Gilbert Dupont réaffirme une opinion 'accumuler' et un objectif de cours de 22,9 euros sur Gérard Perrier, avant la publication des résultats du premier semestre, attendus le 25 septembre avant Bourse.

Tablant sur une érosion des marges liée à l'effet volume (notamment sur le pôle Fabrication) et à une pression sur les prix, le bureau d'études pense que le résultat net du premier semestre atteindrait 1,6 million d'euros, en baisse de 23%.

Gilbert Dupont anticipe aussi un résultat opérationnel courant de 2,6 millions d'euros, en baisse de 20%, soit une marge correspondante en repli de 1,3 point à 6%.

Le courtier rappelle que la performance du chiffre d'affaires au premier semestre (-2% à 42,6 millions) est marquée par des tendances contrastées avec une baisse sensible du pôle Fabrication, un ralentissement de l'Installation-maintenance et une croissance soutenue du pôle Energie.

'L'exercice 2009 devrait constituer une pause dans la croissance bénéficiaire pour Gérard Perrier après un excellent cru 2008. Ainsi, nous attendons un léger repli du CA de 3,7% à 89 millions d'euros et une baisse plus nette du résultat net part du groupe de 26,9% à 3,5 millions d'euros' ajoute l'analyste.

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