FNAC-DARTY: abaissement de l'objectif de cours par LCM
Le 17 janvier 2020 à 10:25
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LCM a abaissé son objectif de cours sur le titre Fnac-Darty à 65 euros contre 83 euros. Après la publication des estimations de ventes moroses pour 2019, LCM a reconnu avoir "clairement sous-estimé" l'impact des mouvements sociaux sur les ventes du distributeur français. Des ventes qui n'ont visiblement pas été compensées par le e-commerce. Le broker revoit également à la baisse le bénéfice par action 2020 de 9,5%, n'intégrant pas encore la cession de l'activité aux Pays-Bas, mais maintient sa recommandation à l'Achat, "considérant que la valorisation intégrait une partie de ce sales warning".
Fnac Darty est le n° 1 français de la distribution de produits culturels et de loisirs. L'activité du groupe s'organise autour de 4 pôles :
- distribution de produits culturels, informatiques et électroniques grand public : livres, jouets, consoles de jeux, disques de musique, téléphones, produits informatiques (ordinateurs, tablettes, périphériques, logiciels, etc.), produits hi-fi (télévisions, chaînes hi-fi, lecteurs et enregistreurs de DVD), appareils photos et caméscopes, baladeurs MP3, films DVD, appareils électroménagers, etc. L'activité est assurée à travers un réseau de magasins (détention, à fin 2023, de près de 1 000 points de vente dans le monde) et par le biais d'Internet ;
- vente de services de développement de photos ;
- distribution de billets de spectacles : concerts, pièces de théâtre, opéras, expositions, cirques, musées, etc. ;
- vente de voyages (Fnac Voyages).
La répartition géographique du CA est la suivante : France et Suisse (82,7%), Péninsule Ibérique (9,3%), Belgique et Luxembourg (8%).