Nexi pourrait recevoir une offre de rachat de la part du fonds CVC Capital Partners, a annoncé Bloomberg News dans la nuit de mardi à mercredi avec les pincettes habituelles : la réflexion en est au stade préliminaire et rien ne dit que cela aboutira à une offre. En général, quand une telle information sort dans le milieu financier, c'est que le stade préliminaire a commencé il y a plusieurs semaines au moins. Bloomberg ajoute que d'autres fonds regardent aussi le dossier. La nouvelle fait logiquement flamber le dossier de 18% à 6,80 EUR en matinée à Milan. Elle réveille aussi Worldline (+5% à 24,45 EUR), qui évoluait au plus bas depuis 2016 avant cela, mais pas Adyen (-0,15% à 718 EUR), probablement jugé encore trop cher pour intéresser des fonds d'investissement.

CVC a refusé de commenter la rumeur, c'est de bonne guerre.

Une annonce surprise

Nexi a été introduite en bourse en 2019 à 9 EUR l'action, un an après Adyen, dont le prix de base était de 240 EUR. Worldline fait presque figure de grand ancien avec son IPO à 16,40 EUR qui remonte à 2014, dans le cadre d'une scission avec Atos. 

Tommaso Nieddu, qui suit le dossier Nexi chez AlphaValue, trouve cette rumeur "surprenante". Certes, l'analyse trouve que Nexi est sous-évaluée, notamment au regard d'une décote de 19% sur Worldline en matière de multiple de bénéfices, mais il ne voyait pas vraiment le private equity entrer dans la danse. Les stratégies qui tenaient la corde jusque-là tenaient en effet plus à la croissance organique, grâce à de finances solides, voire un rapprochement avec Worldline. Nexi pèse désormais 8 Mds€, davantage que le Français (7 Mds€).

Paiement

Un secteur malmené depuis les pics de 2021

Du lourd au capital

Nexi a déjà pour actionnaires de gros groupes de capital-investissement. Le plus gros et principal actionnaire étant Hellmann & Friedman (19,9%), qui a hérité d'une part dans le cadre du rachat de Nets. Advent et Bain, les anciens propriétaires qui avaient introduit la société en 2019, possèdent encore 9,4% via Mercury UK Holdco. La CDP, la caisse des dépôts italienne, possède quant à elle 13,6% du tour de table, dont fait aussi partie la poste italienne (3,5%).