GRIFOLS : Invest Securities reste à achat, réduit sa cible
Le 01 juillet 2022 à 09:36
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Invest Securities réitère son opinion 'achat' sur Grifols, avec un objectif de cours abaissé de 26 à 23 euros, alors que le groupe de santé espagnol a réfuté catégoriquement des rumeurs d'augmentation du capital parues dans la presse la veille, lors d'une conférence.
'Grifols souhaite ainsi s'en remettre à ses leviers habituels pour se désendetter. Les présentations se sont principalement concentrées sur l'activité, et en particulier sur le pipeline de Biotest, qui nous paraît séduisant', précise l'analyste.
'Peu d'information a filtré sur les perspectives financières hormis une activité au premier semestre plus lente qu'anticipé et des perspectives à moyen terme qui pourraient être décalées d'un an comme l'a avoué, à demi-mot, le CFO lors de la session Q&A', poursuit-il.
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Grifols, S.A. est spécialisé dans la recherche, le développement, la fabrication et la commercialisation de produits thérapeutiques et de dispositifs médicaux destinés aux hôpitaux et aux laboratoires d'analyses médicales. Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- produits dérivés de plasma (84,3%) : produits destinés aux industries pharmaceutique et biotechnologique ;
- automates et réactifs de diagnostic (10,2%) : équipements de diagnostic hémophilique in vitro, analyseurs de coagulation, réactifs de sérologie infectieuse, etc. destinés essentiellement aux banques de collecte de sang et aux centres de transfusion ;
- produits d'hôpitaux (2,4%) : produits non-biologiques chirurgicaux, radiologiques, nutritionnels, etc. destinés aux pharmacies des hôpitaux ;
- autres (3,1%) : notamment produits biologiques intermédiaires et services de fabrication en sous-traitance.
La répartition géographique du CA est la suivante : Espagne (5,5%), Union européenne (13,6%), Etats-Unis et Canada (59,1%) et autres (21,8%).
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