(Alliance News) - Hipgnosis Songs Fund Ltd a déclaré lundi qu'il allait consacrer son flux de trésorerie disponible au remboursement de la dette et qu'il ne recommencerait pas à verser des dividendes "dans un avenir prévisible", alors qu'une étude indépendante a révélé une évaluation inférieure pour le portefeuille de la société.

Le fonds Hipgnosis Songs investit dans les droits musicaux et est en conflit avec son conseiller en investissement, alléguant une mauvaise conduite de la part de Hipgnosis Songs Management Ltd et de son fondateur Merck Mercuriadis.

Le litige a été déclenché par un accord, ultérieurement rejeté par les actionnaires de Hipgnosis Songs Fund, visant à vendre une partie du portefeuille du fonds à une coentreprise entre Hipgnosis Songs Management et la société de capital-investissement Blackstone Inc. Le mois dernier, Mercuriadis a démissionné de son poste de directeur général de Hipgnosis Songs Management, et le conseil d'administration de Hipgnosis Songs Fund a également changé. Les deux parties s'affrontent actuellement devant la Haute Cour du Royaume-Uni.

Lundi, Hipgnosis Songs Fund a déclaré qu'une évaluation indépendante de son portefeuille de droits d'auteur musicaux par Shot Tower Capital LLC a révélé que sa juste valeur marchande était comprise, vendredi dernier, entre 1,80 milliard et 2,06 milliards de dollars, soit entre 1,74 milliard et 2,00 milliards de dollars, après déduction des primes contingentes du catalogue, d'un montant de 59,9 millions de dollars.

Cela représente une baisse par rapport à la juste valeur au 30 septembre de l'année dernière, qui était de 2,62 milliards de dollars, ou 2,55 milliards de dollars après déduction d'une provision pour bonus de catalogue de 68,1 millions de dollars.

Le point médian de l'évaluation de Shot Tower est de 1,93 milliard d'USD, ce qui représente une baisse de 26 % depuis septembre. Elle représente un multiple de 15,9 fois le revenu net des redevances.

Cela se traduirait par une valeur d'actif net opérationnel par action de 1,17 USD, en baisse par rapport à 1,74 USD au 30 septembre. L'équivalent en livres sterling de l'évaluation de Shot Tower est de 92 pence par action.

Les actions de Hipgnosis Songs Fund étaient en baisse de 13 % à 55,13 pence lundi matin à Londres.

"En raison de la baisse de la valeur liquidative opérationnelle, le conseil d'administration considère qu'il est approprié de réduire l'endettement et a donc l'intention d'utiliser le flux de trésorerie disponible de la société pour rembourser la dette et, par conséquent, n'a pas l'intention de recommencer à payer des dividendes dans un avenir prévisible", a informé le conseil d'administration.

Le conseil d'administration nouvellement constitué progresse de manière satisfaisante dans le travail de diligence raisonnable qui sous-tendra son examen stratégique", a déclaré le président Robert Naylor, qui a ajouté : "Le conseil d'administration reste concentré sur l'identification de toutes les possibilités d'investissement dans l'entreprise : "Le conseil reste concentré sur l'identification de toutes les options permettant de créer de la valeur pour les actionnaires.

Par Tom Waite, rédacteur en chef d'Alliance News

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