Credit Suisse réaffirme son opinion 'surperformance' sur LVMH, mais réduit son objectif de cours de 730 à 700 euros, à l'approche du point d'activité du leader mondial du luxe au titre du troisième trimestre, prévu à la mi-octobre.
Pour cette période, il relève son attente de croissance organique en mode-maroquinerie, passant de 15 à 21%, mais abaisse ses attentes en vins-spiritueux et en distribution sélective, aussi laisse-t-il ses prévisions de ventes organiques du groupe inchangées.
Le broker maintient ses attentes de ventes organiques de LVMH pour ses exercices 2021 à 2023 globalement inchangées, mais accroit ses prévisions de profit opérationnel de 2% en moyenne, pour refléter des niveaux de marge résilients en mode-maroquinerie.
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LVMH Moët Hennessy Louis Vuitton SE est le leader mondial des produits de luxe. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- articles de mode et de maroquinerie (48,9%) : marques Louis Vuitton, Kenzo, Celine, Fendi, Marc Jacobs, Givenchy, etc. ;
- montres et bijoux (12,7%) : marques Bulgari, TAG Heuer, Zenith, Hublot, Chaumet, Fred, Tiffany, etc. ;
- parfums et produits cosmétiques (9,6%) : parfums (marques Christian Dior, Guerlain, Loewe, Kenzo, etc.), produits de maquillage (Make Up For Ever, Guerlain, Acqua di Parma, etc.), etc. ;
- vins et spiritueux (7,7%) : champagnes (marques Moët & Chandon, Mercier, Veuve Clicquot Ponsardin, Dom Pérignon, etc. ; n° 1 mondial), vins (Cape Mentelle, Château D'Yquem, etc.), cognacs (notamment Hennessy ; n° 1 mondial), whisky (notamment Glenmorangie), etc.
Le solde du CA (21%) concerne essentiellement une activité de distribution sélective assurée au travers des chaînes Sephora, DFS et des grands magasins Le Bon Marché et La Samaritaine.
A fin 2023, la commercialisation des produits est assurée au travers d'un réseau de 6 097 magasins dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (7,9%), Europe (16,4%), Japon (7,3%), Asie (30,8%), Etats-Unis (25,3%) et autres (12,3%).