HPQ Silicon : Earnings Document

HPQ Silicium Inc.

(Anciennement Les Ressources HPQ-Silicium Inc.)

Rapport de gestion

Pour l'exercice finissant

le 31 décembre 2022

INTRODUCTION

Ce présent rapport de gestion (« RG ») a été préparé en date du 28 avril 2023 et devrait être lu de concert avec les états financiers consolidés audités de HPQ Silicium Inc. (anciennement Les Ressources HPQ Silicium Inc.) (« HPQ Silicium », « la Société », ou « HPQ »), pour l'exercice finissant le 31 décembre 2022. Les notes mentionnées dans ce présent rapport se réfèrent aux notes des états financiers consolidés. Les états financiers consolidés audités de la société sont présentés conformément aux Normes internationales d'information financière (« IFRS »). À moins d'indication contraire, tous les montants sont en dollars canadiens.

Les informations décrit dans ce rapport inclus les activités de la Société mère ainsi que ses filiales (voir Note 4.2). Elle impose également à la direction d'exercer son jugement dans l'application des méthodes comptables retenues par la société. La note 5 décrit les domaines particulièrement complexes exigeant un jugement éclairé ainsi que ceux où les hypothèses et les estimations ont une incidence importante sur les états financiers consolidés. En tenant compte de l'hypothèse de la continuité de l'exploitation, les états financiers consolidés n'ont pas subi les ajustements qu'il serait nécessaire d'apporter aux valeurs comptables des actifs et des passifs, aux produits et aux charges présentés et au classement utilisé dans l'état de la situation financière consolidé. Ces ajustements éventuels pourraient être significatifs.

Les états financiers consolidés pour l'exercice finissant le 31 décembre 2022 ont été dressés par la direction de la société et ont été examinés par l'auditeur.

La Société a été constituée le 20 décembre 1996 en vertu de la Loi canadienne sur les sociétés par actions. Les actions de la Société font partie de la catégorie « sociétés émergentes » et se négocient à la Bourse de croissance TSX (TSX-V) sous le symbole « HPQ ». Elle est un émetteur assujetti en vertu des lois sur les valeurs mobilières des provinces du Québec, de l'Alberta et de la Colombie-Britannique. Depuis le 16 mars 2021, les actions de la Société se négocie sur l'OTCQX Best Market sous le symbole « HPQFF ». Le 4 juillet 2022, la Société a obtenu le certificat de modification de sa dénomination sociale pour HPQ Silicium Inc. ainsi que sa classification de son activité pour Industriel, Technologique ou Sciences de la vie groupe 1 à la bourse de croissance du TSX le 21 juillet 2022. Le siège social, qui est aussi l'établissement principal de la Société, est situé au 3000, rue Omer-Lavallée, bureau 306, Montréal, Québec, H2Y 1R8, Canada.

La Société présente régulièrement des renseignements supplémentaires sur ses activités, lesquels sont déposés sur le Système électronique de données, d'analyse et de recherche SEDAR au Canada, à l'adresse www.sedar.com

MISE EN GARDE CONCERNANT LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS

Ce rapport de gestion contient des déclarations prospectives fondées sur les attentes, les estimations et les projections de la Société concernant ses activités, dans le développement technologique liées à la transformation du quartz en matériaux de silicium et ses dérivés. Ces déclarations sont raisonnables, mais impliquent un certain nombre de risques et d'incertitudes, qui sont identifiés dans les dépôts réguliers effectués par la Société auprès des autorités réglementaires canadiennes et il ne peut y avoir aucune garantie qu'elles se révéleront exactes et que les résultats finaux ainsi que les résultats futurs les événements pourraient varier de manière significative et contredire les résultats attendus en vertu de ces déclarations.

Le lecteur est averti de ne pas se fier indûment aux déclarations prospectives, car les résultats réels peuvent différer sensiblement de ceux exprimés ou sous-entendus par ces déclarations prospectives.

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MISE EN GARDE CONCERNANT LES ÉNONCÉS PROSPECTIFS (suite)

Les déclarations prospectives sont influencées par une variété de risques, d'incertitudes et d'autres facteurs qui pourraient modifier considérablement les résultats et les événements réels. Lorsqu'ils sont utilisés dans ce document, les mots tels que « pourrait », « planifier », « estimer », « intention », « potentiel », « devrait » et des expressions similaires sont des énoncés prospectifs.

Même si la Société croit que les attentes exprimées dans ces énoncés prospectifs sont raisonnables, ces énoncés sont assujettis à des risques et incertitudes et il n'y a aucune assurance donnée par la Société que les résultats attendus correspondront aux énoncés prospectifs.

De nombreux risques existent qui pourraient rendre ces déclarations prospectives erronées tels que l'incapacité d'obtenir les brevets ou tout autre risque lié au développement.

La capacité de la Société à poursuivre ses activités est assujettie à l'obtention de financements additionnels nécessaires pour poursuivre le développement des technologies de transformation, de la mise en production commerciale et au soutien continu de ses fournisseurs et créanciers. Même si la Société a pu obtenir de tels financements dans le passé, rien ne garantit qu'elle pourra le faire à l'avenir.

La société prend engagement de mettre à jour ses énoncés prospectifs et d'en informer les actionnaires si des circonstances, estimations ou opinions de la direction doivent être changées.

ACTIVITÉS DE L'ENTREPRISE

La société évolue dans le domaine des technologies propres et propose des nouveaux procédés industriels évolutif, à faible intensité carbone pour la fabrication de silicium (Si) de haute pureté et de silice pyrogénée.

Les projets de la société visent à proposer des solutions innovantes centré sur la fabrication de silicium (Si) et de la silice pyrogénée (SiO2) tout en développant un portefeuille unique de produits de silice (SiO2) et de silicium (Si) à haute valeur ajoutée répondant aux besoins des utilisateurs finaux (fabricants de batteries Li-ion, de véhicules électriques (VE), de matériaux d'anodes pour batteries Li-Ion, pour en nommer que quelques-uns).

La société concentre ces activités autour des créneaux suivants :

1. CRÉNEAU SILICIUM (Si) :

1. La mise au point du réacteur de réduction du quartz (RRQ) PUREVAPTM, un nouveau procédé pour transformer le quartz (SiO2) en silicium métal (Si).
2. L'initiative batteries, centré autour de la transformation du silicium produit par le RRQ PUREVAPTM en matériaux de silicium approprié pour les applications batteries Li-Ion et autres applications à base de silicium à haute valeur ajoutée.
   Dans le cadre de cette stratégie, HPQ travaille sur :
3. 1. La planification et la construction d'une chaîne de production de matériaux de batterie à base de silicium de taille micrométrique (Si ou SiOx),
   2. La mise au point du réacteur de nano-silicium (RNSi) PUREVAPTM, un nouveau procédé pour fabriquer des matériaux nano-silicium à partir de blocs de Silicium (Si).

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1. CRÉNEAU SILICE PYROGÉNÉE (SiO2)
2. 1. Le développement et la mise au point d'un nouveau procédé plasma qui permettra une transformation directe du quartz en silice pyrogénée.
3. CRÉNEAU AUTRES
4. 1. Le développement et la mise au point de procédés innovants dans les secteurs suivants :
   2. 1. Fabrication de particules de SiOx ou de silicium pour le secteur des batteries.
      2. Fabrication de particules de carbone pour le secteur des supercondensateurs.
      3. Fabrication de particules à base de silicium pour le secteur des batteries, de l'hydrogène, etc.

TECHNOLOGIES HPQ

CRÉNEAU SILICIUM

Le silicium (Si), également connu sous le nom de silicium métal, est un matériau semi-conducteur et constitue le deuxième élément le plus abondant dans la croûte terrestre. À l'instar d'autres métaux énergétiques (lithium, graphite, cobalt, nickel, etc.), il n'existe pas à l'état pur et son extraction est coûteuse.

Le silicium représente en outre l'un des matériaux les plus stratégiques pour la décarbonation de l'économie et la révolution des énergies renouvelables. Il est utilisé dans un large éventail de technologies modernes pour la fabrication de nombreux produits industriels et de consommation. En Europe et en Australie, le silicium a ainsi été classé comme matière première critique.

Le marché du silicium appelle le développement de technologies de rupture pour les raisons suivantes :

• L'extraction commerciale du silicium à partir du quartz (SiO2) se fait toujours selon le procédé carbothermique mis au point en 1899 qui est particulièrement coûteux et gourmand en énergie,
• Selon son application finale (solaire, électronique, batteries), le niveau de qualité chimique requis (99,5 % de Si) nécessite de purifier ou de retraiter le silicium.

RÉACTEUR DE RÉDUCTION DU QUARTZ (RRQ) PUREVAPTM

Le réacteur de réduction du quartz (RRQ) PUREVAP™ est une technologie propre et innovante qui offre un procédé de production de silicium à faible coût et respectueux de l'environnement, apte à transformer et purifier le quartz (SiO2) en silicium métal de haute pureté (de 99,5 % à 99,99+ % de Si) - en une seule étape.

Le principal avantage du RRQ est sa capacité unique à conduire un procédé sous vide, ce qui permet une élimination rapide des impuretés. Ainsi, le RRQ utilise 25 % de matières premières en moins que les procédés de production traditionnels pour fabriquer une même quantité de silicium (4,5 tonnes métriques (tm) pour produire 1 tm de silicium, contre 6 tm), pour un gain financier pouvant atteindre 20 %, tout en produisant un silicium de plus haute pureté (4N contre 2N) et en réduisant les conséquences environnementales négatives.

Le RRQ permet également de remplacer les agents réducteurs de haute pureté coûteux par des matériaux moins chers et plus facilement disponibles. Les producteurs de silicium conventionnels, comme Ferroglobe, Dow-DuPont, Elkem, Rima et Rusal, dépendent quant à eux d'un charbon de haute pureté à faible teneur en cendres, disponible uniquement dans deux mines de charbon au niveau mondial (charbon

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« Blue Gem Coal » et charbon colombien). Cette concentration extrême du marché représente un handicap économique pour les producteurs traditionnels de silicium, car la moindre augmentation de prix se répercute rapidement sur leurs résultats financiers. En outre, elle représente une entrave à l'entrée sur le marché de nouveaux participants potentiels.

Le RRQ possède ainsi un avantage concurrentiel substantiel, car les matières à faible coût qu'il utilise sont moins exposées aux aléas de la chaîne d'approvisionnement et à une flambée des prix.

JALONS D'AVANCEMENT DU PROJET RRQ PUREVAPTM

L'usine pilote Gen3 RRQ PUREVAP™ (Gen3), une version redimensionnée du Gen2 RRQ PUREVAP™, par un facteur de 2 500 fois environ, est en cours de déploiement pour valider et reproduire les résultats clés précédemment identifiés lors des essais de Gen 1 et 2.

Démarré fin juin 2022, le programme de tests se déroulera sur une période d'environ 12 mois, terminant fin juin 2023. La mise au point en R et D de la technologie RRQ PUREVAPTM progresse comme prévu.

Cela représente la dernière phase de recherche et développement avant le début des phases pré- commercial et permet de tester le système dans des conditions opérationnelles de production d'un matériau de silicium de haute pureté répondant aux besoins des fabricants d'applications à forte valeur ajoutée.

Cette phase permettra aussi à HPQ, ainsi qu'à son fournisseur de technologie et sous-traitant de valider et de quantifier les avantages du RRQ en tant que technologie de rupture tels que précédemment identifiés lors des essais de Gen 1 et 2.

Ces avantages sont les suivants que:

• Le RRQ PUREVAP™ est apte à produire du silicium métal à une pureté supérieure à celle de tous les procédés traditionnels disponibles sur le marché aujourd'hui, en une seule étape.
• Le RRQ PUREVAP™ ne nécessite pas les mêmes matières premières à haut degré de pureté que les méthodes de production traditionnelles.
• Le RRQ PUREVAP™ peut produire 1 tm de silicium de haute pureté avec 25 % de matières premières en moins.
• La technologie offre un gain financier en comparaison des producteurs traditionnels de silicium métal les moins chers.

Tout obstacle opérationnel ou technologique résiduel devrait être résolu au cours de cette phase.

FUTURE JALONS D'AVANCEMENT DU PROJET RRQ PUREVAPTM

Une fois la phase de tests complété, fin Q2 2023, HPQ et ses fournisseurs de technologies vont utiliser les donné obtenue lors des tests pour faire des analyses approfondie des aspects économiques du projet.

Ces études, qui pourraient prendre six (6) mois ou plus à finaliser, devront prendre en compte le coût de la construction et de l'exploitation d'une usine à l'échelle commerciale, ainsi que toutes les différentes variables économiques en jeu. L'objectif de ces études sera de permettre à HPQ d'avancer le projet à l'étape de précommercialisions de la technologie RRQ PUREVAPTM.

PROTECTION INTELLECTUELLE DE LA TECHNOLOGIE RRQ PUREVAPTM

En date de fin de l'année fiscale 2022, le portefeuille de brevets RRQ PUREVAPTM de la société était composé d'un brevet acquis auprès de PyroGenesis Canada Inc en 2016, d'un second brevet émanant d'amélioration aux procédé RRQ PUREVAPT M déposé en 2019.

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