mise à jour des objectifs de Lufthansa s'est concentrée sur la reprise de la demande et sur les fortes entrées de trésorerie provenant des réservations.
Lufthansa a dévoilé ses objectifs 2024 d'une marge d'EBIT d'au moins 8% (Credit Suisse: 6%, Consensus : 7.6%) et d'un ROCE ajusté d'au moins 10%. Suite à ces prévisions, Credit Suisse confirme son conseil à la vente sur la valeur avec un objectif de cours de 4,47 E.
' Le groupe prévoit une augmentation de capital et des cessions d'actifs. Il cherche à lever des fonds (potentiellement 3 à 4 milliards d'euros par rapport à une capitalisation boursière de 6 milliards d'euros) ' souligne Credit Suisse.
' L'ambition de restaurer les marges de 2017-2018 est un message fort selon nous. Mais Il faudra du temps pour que le marché reprenne confiance '.
' Le groupe devra réaliser des réductions de coûts de personnel : il s'agit de la partie la plus importante du plan, et la conversion des accords de concession temporaires en économies permanentes ' rajoute le bureau d'analyses.
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Deutsche Lufthansa AG est une compagnie aérienne basée en Allemagne, qui fournit des services de transport aérien de passagers et de fret dans le monde entier. Les secteurs d'activité de la société comprennent les compagnies aériennes de passagers, la logistique, la maintenance et la réparation (MRO) et la restauration (Catering). Le segment Passenger Airlines comprend Lufthansa Airlines, SWISS, Austrian Airlines, Brussels Airlines et Eurowings. Le segment Logistique comprend le groupe Jettainer, spécialiste de la gestion des conteneurs de fret aérien, le groupe time:matters, spécialisé dans les expéditions urgentes, la filiale Heyworld, spécialisée dans les solutions sur mesure pour le secteur du commerce électronique, CB Customs Broker, spécialiste des douanes et du dédouanement, et la participation de 50 % du groupe Lufthansa dans la compagnie aérienne de transport de fret AeroLogic. Le segment MRO, représenté par le groupe Lufthansa Technik, est un fournisseur mondial de services de maintenance, de réparation et de révision pour les avions civils et commerciaux. Le segment Catering comprend la restauration traditionnelle et la vente au détail à bord, ainsi que les activités de commerce alimentaire.