META PLATFORMS, INC. La société basée à San Francisco, en Californie, a fixé le prix de son introduction en bourse (IPO) dans la partie supérieure de la fourchette de 31 à 34 dollars. L'introduction en bourse a valorisé Reddit à 6,4 milliards de dollars, tandis que la société et ses actionnaires vendeurs ont recueilli 748 millions de dollars.
L'entrée en bourse de Reddit est attendue depuis plus de deux ans. L'entreprise a déposé confidentiellement une demande d'introduction en bourse en décembre 2021, mais la déroute des actions due au resserrement quantitatif de la Réserve fédérale a entraîné un report de l'opération.
Cette entrée en bourse, qui attirera tous les regards, constituera un test majeur pour le marché des introductions en bourse, sur lequel les investisseurs voient quelques signes avant-coureurs, grâce aux paris de plus en plus nombreux sur un atterrissage en douceur.
"Si Reddit se négocie mal, cela jettera une ombre sur le marché des introductions en bourse. De nombreuses entreprises feront une pause dans leurs initiatives d'introduction en bourse", a déclaré Julian Klymochko, PDG de la société de solutions d'investissement alternatives Accelerate Financial Technologies.
ALLOCATION DE DÉTAIL RISQUÉE
La popularité de Reddit a atteint de nouveaux sommets lors de la saga des "meme-stocks" de 2021, au cours de laquelle un groupe d'investisseurs particuliers a collaboré sur son forum "wallstreetbets" pour acheter des actions de sociétés fortement court-circuitées, telles que GameStop.
Dans le cadre de son plan visant à récompenser sa base d'utilisateurs, Reddit a réservé 8 % des actions proposées aux utilisateurs et modérateurs éligibles, à certains membres du conseil d'administration, ainsi qu'aux amis et membres de la famille de ses employés et directeurs.
Elle a également proposé certaines actions à des investisseurs particuliers par l'intermédiaire des plateformes de courtage en ligne Robinhood, SoFi Morgan Stanley Wealth Management et Fidelity Brokerage Services.
Mais cette initiative comporte des risques, selon les analystes. Généralement exclus des appels d'offres lors d'une introduction en bourse, les investisseurs particuliers désireux de s'exposer à une société nouvellement cotée en bourse n'achètent les actions qu'au moment où elles commencent à être négociées, ce qui pourrait entraîner une hausse des cours dès le premier jour.
Le fait d'autoriser un accès anticipé à l'introduction en bourse pourrait freiner une partie de la demande. Ces acheteurs ne sont pas non plus soumis à une période de blocage et pourraient choisir de vendre lorsque les actions commencent à être négociées, ce qui pourrait accroître la volatilité du prix.
"Je ne connais pas d'entreprise qui bénéficie réellement de l'attribution d'actions à ses utilisateurs", a déclaré Alan Vaksman, associé fondateur de la société d'investissement Launchbay Capital.
Stocktwits.com, l'entreprise de médias sociaux qui analyse les messages et les volumes de messages sur sa plateforme en rapport avec le symbole boursier d'une entreprise, a montré que le sentiment des détaillants à l'égard de Reddit était "extrêmement haussier".
Mais les discussions sur le forum "wallstreetbets" de Reddit étaient plus mitigées, certains utilisateurs déclarant qu'ils vendraient l'action à découvert après le début de la cotation.
UN PHÉNOMÈNE CULTUREL
Après son lancement en 2005, Reddit est devenu l'une des pierres angulaires de la culture des médias sociaux. Son logo emblématique - un extraterrestre sur fond orange - est l'un des symboles les plus reconnus sur l'internet.
Ses 100 000 forums en ligne, appelés "subreddits", permettent des conversations sur des sujets allant "du sublime au ridicule, du trivial à l'existentiel, du comique au sérieux", selon le cofondateur et PDG Steve Huffman.
M. Huffman s'est lui-même tourné vers l'un des subreddits pour obtenir de l'aide afin d'arrêter de boire, écrit-il dans sa lettre. L'ancien président américain Barack Obama a également participé à un "AMA" ("ask me anything"), le jargon Internet pour une interview, avec les utilisateurs du site en 2012.
Selon Josh White, professeur adjoint de finance à l'université Vanderbilt, la frénésie pour les valeurs technologiques pourrait aider Reddit à prendre un bon départ.
"Nous n'avons pas beaucoup d'introductions en bourse de grandes entreprises technologiques. Celles-ci ont tendance à être très populaires parce qu'il est difficile d'acheter ce type de croissance", a déclaré M. White.
Mais malgré son statut culte dans le monde des médias sociaux, l'entreprise n'a pas réussi à reproduire le succès de ses grands rivaux, Meta Platforms' Facebook et Elon Musk's X.
L'entreprise a déclaré qu'elle en était "aux premiers stades de la monétisation de (son) activité" et qu'elle n'avait pas encore dégagé de bénéfices annuels. Les analystes ont déclaré que les investisseurs examineraient de près sa feuille de route pour atteindre la rentabilité.
"Les vraies informations seront communiquées après le premier appel à propos des résultats : où vont-ils, quels sont les résultats, quels changements vont-ils apporter ?", a déclaré Reena Aggarwal, directrice du Centre Psaros pour les marchés financiers et la politique de l'université de Georgetown.
