Le 9 février 2023, Nellore Capital Management LLC a annoncé que la transaction proposée, qui est une opération structurellement injuste, opportuniste et sous-évaluée, peut être bloquée par une majorité simple d'actionnaires à droit de vote subalterne sans conflit. Nellore Capital a déclaré que l'opportunité composée à venir de la société vaut bien plus que les 44,25 dollars canadiens proposés par action à droit de vote subalterne et Nellore Capital estime prudemment la valeur intrinsèque actuelle à 60 u 70 dollars canadiens par action, avec une croissance annuelle de 13 u 20 dollars canadiens. Nellore Capital estime que la société gagnera 50 u 60 mm de FCF en 2024.

Nellore Capital a exprimé que Thoma Bravo acquiert l'entreprise pour seulement 20 u 25x FCF, à un moment très opportun puisque les marges de l'entreprise se remettent tout juste d'un récent cycle d'investissement. En outre, Nellore Capital a déclaré que la haute direction et le président du conseil d'administration de la société doivent croire que le potentiel de valeur à long terme est bien plus élevé que 44,25 CAD$, puisqu'ils n'ont négocié que pour eux-mêmes le droit de maintenir leurs intérêts, une opportunité qui est refusée aux détenteurs publics d'actions à droit de vote subalterne.