La Banque nationale de Hongrie (NBH), qui a mis fin à son cycle de hausses de taux le mois dernier en portant le taux de base à 13 %, a déclaré qu'elle déploierait une série d'outils pour resserrer les conditions de liquidité à partir de ce mois-ci, y compris le nouvel instrument de dépôt.

"Avec l'appel d'offres de dépôt d'aujourd'hui, la NBH entame un resserrement marqué de la liquidité et poursuit ainsi le resserrement monétaire", a déclaré la banque dans un communiqué, ajoutant qu'elle organiserait un appel d'offres de dépôt similaire mercredi prochain.

La banque a déclaré que sa campagne de resserrement pourrait drainer les liquidités plus rapidement que prévu.

Le forint, qui a été la monnaie la moins performante d'Europe centrale cette année, avec une baisse de plus de 12 % par rapport à l'euro, s'est raffermi à 421 contre environ 423 après l'appel d'offres, s'éloignant ainsi du niveau record de 426 atteint lundi. Elle a été mise sous pression par la flambée du dollar et les vulnérabilités de l'économie hongroise, comme le déficit croissant de la balance courante.

La banque centrale a également augmenté le ratio de réserve obligatoire des banques commerciales et organisera jeudi une nouvelle vente aux enchères de bons d'escompte pour drainer des liquidités.

Certains analystes ont déclaré que l'arrêt soudain des hausses de taux le mois dernier était prématuré, avec une inflation à deux chiffres et en hausse, et compte tenu du déficit croissant du compte courant de la Hongrie dû à la flambée des coûts d'importation d'énergie.

Les analystes de Bank of America ont déclaré que cela rendait le forint plus vulnérable dans l'environnement mondial fragile actuel.

"Mais dans les semaines à venir, la banque centrale s'est engagée à comprimer les liquidités pour faire remonter les taux à court terme. Ceci, ainsi que les efforts du gouvernement pour obtenir un accord avec l'UE (sur le financement) avant la fin de l'année, pourrait apporter un certain soulagement à court terme au HUF", ont-ils ajouté dans une note lundi.

"Pour un redressement durable, nous devons voir une amélioration de la balance des paiements. Si les mesures de liquidité ne parviennent pas à soutenir le HUF, les hausses de taux seront de retour."

Lundi, la Hongrie a également annoncé qu'elle était parvenue à un accord pour reporter les paiements à Gazprom (Russie) pour l'approvisionnement en gaz d'hiver, une mesure qui, selon les analystes, pourrait alléger ses besoins de financement externe à court terme.

(1 $ = 427,05 forints)