Les PDG des géants de la banque d'investissement ont exprimé leur optimisme quant à la reprise des marchés financiers lors de la publication des résultats du quatrième trimestre, mardi, en raison de l'amélioration du portefeuille de transactions et de l'économie américaine, mais ils ont également mis en garde contre les risques qui pourraient perturber la reprise naissante.

Chez Goldman Sachs, les revenus de la négociation d'actions ont bondi de 26 % au quatrième trimestre par rapport à l'année précédente, ce qui a fait grimper les actions de plus de 1 % dans les échanges de la matinée.

En revanche, le chiffre d'affaires de Morgan Stanley, sa rivale, est resté globalement stable, mais le chiffre d'affaires de la banque d'investissement a augmenté de 5 %. L'action de Morgan Stanley a chuté de plus de 3 %.

Les investisseurs n'ont pas partagé l'optimisme des dirigeants. L'indice KBW des actions bancaires a reculé de plus de 1 %.

"Le sentiment du marché était très positif à la fin de l'année 2023, car l'inflation diminuait et des réductions de taux d'intérêt étaient attendues", a déclaré Brian Mulberry, gestionnaire de portefeuille chez Zacks Investment Management. "Mais aujourd'hui, un certain réalisme s'installe et l'on se demande si cette année se déroulera comme prévu."

Les marchés boursiers ont récemment rebondi en raison des attentes selon lesquelles les États-Unis éviteront une récession alors que la Réserve fédérale s'apprête à réduire les taux d'intérêt dans le courant de l'année. La baisse des coûts d'emprunt stimule généralement les transactions et les échanges dans les banques d'investissement.

Alors que les revenus de Goldman liés à la négociation ont augmenté, les commissions de la banque d'investissement ont chuté de 12 % pour atteindre 1,65 milliard de dollars.

"Les résultats ont été affectés par des vents contraires dans les secteurs des titres à revenu fixe et du conseil, mais ceux-ci ont été largement compensés par une croissance à deux chiffres des revenus dans les secteurs de la souscription, des actions et de la gestion d'actifs", a déclaré David Fanger, vice-président principal de Moodys Investors Service.

Pendant ce temps, les revenus de la banque d'investissement de Morgan Stanley ont augmenté plus que ceux de ses pairs, et la banque a entamé l'année avec des perspectives plus confiantes, a déclaré son nouveau PDG Ted Pick aux analystes lors d'une conférence téléphonique.

"Notre scénario de base pour l'année à venir est constructif", a-t-il déclaré, tout en citant deux risques majeurs : l'intensification des conflits géopolitiques et l'incertitude quant à la trajectoire de l'économie américaine.

L'année dernière, l'activité mondiale de fusion et d'acquisition est tombée à son plus bas niveau depuis dix ans, mais certains signes de reprise sont apparus au quatrième trimestre, le volume des transactions ayant augmenté de 19 %, selon Dealogic.

Les charges et dépenses ponctuelles ont réduit les bénéfices d'autres prêteurs, dont JPMorgan Chase, Bank of America, Citigroup et Wells Fargo.

Les banques ont mis de côté des fonds au quatrième trimestre pour remplir le fonds d'assurance des dépôts du gouvernement (DIF), qui a reçu 16 milliards de dollars après la faillite de la Silicon Valley Bank et de deux autres prêteurs l'année dernière. (Reportage de Nupur Anand, Saeed Azhar et Tatiana Bautzer à New York ; rédaction de Lananh Nguyen et Marguerita Choy)