ELIS : Oddo confirme son conseil, ajuste son objectif
Le 26 novembre 2019 à 11:05
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Oddo indique que les hausses de prix de 2019 soutiennent les marges et que la forte amélioration du FCF en 2020 est confirmée.
' Dans un contexte d'inflation des charges salariales et énergétiques (surcoût 30 ME en 2019), le groupe devrait réussir à maintenir sa marge d'EBITDA (31.5% selon nous) ' indique Oddo.
' Ceci témoigne de la capacité d'Elis à faire accepter ses hausses de prix sans pénaliser les volumes (croissance organique +3.3%e). En 2020, la génération de FCF (268 ME vs 165 ME en 2019) bénéficiera, de surcroît, de la réduction de l'enveloppe de Capex (18% du CA vs 20% en 2019) et des récentes optimisations de la structure de la dette (coût moyen 1.5% vs 1.8%) ' rajoute le bureau d'analyses.
Oddo confirme son opinion Achat sur la valeur et ajuste son objectif de cours à 22,5 E (contre 21,5 E).
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Elis figure parmi les leaders européens des prestations de location-entretien de linge plat, de vêtements de travail et d'équipements d'hygiène et de bien-être. L'activité est assurée auprès de plus de 400 000 sociétés opérant dans les secteurs de l'hôtellerie-restauration, de la santé (hôpitaux publics, cliniques privées et maisons de retraite), de l'industrie, du commerce (grandes et moyennes surfaces, magasins de détail) et des services (entreprises de propreté, professions libérales, administrations publiques, etc.).
A fin 2023, le groupe dispose de 434 centres de production et de distribution dans le monde.