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Interfor : Acquisition d'EACOM Timber Corporation – Français

23/11/2021 | 14:40
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ACQUISITION D'EACOM TIMBER

23 novembre 2021

Image de couverture : Scierie d'EACOM à Elk Lake, Ontario

INFORMATIONS PROSPECTIVES ET MESURES NON

CONFORMES AUX PCGR

Informations prospectives :

Cette présentation contient des informations prospectives sur les perspectives commerciales, les objectifs, les plans, les priorités stratégiques et d'autres informations qui ne sont pas des faits historiques d'Interfor Corporation (« Interfor » ou la « Société »). Une déclaration contient des informations prospectives lorsque la Société utilise ce qu'elle sait et ce à quoi elle s'attend aujourd'hui, dans le but de faire une déclaration sur l'avenir. Les déclarations comportant des informations prospectives dans cette présentation incluent notamment des déclarations concernant la capacité de production, la croissance future, la demande croissante, les synergies, la capacité pro forma, les bénéfices et rendements attendus, les ratios d'endettement pro forma, la liquidité pro forma, la capacité d'emprunt, les approbations réglementaires et la date de clôture prévue, ainsi que d'autres facteurs pertinents. Les lecteurs sont avertis que les résultats réels peuvent différer des informations prospectives contenues dans ce communiqué et qu'il ne faut pas se fier indûment à ces informations prospectives. Les facteurs de risque qui pourraient faire en sorte que les résultats diffèrent sensiblement des informations prospectives de ce communiqué sont décrits dans le rapport annuel « Management's Discussion & Analysis » d'Interfor, sous la rubrique « Risks and Uncertainties », qui est disponible sur le site Web www.interfor.com et sous le profil d'Interfor au www.sedar.com. Les facteurs importants et les hypothèses utilisés pour développer les informations prospectives de ce rapport comprennent la volatilité des prix de vente pour le bois d'œuvre, les bois rond et les copeaux de bois; la capacité de la Société à être concurrentielle à l'échelle mondiale; la disponibilité et le coût de l'approvisionnement en bois rond; les catastrophes naturelles ou d'origine humaine; les taux de change; les changements dans les réglementations gouvernementales; la disponibilité de la possibilité de coupe annuelle de la Société (PAC); les revendications des peuples autochtones et les accords conclus par traité avec eux; la capacité de la Société à exporter ses produits; le différend commercial sur le bois d'œuvre entre le Canada et les États- Unis; les droits de coupe payables à la province de la Colombie-Britannique(C.-B.); les impacts environnementaux des opérations de la Société; les interruptions de travail; la sécurité des systèmes d'information; et la possibilité d'une crise de santé publique (telle que la pandémie actuelle de COVID- 19). Sauf indication contraire, les déclarations prospectives contenues dans cette présentation sont basées sur les attentes de la Société à la date de ce communiqué. Interfor n'assume aucune obligation de mettre à jour ces informations ou déclarations prospectives, sauf si la loi l'exige. L'auditeur indépendant de la Société, KPMG LLP, n'a pas audité, examiné ni exécuté de procédures concernant les résultats financiers intermédiaires et les autres données incluses dans ce communiqué et, par conséquent, n'exprime pas d'opinion ni toute autre forme d'assurance à leur égard.

Mesures non conformes aux PCGR :

Cette présentation fait référence à certaines mesures non conformes aux PCGR, comme le BAIIA, le BAIIA ajusté et les capitaux d'emprunts nets investis, qui sont utilisés par la Société et certains investisseurs pour évaluer le rendement d'exploitation et la situation financière. Ces mesures non conformes aux PCGR n'ont pas de signification normalisée prescrite par les IFRS, et il est par conséquent peu probable qu'elles soient comparables à des mesures similaires présentées par d'autres émetteurs. Les définitions et les rapprochements des modalités se trouvent dans les rapports annuel et trimestriel « Management's Discussion & Analysis » qui sont disponibles sur le site Web www.interfor.com et sous le profil d'Interfor au www.sedar.com.

Devise :

Toutes les références financières de cette présentation sont exprimées en dollars canadiens, sauf indication contraire.

2

FAITS SAILLANTS DE LA TRANSACTION

Conforme à la stratégie axée sur la croissance en tant que producteur de bois d'œuvre pur

Augmente la capacité totale de production de bois d'œuvre d'un milliard de pieds-planche ou de 25 %

S'appuie sur des opérations qui sont déjà diversifiées géographiquement, ajoutant une ampleur considérable dans une nouvelle région

Complète les produits existants, la base de clients et la répartition géographique avec des offres d'ÉPS recherchées; établit Interfor comme le seul producteur avec une présence dans toutes les régions de fibre clés

Évaluation attrayante fondée sur les bénéfices à mi-cycle, avec des synergies significatives à court terme

Nouvelle plate-forme pour les futures opportunités de croissance dans l'est du Canada et des États-Unis, avec son équipe d'exploitation et son infrastructure bien établies et compétentes

Principes fondamentaux de la fibre attrayants, avec des coûts de bois rond très compétitifs

Ventes de sous-produits stable grâce à des relations d'affaires à long terme avec des producteurs de pâte disposant de bons capitaux

Ajoute des produits adjacents au bois d'œuvre, avec l'ajout d'une usine de poutrelles en I et d'une usine de seconde transformation à valeur ajoutée

3

MODALITÉS DE LA TRANSACTION

Élément

Description

Transaction

• Acquisition de 100 % des actions d'EACOM Timber Corporation

• 7 scieries (5 en Ontario, 2 au Québec), total de 985 MPP / an en capacité d'ÉPS

Installations clés

• 1 usine de poutrelles en I, produisant des poutrelles en I à semelle de bois

massif

• 1 usine de seconde transformation à valeur ajoutée

• Prix d'acquisition en espèces de 490 M$ CA:

• Comprend 120 M$ CA de fonds de roulement net

Considération

• Plus l'acceptation d'assurer tous les dépôts de droits compensateurs et les droits

antidumping à la clôture, pour une contrepartie égale à 55 % du total après impôt

• Au 30 sept. 2021, EACOM avait payé des droits compensateurs et

antidumping cumulatifs de 150 M$ US et avait un taux d'imposition effectif

d'environ 26 %

• Conditions habituelles et approbations réglementaires, notamment:

Conditions

• Dépôt HSR de dossier antitrust

• Transferts d'entente d'approvisionnement en fibre de la Province de

l'Ontario

Clôture estimée

• Première moitié de 2022

4

CROISSANCE TRANSFORMATRICE

  • Transaction transformatrice qui accroit la production de bois d'œuvre d'Interfor de 25 %, fondée sur la diversification géographique et l'élargissement de son offre en bois d'œuvre d'épinette-pin-sapin (ÉPS)
  • Le bois d'œuvre d'ÉPS devient de plus en plus rare en Amérique du Nord, compte tenu de la diminution de la base de fibre en Colombie-Britannique et l'ÉPS devrait devenir relativement plus profitable avec une gamme de bois d'œuvre plus large dans les prochaines années
  • Ajoute une attrayante offre de poutrelles en I pour servir le fort marché de la construction des nouveaux logements, ainsi qu'une appréciable installation de seconde transformation du bois d'œuvre à valeur ajoutée
  • Offre une nouvelle plate-forme régionale avec des opportunités supplémentaires pour continuer avec une croissance robuste axée sur le bois d'œuvre

CAPACITÉ DE PRODUCTION DU BOIS

D'ŒUVRE D'INTERFOR

C.-B.

Côte de

(en GPP et %)

Intérieure

Côte de la

C.-B.

la C.-B.

15%

C.-B. 3%

intérieure

4%

19%

Sud des

Sud des É.-

Est du

U. 46%

É.-U.

Canada

57%

Nord-ouest des

20%

É.-U. 20%

Nord-Ouest

des É.-U. 16%

ACTUEL

PRO FORMA

3,9 GPP

4,9 GPP

5

This is an excerpt of the original content. To continue reading it, access the original document here.

Disclaimer

INTERFOR Corporation published this content on 23 November 2021 and is solely responsible for the information contained therein. Distributed by Public, unedited and unaltered, on 23 November 2021 13:39:06 UTC.


© Publicnow 2021
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CA 2021 3 294 M 2 606 M 2 304 M
Résultat net 2021 787 M 623 M 550 M
Tréso. nette 2021 128 M 101 M 89,5 M
PER 2021 2,76x
Rendement 2021 5,31%
Capitalisation 2 289 M 1 806 M 1 600 M
VE / CA 2021 0,66x
VE / CA 2022 0,50x
Nbr Employés 2 800
Flottant -
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Durée : Période :
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Dernier Cours de Cloture 37,64 CAD
Objectif de cours Moyen 47,84 CAD
Ecart / Objectif Moyen 27,1%
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Dirigeants et Administrateurs
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Richard Pozzebon Vice President & Corporate Controller
E. Lawrence Sauder Director
Mark W. Stock SVP-Human Resources & Information Technology
Gordon Howard MacDougall Independent Director
Secteur et Concurrence
Var. 1janvCapi. (M$)
INTERFOR CORPORATION-7.08%1 827
WEST FRASER TIMBER CO. LTD.-7.45%9 527
CHENGXIN LITHIUM GROUP CO., LTD.-17.57%6 100
LOUISIANA-PACIFIC CORPORATION-18.09%5 647
UFP INDUSTRIES, INC.-12.78%4 966
ENVIVA INC.4.42%4 812