Invest Securities a réduit son objectif de cours de 14 euros à 12 euros et confirmé sa recommandation d’Achat sur Horizontal Software. Le renforcement et la structuration des équipes du groupe, dans le but d’éviter le goulot d’étranglement rencontré actuellement au niveau du déploiement pour des offres, a conduit le bureau d’études à abaisser ses estimations 2017-2020. Il a ainsi réduit de 15% ses estimations de chiffre d’affaires sur cette période, avec un impact mécanique sur les résultats compte tenu de la structure de coûts fixes.

Le broker considère cependant que ces mesures sont nécessaires pour que Horizontal Software soit en mesure de "leverager" son offre logicielle sur un nombre beaucoup plus important de clients.