Hermès bondit de 5,3% à 984 euros dans le sillage de résultats annuels solides malgré le Covid-19. Surtout, les investisseurs saluent l'impressionnante accélération des ventes au quatrième trimestre (+16% !) qui confirme le statut unique de la Maison au sein de l'univers du luxe. Indétrônable "best-in-class" du secteur, Hermès surperforme année après année ses concurrents grâce son image d’exception et d’intemporalité. Pour preuve, même d'occasion, les "it-bags" du cellier, Kelly et Birkin en tête, s'arrachent sur Internet et dans les ventes aux enchères à des prix toujours plus élevés.

Hermès a réalisé en 2020 un résultat net consolidé part du groupe de 1,385 milliard d'euros, en baisse de 9%.

Le résultat opérationnel courant s'élève à 1,981 milliard, en recul de 15%. La rentabilité opérationnelle courante s'améliore fortement au second semestre et atteint 31% sur l'ensemble de l'année, a souligné le groupe de luxe.

Le chiffre d'affaires s'est élevé à 6,389 milliards, en baisse de 6% à taux de change constants (-7% à données publiées).

L'activité a renoué avec la croissance au second semestre avec une accélération au quatrième trimestre (+16%). Le chiffre d'affaires réalisé dans les magasins du groupe en 2020 est en léger retrait (-2%).

Ce dernier chiffre montre une belle résistance après un excellent quatrième trimestre (+21%) et une performance qualifiée de "remarquable" en Asie et au Japon. 

Malgré le contexte marqué par la crise sanitaire, Hermès a poursuivi le développement de son réseau de distribution, tant par les ouvertures de magasins que par les rénovations et agrandissements.
Les activités de vente en gros (-32%) sont pénalisées notamment par les ventes aux voyageurs. Le réseau s'est adapté avec souplesse aux évolutions du contexte mondial en proposant des solutions omnicanales à ses clients.

Le succès des ventes en ligne s'est confirmé dans toutes les régions, et le déploiement de la nouvelle plateforme s'est poursuivi en Asie et au Moyen-Orient.

"L'année 2020 a été marquée par une crise sanitaire et économique sans précédent. Dans ce contexte incertain, Hermès a démontré sa capacité d'adaptation, l'agilité et la solidité de son modèle artisanal. La réduction des flux touristiques a été compensée par la fidélité de la clientèle locale et par la forte progression des ventes en ligne", a résumé Hermès.

A moyen terme, malgré les incertitudes économiques, géopolitiques et monétaires dans le monde, le groupe confirme un objectif de progression du chiffre d'affaires à taux constants ambitieux.

Une ambition qui semble justifier aux yeux des investisseurs une valorisation tout aussi exceptionnelle que le cuir des sacs du groupe.

Le titre se négocie à 87,5 fois ses bénéfices 2020 contre une moyenne historique de 40,2. A titre de comparaison, le PER de Kering atteint 23,9.... Mais Gucci n'est pas Hermès.