PEUGEOT : Invest Securities ajuste son objectif de cours
Le 27 février 2020 à 09:57
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Invest Securities souligne que l'année 2019 montre une nouvelle amélioration de la marge d'EBITA (+0,8pts) et indique qu'elle ressort nettement au-dessus des attentes et des guidances.
' L'exercice 2020 sera marqué par (i) l'environnement de marché difficile, (ii) l'adaptation déjà bien amorcée de l'offre aux normes Co2 et (iii) la préparation de la fusion avec FCA ' indique le bureau d'analyses.
' Compte tenu de l'effet de base 2019, nous relevons nos BNA 2020/21/22e de +0,8%/+3,8%/+3,8% '.
Invest Securities ajuste son objectif de cours, après la décote pour le coronavirus, à 20E contre 23E.
' En raison d'une visibilité très contrariée en Europe en en Chine pour l'industrie automobile et après le coup de chapeau consécutif à cette très bonne publication (+4,75%), notre opinion Neutre est réitérée ' rajoute le bureau d'études.
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Stellantis N.V. figure parmi les principaux constructeurs automobiles mondiaux. L'activité s'organise essentiellement autour de 4 pôles :
- vente de véhicules particuliers et utilitaires : marques Abarth, Alfa Romeo, Chrysler, Citroën, Dodge, Fiat, Jeep, Lancia, Opel, Peugeot, Ram, Vauxhall, Free2move et Leasys ;
- vente de véhicules de luxe : marques Maserati et DS Automobiles ;
- vente d'équipements automobiles : systèmes d'intérieur, sièges d'automobile, extérieurs d'automobile, systèmes de contrôle des émissions, etc. ;
- autres : prestations de financement des ventes (achat, location, crédit-bail, etc.), prestations de services après-vente, etc.
La répartition géographique du CA est la suivante : Pays Bas (0,8%), Amérique du Nord (46,7%), France (9,5%), Brésil (7,3%), Italie (6,2%), Allemagne (5,5%), Royaume Uni (4,4%), Chine (0,6%) et autres (19%).