Apax Partners LLP a conclu un accord pour acquérir Kin and Carta plc (LSE:KCT) auprès de Chris Kutsor, Kelly Manthey, David Bell, John Kerr, Nigel Pocklington, Michele Maher et d'autres personnes pour un montant de 203 millions de livres sterling le 18 octobre 2023. L'offre par action est de 110 pence en espèces pour 184,76 millions d'actions entièrement diluées de Kin et Carta plc. La contrepartie en espèces à payer sera financée par une prise de participation des fonds Apax dans Bidco. Bidco peut obtenir un financement par emprunt dans le cadre de l'acquisition. La transaction est soumise à l'approbation des actionnaires de Kin et de Carta plc, à l'approbation du tribunal, à l'approbation des autorités antitrust (Hart Scott Rodino Antitrust Improvements Act de 1976, Commission macédonienne de la concurrence, CMA), à l'approbation des autorités réglementaires (autorités compétentes aux États-Unis, dont le CFIUS, National Security and Investment Act 2021 (NISA) au Royaume-Uni). Il est actuellement prévu que l'acquisition soit finalisée au cours du premier trimestre civil de 2024. La date butoir de la transaction est le 19 août 2024. En date du 9 novembre 2023, les administrateurs de Kin et de Carta vous recommandent unanimement de voter en faveur du Scheme lors de l'assemblée de la Cour et de la résolution spéciale proposée lors de l'assemblée générale. Le 6 décembre 2023, Apax Partners a conclu une offre en numéraire recommandée majorée et finale pour acquérir Kin et Carta au prix de 120 pence pour chaque action du plan en numéraire. L'offre majorée et finale valorise l'ensemble du capital social émis et à émettre de Kin et Carta à environ 220,3 millions de livres sterling sur une base entièrement diluée, ce qui implique une valeur d'entreprise de 258 millions de livres sterling, équivalant à un multiple de 13,7x la valeur d'entreprise par rapport à l'EBITDA ajusté de Kin et Carta pour la période de douze mois se terminant le 31 juillet 2023. À compter du 15 décembre 2023, l'assemblée de la Cour débutera désormais le 21 décembre 2023, et l'assemblée générale débutera le 21 décembre 2023. Les facilités de financement de la dette comprennent un prêt à terme garanti de premier rang d'un montant en principal pouvant atteindre 60 000 000 £, payable dans le cadre de l'acquisition ou en relation avec celle-ci. Le 19 décembre 2023, Valtech Topco, contrôlée indirectement par des fonds conseillés par BC Partners, a fait une offre pour acquérir Kin et Carta au prix de 130 pence pour chaque Scheme Share en espèces, ce qui représente une valeur d'environ 239 millions de livres sterling. Le 20 décembre 2023, les administrateurs de Kin et de Carta ont retiré leur recommandation de l'offre révisée d'Apax. Le 21 décembre 2023, Kin and Carta confirme que les assemblées des actionnaires de l'offre Apax ont été dûment ajournées. Le 9 février 2024, Apax a annoncé que l'offre majorée d'Apax était définitive et ne serait pas augmentée.

James Robertson, Eish Dhillon, Antonia Rowan, et Charles Pitt Ford de Merrill Lynch International et Jerome Glynn-Smith, Emmanuel Kostucki d'Equiteq Partnership LLP ont agi en tant que conseillers financiers d'Apax Partners LLP. Robert Farrington, David Fudge et Avinash Patel de Citigroup Global Markets Limited ont agi en tant que conseillers financiers de Kin et Carta plc. Citigroup Global Markets Limited a agi en tant que fournisseur d'avis d'équité pour Kin et Carta plc. Robert Moore de Herbert Smith Freehills LLP a agi en tant que conseiller juridique de Kin et Carta plc. Stuart Boyd, Jacob Traff, Monica Gemes, Andrew McAlpine, Emma Flett, Max Harri et Michelle Weinbaum de Kirkland & Ellis International LLP et Kirkland & Ellis LLP ont agi en tant que conseillers juridiques d'Apax Partners LLP.

Apax Partners LLP a annulé l'acquisition de Kin and Carta plc (LSE:KCT) auprès de Chris Kutsor, Kelly Manthey, David Bell, John Kerr, Nigel Pocklington, Michele Maher et d'autres personnes le 11 mars 2024.