FUJITSU LIMITED La valeur totale des fusions et acquisitions en Asie de janvier à juin a chuté de 41 % en glissement annuel pour atteindre 362 milliards de dollars, le niveau le plus bas depuis 2013, selon les données préliminaires de Refinitiv.
Cette baisse est à peu près conforme à celle du reste du monde, alors que la hausse des taux d'intérêt, la volatilité des marchés et les tensions géopolitiques ont pesé sur les transactions à l'échelle mondiale, ce qui a conduit un certain nombre de banques de Wall Street à supprimer des emplois au cours de l'année écoulée.
En Asie, l'effondrement de l'activité est dû à une forte baisse des transactions liées à la Chine, en raison de la détérioration des relations sino-américaines et d'une reprise plus lente que prévu dans la deuxième économie mondiale.
Les banquiers de la région ont jusqu'à présent perçu un total de 1,4 milliard de dollars en honoraires pour les opérations de fusion et d'acquisition réalisées, ce qui représente une baisse de 44 % par rapport à l'année précédente et le niveau le plus bas de la décennie, selon les données.
Choe Tse Wei, directeur général du conseil stratégique au sein du groupe DBS de Singapour, a déclaré que les bouleversements géopolitiques avaient entraîné un déplacement des investissements chinois sortants de l'Europe occidentale, de l'Australie et de l'Amérique du Nord vers l'Asie du Sud-Est et d'autres marchés émergents, tout en frappant les investissements vers la Chine.
"Cela a orienté certains flux occidentaux d'IDE (investissements directs étrangers) vers l'Inde et l'Asie du Sud-Est, tout en augmentant les réinvestissements nationaux par le biais de la délocalisation et de la quasi-délocalisation des installations de production", a ajouté M. Choe.
Les transactions impliquant des entreprises chinoises ont chuté de 35 % en glissement annuel pour atteindre 125,4 milliards de dollars au cours du premier semestre, soit le niveau le plus bas de la décennie, selon les données de Refinitiv. Les fusions et acquisitions à l'étranger, d'un montant de 7 milliards de dollars, ont chuté d'un tiers pour atteindre leur niveau le plus bas depuis 2006.
Les banquiers d'affaires ont déclaré que la dynamique des transactions en Asie du Sud-Est s'est accélérée, car un certain nombre de secteurs sur les marchés locaux sont en cours de consolidation.
"L'activité en Asie du Sud-Est est toujours alimentée par la consolidation nationale dans des secteurs tels que les institutions financières et les TMT (technologies, médias, télécommunications)", a déclaré Rohit Chatterji, co-responsable des fusions et acquisitions pour l'Asie-Pacifique chez JPMorgan.
Selon les données de Refinitiv, l'Asie du Sud-Est a été à l'origine de la plus grande transaction de fusion et d'acquisition de la région Asie-Pacifique cette année.
Le constructeur vietnamien d'automobiles électriques VinFast a déclaré en mai qu'il allait s'introduire aux États-Unis par le biais d'une fusion avec la société d'acquisition à but spécial (SPAC) Black Spade Acquisition Co, ce qui lui donnerait une valeur en capital de 23 milliards de dollars.
Les multinationales qui révisent leur stratégie, en particulier dans le secteur du pétrole et du gaz, et qui décident de consolider ou d'abandonner certains actifs au profit de champions nationaux pourraient également être à l'origine de transactions en Asie du Sud-Est, a déclaré M. Chatterji.
Parmi les transactions importantes en préparation en Asie figurent la vente de la participation majoritaire de Fujitsu dans Shinko Electric Industries pour un montant de 2,7 milliards de dollars, la vente d'une participation dans la compagnie d'assurance générale de la banque indienne Kotak Mahindra et la vente d'une participation dans le groupe Edotco, axé sur l'Asie, en Malaisie.
Selon les banquiers, les sociétés de capital-investissement (PE) devraient également revenir progressivement à l'action. Les transactions soutenues par le capital-investissement ont totalisé 53 milliards de dollars au cours du premier semestre, soit une baisse de 37 % par rapport à l'année précédente, selon les données de Refinitiv.
Malgré les difficultés rencontrées dans la collecte de fonds, les sociétés de capital-investissement disposent toujours de 417 milliards de dollars de poudre sèche, ou de capital déployable, dans la région à compter de ce mois-ci, soit le niveau le plus élevé jamais atteint, selon les données de Preqin.
Dans l'ensemble, l'activité stratégique, les ventes d'actifs par les sociétés de capital-investissement et les opérations de prise de contrôle continueront à prendre de l'ampleur au second semestre, a déclaré Raghav Maliah, vice-président mondial de la banque d'investissement chez Goldman Sachs. (Reportage de Kane Wu à Hong Kong et de Yantoultra Ngui à Singapour ; reportage complémentaire de Vineet Sachdev à Bengaluru ; rédaction de Sumeet Chatterjee et Sonali Paul)
