Authentic Restaurant Brands a accepté d'acquérir Fiesta Restaurant Group, Inc. (NasdaqGS:FRGI) auprès d'un groupe d'actionnaires le 18 juillet 2023. Authentic Restaurant Brands (ARB) a conclu un accord définitif pour acquérir Fiesta Restaurant Group, Inc. auprès d'un groupe d'actionnaires pour un montant d'environ 220 millions de dollars le 6 août 2023. Les actionnaires ordinaires de Fiesta recevront une contrepartie en espèces de 8,50 dollars par action. À la clôture de la transaction, Fiesta fonctionnera comme une société privée et Pollo Tropical restera basé à Miami, en Floride. L'équipe dirigeante de Fiesta continuera à exploiter Pollo Tropical en tant que marque indépendante au sein de la plateforme ARB. GSP 4.0 Fund-A, L.P. et GSP 4.0 Fund-B, L.P. ont signé une lettre d'engagement de fonds propres pour fournir un financement à l'acheteur. En outre, GSP Fiesta Intermediate Holdings II, LLC et Comvest Capital Advisory Services, LLC ont signé la lettre d'engagement pour fournir le financement de la dette (la "lettre d'engagement de la dette"). L'accord de fusion définitif prévoit également une période de 30 jours pour permettre à Fiesta de solliciter d'autres propositions de la part des parties intéressées. En cas de résiliation de l'accord de fusion dans certaines circonstances précises, ARB devra verser à Fiesta une indemnité de résiliation de 14 millions de dollars et, dans d'autres circonstances précises, Fiesta devra verser à ARB une indemnité de résiliation de 8,5 millions de dollars. Au 5 septembre 2023, la période de go-shop dans le cadre de la transaction a expiré. L'ARB a reçu des engagements de capitaux propres de Garnett Station Partners, LLC pour un montant maximum de 112,5 millions de dollars et a obtenu des engagements de financement conformément à la lettre d'engagement sur la dette dans le but de financer les transactions et de payer les frais et dépenses y afférents. Le prêteur s'est engagé à fournir un financement par emprunt d'un montant total en principal pouvant atteindre 115 millions de dollars.

La transaction est soumise à l'approbation des actionnaires de Fiesta, à l'expiration ou à la résiliation de la période d'attente applicable en vertu de la loi Hart-Scott-Rodino Antitrust Improvements Act de 1976, ainsi qu'à d'autres conditions de clôture habituelles. L'accord a été approuvé à l'unanimité par le conseil d'administration de Fiesta. Le conseil d'administration de Fiesta a formé un comité spécial composé d'administrateurs indépendants, qui a déterminé que cette transaction apporte une valeur significative, immédiate et certaine aux actionnaires de Fiesta. La transaction n'est pas soumise à une condition de financement. Dans le cadre de la signature de l'accord de fusion, ARB a conclu un accord de vote avec BEI-Longhorn LLC et AREX Capital Management, LP, qui détiennent ou contrôlent ensemble environ 30 % des actions en circulation de Fiesta. Le 18 juillet 2023, le comité spécial et le conseil d'administration ont approuvé la transaction. La transaction devrait être finalisée au cours du quatrième trimestre 2023. Le 24 octobre 2023, les actionnaires de Fiesta Restaurant Group ont approuvé la transaction.

Jeeries LLC agit en tant que conseiller financier principal et Saee Muzumdar de Gibson, Dunn & Crutcher LLP agit en tant que conseiller juridique de Fiesta dans le cadre de la transaction proposée. Houlihan Lokey Capital, Inc. agit en tant que conseiller financier du comité spécial du conseil d'administration de Fiesta. Guggenheim Securities agit en tant que conseiller financier principal. Matthew S. Arenson, Willard S. Boothby, Rachel L. Cantor, Margaret R.T. Dewar, John Kleinjan et Jeremy A. Mandell de Kirkland & Ellis LLP sont les conseillers juridiques d'ARB et de Garnett Station. William Blair & Company, LLC est également conseiller financier du conseil d'administration d'ARB. Houlihan Lokey Capital Inc. a également agi en tant que fournisseur d'avis d'équité pour le comité spécial de la Fiesta. En vertu de son engagement par le Comité spécial, Houlihan Lokey a eu droit à des honoraires de 600 000 $ pour la fourniture de son avis au Comité spécial. Fiesta a engagé Innisfree M&A Incorporated ("Innisfree") pour l'aider à solliciter des procurations pour l'assemblée extraordinaire, moyennant des honoraires d'environ 32 500 $, en plus du remboursement des dépenses, pour ces services.

Authentic Restaurant Brands a conclu l'acquisition de Fiesta Restaurant Group, Inc. (NasdaqGS:FRGI) auprès d'un groupe d'actionnaires le 30 octobre 2023. Tous les membres du conseil d'administration de Fiesta, à savoir Nicholas Daraviras, Stacey Rauch, Nicholas Shepherd, Paul E. Twohig, Sherrill Kaplan, Andrew Rechtschaffen et Nirmal K. Tripathy, ont cessé d'être administrateurs de la société, et Dirk Montgomery est devenu l'unique administrateur de la société.