Exane a relevé son opinion de Neutre à Surperformance, avec un objectif de cours réduit de 9% à 15,50 euros. Le bureau d'études souligne que le consensus est très négatif sur l'opérateur télécoms, dont le titre a baissé avec l'ensemble du marché. Il rappelle qu'il est prudent sur la valeur depuis plus de deux ans et reconnaît qu'elle pourrait encore être impactée par la présentation de l'offre mobile d'Iliad (qu'il attend en octobre-novembre).
Dans le difficile environnement de marché actuel, le broker estime que le cours actuel fournit un point d'entrée attractif pour des investisseurs à moyen et long terme.
Outre un consensus suffisamment baissier, l'analyste explique également son relèvement d'opinion par un rendement « incroyable » de 117,7%, qu'il juge soutenable.
Orange est le 1er opérateur de télécommunications français. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de services de télécommunications aux particuliers (78,3%) : prestations de téléphonie mobile (254 millions de clients à fin 2023 ; enseignes Orange en France, au Royaume Uni et au Caraïbes, FTP Espana en Espagne, PTK Centertel en Pologne, etc.), de téléphonie fixe et d'accès à Internet (44,5 millions de clients). En outre, le groupe propose des prestations à destination des opérateurs télécoms. Le CA par pays se ventile entre France (48,6%), Espagne (12,9%), Europe (18,9%), Afrique et Moyen Orient (19,6%) ;
- prestations de services de télécommunications aux entreprises (17%) : prestations d'accès à Internet, de téléphonie mobile et de transmission de voix et de données et intégration et infogérance d'applications de communication ;
- prestations de services aux opérateurs télécoms internationaux (3,2%) ;
- autres (1,5%).
ORANGE 
Par La Rédaction
