Louis Capital Markets réitère sa recommandation d'Achat ainsi que son objectif de cours de 9,7 euros sur Maisons du Monde. La maison d'études note que la publication du chiffre d'affaires trimestriel est conforme aux éléments pré-annoncés mi-avril. Le broker en retient notamment que l'impact du Covid-19 sur les revenus trimestriels est de l'ordre de 40 millions d'euros ou encore que le spécialiste de la décoration et du mobilier compte effectuer 5 à 10 fermetures de magasins nettes sur l'exercice 2020 (dont 5 ont eu lieu au premier trimestre).
LCM souligne qu'au vu de la dynamique des ventes en lignes, le groupe pourrait bénéficier à court terme de la fermeture encore effective chez certains concurrents comme Ikea ou Conforama. Ainsi le click&collect pourait aussi permettre de maintenir un niveau de vente en ligne dynamique.
L'analyste revoit à la baisse ses estimations de revenus pour 2020 à 1,008 milliard d'euros contre 1,048 milliard anticipés dans une précédente recommandation. Nous optons pour un scénario plus prudent (fermetures de magasins plus importantes
Maisons du Monde est spécialisé dans la création, la fabrication et la commercialisation d'articles de décoration (linge de maison, vaisselle, ustensiles de cuisine, miroirs, cadres, etc.) et de mobiliers (lits, tables, chaises, fauteuils, canapés, armoires, mobilier de jardin, etc.). Le CA par famille de produits et services se répartit comme suit :
- articles de décoration (56,8%) ;
- mobiliers (39,5%) ;
- services (3,8%).
La commercialisation est assurée à travers un réseau de magasins (72,5% du CA ; 349 points de vente détenus à fin 2023, dont 212 en France) et internet (27,5%).
55,3% du CA est réalisé en France.
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