Maple Leaf Foods : États financiers

RAPPORT DE GESTION | T1 2023 | LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC.

Rapport de gestion

Tous les montants en dollars sont présentés en dollars canadiens, sauf indication contraire.

1. Se reporter à la rubrique 19 intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent document pour une définition de ces mesures.
2. Certaines données comparatives ont été retraitées de manière à être conformes à la présentation de l'exercice en cours.
3. Non significatif.

Les ventes du premier trimestre de 2023 ont été de 1 174,9 millions de dollars comparativement à 1 126,6 millions de dollars à l'exercice précédent. Il s'agit d'une augmentation de 4,3 %, attribuable à la hausse des ventes du Groupe des protéines animales qui a plus que compensé la baisse au sein du Groupe des protéines végétales. Pour obtenir de plus amples renseignements sur les résultats par secteur d'exploitation, consultez la section 2 intitulée « Secteurs d'exploitation ».

La perte nette au premier trimestre de 2023 s'est chiffrée à 57,7 millions de dollars (perte de 0,48 $ par action de base), comparativement à un bénéfice de 13,7 millions de dollars (0,11 $ par action de base) à l'exercice précédent. La perte nette est attribuable aux résultats du Groupe des protéines animales, très ébranlé par les difficultés dans le marché du porc, l'inflation des coûts et la hausse des dépenses de démarragei), en partie annulés par les mesures d'établissement des prix prises au cours des trimestres précédents pour atténuer l'inflation. Ces résultats ont été atténués par le rendement plus solide du Groupe des protéines végétales, lequel a affiché une amélioration de ses marges et une baisse de ses frais de vente et charges générales et administratives, alors que le segment continue de mettre en œuvre son plan pour atteindre l'objectif d'un bénéfice avant intérêts, impôts et amortissements (« BAIIA ») ajusté neutre d'ici la fin de 2023. En outre, les résultats ont subi l'incidence négative des rajustements à la valeur de marché non réalisés des actifs biologiques, attribuables à des changements dans les marchés de la nourriture pour animaux et du porc, de la hausse des charges d'intérêt, de taux d'intérêt accrus et d'une augmentation du niveau d'endettement, principalement pour financer les dépenses en immobilisations stratégiques, augmentation partiellement annulée par un recouvrement de la charge d'impôt.

Le résultat d'exploitation ajusté pour le premier trimestre de 2023 se chiffre à 19,3 millions de dollars, comparativement à

16,1 millions de dollars à l'exercice précédent, tandis que le résultat ajusté par action ajusté correspond à une perte de 0,12 $ au premier trimestre de 2023, comparativement à un bénéfice de 0,03 $ à l'exercice précédent, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Pour obtenir de plus amples renseignements sur les mesures clés et sur les résultats par secteur d'exploitation, consultez la rubrique 2 intitulée « Secteurs d'exploitation ».

1. Se reporter à la rubrique 19 intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent document pour une définition de ces mesures.

2. SECTEURS D'EXPLOITATION

Les Aliments Maple Leaf comprend deux segments isolables. Ces segments offrent des produits différents et sont dotés d'une structure organisationnelle, de marques et de stratégies financières et de marketing distinctes. Les principaux décideurs sur le plan de l'exploitation de la société examinent régulièrement les rapports internes de ces activités. Le rendement du Groupe des protéines animales est fondé sur la croissance des revenus, le résultat d'exploitation ajusté et le BAIIA ajusté, tandis que, à court terme, le rendement du Groupe des protéines végétales est axé sur l'atteinte d'un BAIIA ajusté neutre ou amélioré.

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RAPPORT DE GESTION | T1 2023 | LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC.

Rapport de gestion

Le tableau ci-dessous présente le résumé des ventes, du profit brut (perte), des frais de vente et charges générales et administratives, du résultat d'exploitation ajusté, du BAIIA ajusté et de la marge du BAIIA ajusté par secteur d'exploitation pour les trimestres clos le 31 mars 2023 et le 31 mars 2022.

1. Les totaux ne sont pas nécessairement justes en raison de l'arrondissement.
2. Les coûts non affectés comprennent l'élimination de ventes intersectorielles et les coûts connexes des marchandises vendues, les variations de la juste valeur des actifs biologiques et des contrats dérivés ainsi que les coûts non affectés qui comprennent les charges qui ne peuvent être séparées des secteurs isolables ou qui ne font pas partie des mesures utilisées par la société pour évaluer les résultats d'exploitation d'un secteur.
3. Se reporter à la rubrique 19 intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent document pour une définition de ces mesures.

Groupe des protéines animales

Le Groupe des protéines animales comprend les produits de viandes préparées, les repas prêts à cuire et prêts à manger, les collations en trousse, les produits de porc et de volaille frais à valeur ajoutée vendus au détail, à des services alimentaires et à l'industrie ainsi que les activités agricoles liées au porc et à la volaille. Le Groupe des protéines animales comprend des marques de premier plan comme Maple LeafMD, Maple Leaf PrimeMD, Maple Leaf Natural SelectionsMD,SchneidersMD, SchneidersMD Country NaturalsMD, MinaMD, Greenfield Natural Meat CoMD et de nombreuses marques régionales importantes.

Les ventes du premier trimestre de 2023 ont augmenté de 5,0 % pour s'établir à 1 143,9 millions de dollars comparativement à 1 089,4 millions de dollars à l'exercice précédent. La croissance des ventes a été stimulée par les mesures de tarification mises en œuvre au cours des trimestres précédents pour atténuer l'inflation, un changement favorable des ventes de produits et un taux de change favorable. Ces facteurs positifs ont été partiellement annulés par la baisse du volume des ventes.

Le profit brut du premier trimestre de 2023 s'est établi à 90,5 millions de dollars (marge brutei) de 7,9 %) comparativement à 131,0 millions de dollars (marge brutei) de 12,0 %) à l'exercice précédent. Le profit brut a été éprouvé par les difficultés dans le marché du porc ainsi que par l'inflation des coûts, partiellement compensées par les mesures prises pour contrer l'inflation. Le profit brut du premier trimestre comprenait des dépenses de démarrage de 34,8 millions de dollars (8,7 millions de dollars en 2022) associées aux projets de capitaux de constructionii), qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.

Au premier trimestre de 2023, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 89,2 millions de dollars, comparativement à 88,6 millions de dollars à l'exercice précédent. L'augmentation des frais de vente et charges générales et administratives s'explique par la hausse des salaires et des dépenses discrétionnaires, partiellement annulée par la baisse des dépenses de publicité et de promotion, en raison principalement du moment choisi pour les engager.

Le résultat d'exploitation ajusté pour le premier trimestre de 2023 se chiffre à 36,0 millions de dollars, comparativement à 51,0 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Le BAIIA ajusté pour le premier trimestre de 2023 se chiffre à 87,3 millions de dollars, comparativement à 97,5 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés. Pour le premier trimestre, la marge du BAIIA ajusté était de 7,6 %, comparativement à 9,0 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Groupe des protéines végétales

Le Groupe des protéines végétales comprend des produits à base de protéines végétales réfrigérées, des produits à base de protéines végétales en grain de grande qualité et des produits de fromage végétalien vendus au détail, aux services alimentaires et à l'industrie. Le Groupe des protéines végétales comprend des marques prédominantes comme LightlifeMD et Field RoastMC.

Les ventes pour le premier trimestre de 2023 se sont établies à 37,4 millions de dollars comparativement à 44,9 millions de dollars à l'exercice précédent, ce qui représente une diminution de 16,7 %, ou 22,0 %, après l'exclusion de l'incidence du taux de change. La baisse des ventes s'explique par la diminution des volumes de produits vendus au détail et aux services alimentaires, partiellement compensée par les mesures de tarification mises en œuvre au cours des trimestres précédents pour atténuer l'inflation.

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RAPPORT DE GESTION | T1 2023 | LES ALIMENTS MAPLE LEAF INC.

Rapport de gestion

Le profit brut du premier trimestre de 2023 correspond à une perte de 3,3 millions de dollars (perte de la marge brutei) de

8,7 %), comparativement à une perte de 6,3 millions de dollars (perte de la marge brutei) de 14,0 %) à l'exercice précédent. L'amélioration de la marge brute est attribuable aux mesures de tarification mises en œuvre pour atténuer l'inflation, aux améliorations opérationnelles et à la réduction des coûts de démarrage, contrebalancée en partie par l'incidence de la baisse des volumes de ventes. Le profit brut du premier trimestre de 2022 comprenait des coûts de démarrage de 2,2 millions de dollars liés aux projets de capitaux de constructionii) qui sont exclus du calcul du résultat d'exploitation ajusté.

Au premier trimestre de 2023, les frais de vente et charges générales et administratives se sont établis à 13,5 millions de dollars (36,0 % des ventes), comparativement à 30,8 millions de dollars (68,7 % des ventes) à l'exercice précédent. La diminution des frais de vente et charges générales et administratives s'explique en grande partie par la baisse des dépenses de publicité et de promotion, ainsi que par la diminution des charges de consultation et des charges du personnel.

Au premier trimestre de 2023, le résultat d'exploitation ajusté s'est soldé par une perte de 16,7 millions de dollars, comparativement à une perte de 34,9 millions de dollars au dernier exercice. La progression du résultat d'exploitation ajusté s'inscrit dans la tendance des facteurs susmentionnés.

Le BAIIA ajusté pour le premier trimestre de 2023 correspond à une perte de 12,0 millions de dollars, comparativement à une perte de 30,7 millions de dollars au dernier exercice, dans la tendance des facteurs susmentionnés. Pour le premier trimestre, la marge du BAIIA ajusté correspond à une perte de 32,1 %, comparativement à une perte de 68,4 % à l'exercice précédent, également dans la tendance des facteurs susmentionnés.

1. La marge brute représente le profit brut (perte brute) divisé par les ventes.
2. Se reporter à la rubrique 19 intitulée « Mesures financières non conformes aux IFRS » dans le présent document pour une définition de ces mesures.

3. FRAIS DE RESTRUCTURATION ET AUTRES FRAIS CONNEXES

Pour le trimestre clos le 31 mars 2023, la société a comptabilisé des frais de restructuration et autres frais connexes de

7,7 millions de dollars (3,0 millions de dollars en 2022). Le montant de 7,7 millions de dollars est constitué d'une tranche de

4,4 millions de dollars au titre du Groupe des protéines végétales et d'une tranche de 3,3 millions de dollars au titre du Groupe des protéines animales.

Du montant de 4,4 millions de dollars (0,0 million de dollars en 2022) imputable au Groupe des protéines végétales, une tranche de 3,9 millions de dollars (0,0 million de dollars en 2022) était liée à la dépréciation de stocks, une tranche de 0,4 million de dollars (0,0 million de dollars en 2022), aux indemnités de fin de contrat de travail et autres frais liés au personnel et une tranche de 0,1 million de dollars (0,0 million de dollars en 2022), aux autres coûts décaissés, alors que la société a modifié ses priorités et a réorganisé ses frais de vente et charges générales et administratives ainsi que ses activités de fabrication en réponse à une croissance sectorielle plus lente que prévu.

Du montant de 3,3 millions de dollars (3,0 millions de dollars en 2022) imputable au Groupe des protéines animales, une tranche de 1,4 million de dollars (1,1 million de dollars en 2022) était liée à l'amortissement accéléré, une tranche de

1,1 million de dollars (0,0 million de dollars en 2022), aux coûts de mises hors service et une tranche de 0,3 million de dollars (1,9 million de dollars en 2022), aux indemnités de fin de contrat de travail et autres frais liés au personnel par suite de l'annonce de la fermeture à venir des usines de production de volaille de Brampton, de Toronto, de St. Mary's et de Schomberg. La tranche restante de 0,5 million de dollars (0,0 million de dollars en 2022) avait trait aux frais liés au personnel découlant d'autres initiatives de restructuration organisationnelle.

4. IMPÔT SUR LE RÉSULTAT

Le taux effectif au titre du recouvrement d'impôt sur le résultat au premier trimestre de 2023 a différé du taux d'imposition réglementaire au Canada de 26,2 %, principalement du fait que la société n'a pas comptabilisé un recouvrement de l'impôt reporté sur les pertes subies par la filiale des protéines végétales. Le taux effectif au titre de la charge d'impôt sur le résultat de 35,0 % au premier trimestre de 2022 a différé du taux d'imposition réglementaire au Canada de 26,2 %, principalement en raison de la provenance géographique des bénéfices et des pertes et du plus faible taux de recouvrement de l'impôt comptabilisé sur les pertes. Le taux effectif de la charge d'impôt au premier trimestre de 2023 qui a été utilisé pour calculer le résultat ajusté par action s'est établi à 6,9 % (52,2 % en 2022). Le taux d'imposition effectif aux premiers trimestres de 2023 et de 2022 diffère du taux d'imposition réglementaire au Canada en raison des facteurs décrits plus haut. Au premier trimestre de 2023, le taux effectif au titre du recouvrement applicable aux charges de restructuration qui a été utilisé pour calculer le résultat ajusté par action s'est établi à 10,9 % (25,6 % en 2022). Le taux effectif au titre du recouvrement diffère du taux d'imposition réglementaire au Canada en raison des facteurs décrits plus haut.

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