Zurich (awp) - Logitech dévoile jeudi 29 avril les résultats du 4e trimestre de son exercice décalé 2020/21. Sept analystes ont fourni des prévisions en vue d'établir le consensus AWP:

T4 2020/21E
(en mio USD)        consensus AWP  T4 2019/20A  

revenus                  1176        709,2 
Ebit (non-GAAP)         173,9         79,0
bénéfice net (GAAP)     154,2        213,9

(en %)
marge brute              41,4         39,8

FOCUS: Logitech figure au rang des gagnants de la crise liée à la pandémie de Covid-19, la demande d'accessoires informatiques, mais aussi d'équipements de conférences vidéo ayant explosé dans le contexte du recours accru au travail à domicile. Alors que les périphériques destinés aux joueurs continuent aussi de rencontrer un vif succès, Logitech a affiché une croissance exceptionnellement soutenue.

Les chiffres clef de l'exercice décalé 2020/21 sont connus depuis début mars, l'entreprise valdo-californienne ayant une nouvelle fois relevé ses attentes, mettant en préambule à une journée destinée aux investisseurs, une croissance de ses ventes de 63%. Auparavant, la direction de Logitech tablait sur une expansion de ses revenus entre 57 et 60%. Le résultat d'exploitation (hors norme GAAP) devrait se hisser à 1,1 milliard de dollars, contre 1,05 milliard escompté précédemment).

Les actionnaire devraient bénéficier de cette évolution favorable, après s'être déjà vu verser l'an dernier un dividende relevé de 10% à 80 centimes par action au titre de l'exercice 2019-20. Le directeur général de Logitech, Bracken Darrel n'avait pas caché une nouvelle hausse, tout en relevant vouloir conserver des liquidités en vue d'éventuelles acquisitions.

OBJECTIFS: début mars Logitech a aussi présenté ses objectifs pour l'exercice 2021/22, anticipant un chiffre d'affaires stable à taux de change constants, à plus ou moins 5% près. Le résultat opérationnel (hors norme GAAP) devrait quant à lui s'inscrire en baisse entre 750 et 800 millions de dollars, reflet d'investissements continus dans le marketing et la recherche et développement.

Logitech anticipe pour les prochaines années une demande de base nettement plus élevée pour des produits tels que les claviers, les souris, les ensembles casque-microphones ou encore les caméras vidéo. Le phénomène, au-delà des besoins en équipements motivés par la pandémie de coronavirus, s'inscrit dans le contexte de la délocalisation de l'activité professionnelle de nombreux salariés, laquelle nécessite la mise en oeuvre d'outils de conférences vidéo, notamment.

A long terme, Logitech anticipe une croissance de son chiffre d'affaires entre 8 et 10%. La marge brute (hors norme GAAP) devrait pour sa part atteindre entre 39 et 44%, contre une fourchette de 36 à 40% visée jusqu'alors. La marge opérationnelle (toujours hors norme GAAP) devrait culminer entre 14 et 17%, contre 11 à 14% jusqu'alors.

POUR MEMOIRE: Fort de ses solides performances, Logitech a lancé une vaste offensive publicitaire, une campagne avec pour points d'orgue des publicités diffusées durant l'une des pauses du Super Bowl aux Etats-Unis en février dernier et de la 63 édition des Grammy Awards, le mois suivant.

COURS DE L'ACTION: le titre Logitech a fortement progressé au cours des derniers trimestres. Depuis le début de l'année, il a toutefois quelque peu marqué le pas. L'action a en ensuite repris sa marche en avant, passant de près de 85 francs suisses début mars à plus de 100 francs suisses actuellement, se rapprochant ainsi du plus haut historique de 107,35 francs suisses affiché à mi-février.

Homepage: www.logitech.com

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