Oddo n'a pas fait dans la demi-mesure. Dans une note diffusée ce mardi, le courtier a révoqué son conseil 'achat' sur Onxeo au profit d'une recommandation 'alléger'. L'objectif de cours a quant à lui été divisé par plus de 5 à 1,4 euro, contre 7,4 euros précédemment.
Il faut dire qu'Onxeo a essuyé un sérieux revers avec les résultats préliminaires de l'étude de phase III du Livatag, dont Oddo rappelle qu'il est actuellement 'le principal produit en développement' du groupe.
Il est en effet apparu que le produit administré à des patients souffrants d'un cancer du foie avancé (carcinome hépatocellulaire inopérable en deuxième ligne après Nexavar) n'a pas fait mieux que les meilleurs traitements standards disponibles.
Le broker émet en conséquence de sérieuses réserves quant à l'avenir de Livatag, qui pourrait en théorie avoir un intérêt thérapeutique en substitution de Stivarga chez les patients ne le supportant pas... et a été retiré de son modèle.
'Onxeo semble déjà tourner la page Livatag et s'en remettre à la volonté d'un futur partenaire concernant son produit', commente Oddo, ajoutant que 'la société ne semble pas pour l'instant avoir de plan pour poursuivre le développement de Livatag et se contentera d'attendre les résultats finaux au premier semestre'.
Et de conclure : 'hors Livatag, le reste du portefeuille ne nous parait pas représenter une valorisation suffisante pour justifier une recommandation 'achat'.'
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Valerio Therapeutics (ex Onxeo) est une société de biotechnologie au stade clinique qui développe de nouveaux médicaments contre le cancer en ciblant les fonctions de l'ADN tumoral par des mécanismes d'action sans équivalents dans le domaine très recherché de la réponse aux dommages de l'ADN (DDR). La société se concentre sur le développement de composés novateurs first-in-class ou disruptifs (internes, acquis ou sous licence) depuis la recherche translationnelle jusqu'à la preuve de concept clinique chez l'homme. Valerio Therapeutics dispose de platON®, sa plateforme exclusive de chimie des oligonucléotides leurres. Elle est dédiée à la génération de nouveaux composés innovants destinés à enrichir le portefeuille de produits de la société.
AsiDNA® est le premier composé issu de platON®, un inhibiteur first-in-class développé par la société. Basé sur un mécanisme original de leurre et d'agoniste agissant en amont de multiples voies de DDR, il est très différencié de la réponse aux dommages de l'ADN tumoral. Valerio Therapeutics développe également OX425, un nouveau médicament candidat généré par platON®, optimisé pour être un inhibiteur de PARP de nouvelle génération, agissant à la fois sur la réponse aux dommages de l'ADN et sur l'activation de la réponse immunitaire, sans induire de résistance. OX425 fait actuellement l'objet d'un développement préclinique en vue d'une demande d'Investigational New Drug (IND).