PERNOD RICARD : Oddo confirme son conseil après les résultats
Le 30 août 2019 à 09:53
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Le groupe a publié un chiffre d'affaires 2018/19 de 9 182 ME, en hausse de 5,3% en publié et de 6% en organique. ' Cela se traduit par une croissance organique plus élevée qu'attendu au 4ème trimestre à 5% contre un consensus de +4%e ' indique Oddo.
Suite à cette publication, Oddo confirme son conseil à l'achat et son objectif de cours de 180 E.
Le bureau d'analyses souligne que c'est la zone Asie/reste du monde qui tire la croissance du 4ème trimestre avec un CA à +14%, soutenue par la Chine et l'Inde.
' Le ROC 2018/19 croit de 9.5% à 2 581 ME. La croissance organique est ressortie supérieure aux attentes à +8.7% vs cons +8%, soit son plus haut niveau depuis 2012 ' précise Oddo.
Le groupe s'attend à une croissance organique de l'EBIT 2019/20 oscillant entre 5% et 7%. ' C'est inférieur aux attentes du consensus qui table sur +8% '.
' Nous continuons de penser que le groupe a largement la capacité d'atteindre ses objectifs de MT (CA entre +4 et 7% en lfl et une hausse de marge de 50/60 pp par an) ' rajoute Oddo.
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Pernod Ricard est le n° 2 mondial de la production et de la commercialisation de vins et de spiritueux Premium et de Prestige. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- spiritueux et champagnes de marques stratégiques internationales (63,4%) : marques Absolut (12,7 millions de caisses vendues en 2022/23), Jameson (10,7 millions), Ballantine's (8,8 millions), Chivas Regal (5,1 millions), Malibu (4,7 millions), Ricard (4,4 millions), Havana Club (4,3 millions), Beefeater (3,7 millions), Martell (2,4 millions), The Glenlivet (1,6 million), Mumm (0,6 million), Royal Salute (0,3 million) et Perrier-Jouët (0,3 million) ;
- spiritueux de marques stratégiques locales (17,7%) : marques Seagram's, Kahlua, Olmeca, Seagram's Gin, Ramazzotti, Imperial, Pastis 51, Clan Campbell, etc. ;
- spiritueux artisanaux de marques spécialités (6,2%) : marques Italicus, Lillet, Pernod, Suze, Augier, Malfy, Jefferson's, Powers, Redbreast, etc. ;
- vins stratégiques (3,9%) : marques Jacob's Creek, Kenwood, Brancott Estate, Campo Viejo, Church Road, George, St Hugo, Stoneleigh, Ysios et Wyndham ;
- autres (8,8%).
A fin juin 2023, le groupe dispose de 96 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : Europe (28,5%), Amériques (28,7%) et autres (42,8%).