Présentation des résultats annuels 2018-2019
18 décembre 2019
Fiche d'identité du Groupe
Groupe familial
Création en 1963
Fournisseur de pièces
en plastique pour l'automobile
et l'industrie
32 sites de
production
2
Sommaire
- Faits marquants2018-2019
- Résultats annuels2018-2019
- Perspectives sectorielles et objectifs
4Carnet de l'actionnaire
3
Faits marquants 2018-2019
Un marché automobile en berne sur toute la durée de l'exercice
- 10 mois de baisse sur 12 sur les immatriculations en Europe
- Ralentissement des cadences de production
- Forte reprise en septembre (mais base de comparaison très faible)
Acquisition du plasturgiste américain TransNav
- Développement de la présence du Groupe sur le continent américain
- Consolidation sur 11 mois sur l'exercice
4
Acquisition de TransNav
Plus de 40 ans d'existence
Plus de 500 collaborateurs
3 implantations industrielles auxEtats-Unis(Kentucky /Michigan) et au Mexique(Puebla)
CA 2018-2019 12 mois :
Environ 100 MUSD
Marge Ebitda : Près de 15%
Une intégration réussie
Des synergies déjà en place
Une activité conforme aux attentes
47%de la prise de commande 2018-2019 de TransNav provient des clients historiques du Groupe Plastivaloire
5
Des portefeuilles clients très complémentaires en automobile
Très faible redondance
6
Sommaire
- Faits marquants2018-2019
- Résultats annuels2018-2019
- Perspectives sectorielles et objectifs
4Groupe Plastivaloire et la Bourse
7
Activité 2018-2019
En M€ | 2017-2018 | 2018-2019 | Variation | Variation | ||
Données en cours d'audit | organique | |||||
1ersemestre | 340,4 | 360,6 | +5,9% | -4,8% | ||
2ndsemestre | 318,5 | 367,8 | +15,5% | +0,9% | ||
Total annuel | 658,9 | 728,4 | +10,5% | -2,1% | ||
Retour à la croissance organique au 2èmesemestre : +0,9%
- Base de comparaison plus favorable
- Lancement de nouveaux programmes
- Montée en puissance de notre usine mexicaine (10,0 M€ sur l'année, dont 7,5 M€ au S2)
Contribution de TransNav : 83,0 M€ de CA (11 mois)
- En phase avec les attentes
- 75% de l'activité auxEtats-Unis / 25% au Mexique
- Répartition sectorielle conforme à celle du Groupe (20% hors automobile)
8
Près de 13% du CA du groupe réalisé sur le continent américain
Amérique | Europe |
CA 18-19 : 93 M€ | CA 18-19 :635 M€ | |
(13% de l'activité) | (87% del'activité) | |
0 M€ en 17-18 | 658 M€ en 17-18 | |
Répartition sectorielle
du chiffre d'affaires 2018-2019 | |||||||
En M€ | 2017-20182018-2019 | Variation | |||||
Données en cours d'audit | |||||||
Outillages | 2% | Outillages | |||||
Industries | |||||||
Automobile | 474,0 | 509,1 | +7,4% | Automobile | |||
Industries | 10% | ||||||
Industries | 104,9 | 130,5 | +24,5% | 18% | |||
Outillages | 67,7 | 75,4 | +11,4% | 70% | |||
Automobile | |||||||
Outillages | 12,3 | 13,4 | +8,5% | Automobile | |||
Industries | |||||||
Automobile (80% du CA) :Baisse de -4,3% à périmètre constant sur les pièces (baisse de la production). Les productions de rang 1 sont toujours majoritaires. Activité outillages solide.
Industries (20% du CA): Très bonne progression de l'activité (+8,1% en organique) et impact de TransNav. Activité outillages également bien orientée.
10
Rentabilité opérationnelle
EBITDA | ROC | |||||||||||||||
72,2 | 75,5 | 51,8 | 42,3 | |||||||||||||
65,3 | 37,8 | |||||||||||||||
40 | ||||||||||||||||
50 | ||||||||||||||||
20 | ||||||||||||||||
0 | 0 | |||||||||||||||
2017-2018 publié | 2018-2019 | 2018-2019 publié | 2017-2018 publié | 2018-2019 | 2018-2019 publié | |||||||||||
retraité* | retraité* | |||||||||||||||
MARGE EBITDA | MOC | |||||||||||||||
11,0% | 8,9%* | 10,4% | 7,9% | 5,2%* | 5,8% | |||||||||||
* Retraité en éliminant l'impact des normes IFRS 15 et 16 mises en application en 2019 | ||||||||||||||||
* Retraité en éliminant l'impact des normes IFRS 15 et 16 mises en application en 2019 |
- EBITDA publié dans le haut des attentes sur l'EBITDA (10,7% au S2)
- Baisse de 2,1 points de la marge d'EBITDA retraitée (avant impact IFRS 15/16) à 8,9%
-
Impact mécanique de la baisse d'activité à périmètre constant en Europe (principalement au
Portugal et en Slovaquie - fins de programme) - Site mexicain encore non rentable dans sa phase de montée en puissance
- Baisse atténuée par l'intégration de TransNav (+0,7 point d'impact sur la marge d'EBITDA)
-
Impact mécanique de la baisse d'activité à périmètre constant en Europe (principalement au
- Marge d'EBITDA de TransNav sur l'exercice à près de 15 %
11
Compte de résultats
En M€ | 2017-2018 | 2018-2019 | |||
Données en cours d'audit | publié | publié | |||
Chiffre d'affaires | 658,9 | 728,4 | |||
Marge brute | 316,4 | 352,4 | |||
% | 48,0% | 48,4% | |||
Valeur ajoutée | 274,6 | 304,9 | |||
41,8% | 41,9% | ||||
Charges de personnel (yc interim) | 199,6 | 224,9 | |||
Poids des frais de personnels / valeur ajoutée | 72,7% | 73,8% | |||
EBITDA | 72,2 | 75,5 | |||
11,0% | 10,4% | ||||
Dotations nettes sur amortissements et provisions | 20,4 | 33,2 | |||
Résultat opérationnel courant | 51,8 | 42,3 | |||
% du CA | 7,9% | 5,8% | |||
Résultat opérationnel% du CA | 50,8 | 39,9 | |||
7,7% | 5,5% | ||||
Résultat financier | (1,4) | (6,4) | |||
Résultat des sociétés mises en équivalence | 0,7 | 0,3 | |||
Charge d'impôt | (6,3) | (6,0) | |||
Résultat net | 43,7 | 27,8 | |||
% du CA | 6,6% | 3,8% | |||
Résultat net, part du Groupe | 39,7 | 24,6 | |||
% du CA | 6,0% | 3,4% | 12 | ||
Tableau de passage IFRS 15 et 16
M€ | 30/09/2018 | 30/09/2019 | IFRS15 | IFRS 16 | 30/09/2019 |
publié | publié | retraité* | |||
CHIFFRE D'AFFAIRES | 658,9 | 728,4 | 4,7 | 733,1 | |
MARGE BRUTE | 316,4 | 352,4 | 4,7 | 357,1 | |
En % | 48,0% | 48,4% | 48,7% | ||
EBITDA | 72,2 | 75,5 | (6,9) | (3,3) | 65,3 |
En % | 11,0% | 10,4% | 8,9% | ||
RESULTAT OPERATIONNEL COURANT | 51,8 | 42,3 | (4,0) | (0,5) | 37,8 |
En % | 7,9% | 5,8% | 5,2% | ||
RESULTAT OPERATIONNEL | 50,8 | 39,9 | (4,0) | (0,5) | 35,5 |
RESULTAT NET | 43,7 | 27,8 | (4,0) | 0,3 | 24,1 |
En % | 6,6% | 3,8% | 3,2% |
* Retraité en éliminant l'impact des normes IFRS 15 et 16 mises en application en 2019
Principaux impacts IFRS 15
- Reconnaissance du revenu des machines d'assemblages et process de packaging dans le cadre de nouveaux projets
Principaux impacts IFRS 16
- Retraitement des locations en investissements (élimination des loyers, répartis comptablement en dotations aux amortissements et frais financiers)
13
Tableau des flux de trésorerie
En M€ | 2017-2018 | 2018-2019 | ||
Données en cours d'audit | ||||
Capacité d'autofinancement | 71,3 | 73,8 | ||
Variation du BFR | (32,4) | (17,9) | ||
Impôts décaissés | (10,0) | (3,2) | ||
Flux de trésorerie générés par l'activité | 28,8 | 52,7 | ||
Acquisitions nettes d'immo corporelles et incorporelles | (35,5) | (52,5) | ||
Acquisitions nettes immo financières | 0,4 | (0,2) | ||
Trésorerie nette sur acquisition de filiale | (0,6) | (90,3) | ||
Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement | (35,7) | (143,0) | ||
Dividendes versés | (8,6) | (7,4) | ||
Acquisition / Cession de titres d'autocontrôle | (0,0) | (0,0) | ||
Intérêts financiers versés | (2,6) | (6,1) | ||
Variation d'emprunts nets | (1,0) | 86,8 | ||
Flux de trésorerie liés aux opérations de financement | (12,3) | 73,4 | ||
Incidence des variations de change | (1,2) | 0,2 | ||
Variation de trésorerie | (20,4) | (16,8) | ||
14
Principaux investissements 2018- 2019 (incluant impact IFRS 15)
Renouvellement/équipements de nouvelles machines : 29 M€
Investissement les plus importants en Turquie, Etats-Unis, Allemagne
Extension de nos bâtiments : 16 M€
Investissement en Slovaquie, au Mexique et au Portugal principalement
Divers investissements (matériels, logiciels) : 5,5 M€
Investissements projets (assemblage, rotation) IFRS 15 : 10,4 M€
Près de 60 M€ d'investissements en 2018-2019
(crédits baux inclus)
15
Bilan
Données en cours d'audit, en M€
ACTIF
414,1
Actifs non courants
271,6
BFR | 147,0 | 167,2 |
30/09/2018 30/09/2019
PASSIF
Capitaux | |||
298,8 | propres | ||
280,4 | 11,6 | Provisions | |
9,6 | Impôts différés nets | ||
9,0 | 261,3 | Endettement | |
financier net | |||
1,8 | |||
123,1 | |||
30/09/2018 | 30/09/2019 |
16
Taux d'endettement net
Données en cours d'audit, en M€
Gearing : endettement financier net/capitaux propres
81,8% | 87,4% | |||
43,7% | ||||
280,4
298,8298,8
Gearing de 87%
244,5
122,7
261,3
(82% hors IFRS 15/16)
- Impact de l'acquisition de TransNav
-
Maintien des investissements à un niveau élevé en2018-2019 à plus de
50 M€
30-sept-18 30 sept 2019 retraité 30 sept 2019 publié
Dettes financières nettes de 261,3 M€ au
30/09/2019 (244,5 M€ hors IFRS 16)
Ratio de levier : 3,4
(Dettes financières nettes /
EBITDA)
17
Sommaire
- Faits marquants2018-2019
- Résultats annuels2018-2019
- Perspectives sectorielles et objectifs
4Objectifs Groupe
18
Point sur les tendances actuelles
Poids des pièces plastiques
par partie du véhicule
Une mutation favorable à la plasturgie
automobile
Réduction permanente de la masse pour atteindre les normes CO2 / km
Faible impact du développement des voitures à moteur hybrides ou électriques
Seulement 6% des pièces produites par PVL sont liées à la transmission d'énergie du véhicule
Celles-ci continueront à exister car elles
sont indépendantes du type d'énergie.
Tendance au développement du véhicule comme un espace de vie
Développement de pièces décorées et de confort
19
Evolution production véhicules monde par zone de marché
1taux de croissance annuel moyen
Source IHS Monde : Sept . 2019 | 20 |
Focus sur le secteur automobile
Evolution de la production de véhicules par constructeurs cibles (incluant clients TransNav)…
en millions d'unités
EUROPE + NA + NORTH CHINA | +1,4% | EUROPE (Central, East, West Europe) |
+8,7%
+8,7%
+6,7%
-10,5% | -11,4% |
NORTH AMERICA (NA) | -2,4% | NORTH CHINA |
+10,1%+5,9%
+14,8%
Source IHS Monde : Sept . 2019 | Constructeurs français | Constructeurs Premium | Constructeurs généralistes (Hors Fr) | 21 | |||
Quelles sont les zones de production en croissance ?
Evolution de la production de véhicules | |
Comparaison 2019-2022 | par constructeurs cibles… |
en millions d'unités |
Source IHS Monde : Sept . 2019 | 22 |
Prise de commandes (pièces seules)
Total programme
2016-17 | 2017-18 | 2018-19 |
(Hors TransNav) | (TransNav inclus) |
12 mois | 12 mois | 12 mois | ||
918,3 M€ | ||||
802,3 M€ | 811,4 M€ | |||
Hors TNV
810,5 M€
23
Source IHS Monde : Mars 2019
Répartition de la prise de commandes -
Secteur automobile
2017-18 | 2018-19 |
(Hors TransNav) | (TransNav inclus) |
Premium : 24%
154 M€
Premium : 23%
173 M€
24
Source IHS Monde : Mars 2019
Acquisitions sur de nouveaux programmes auto
Constructeurs français
Kadjar | New |
E-SUV | |
Traffic
DS4 | 2008 |
Constructeurs Premium
A3 | Q4 | Q5 |
Classe A | GLC | EQS |
Série 2 | B5 | |
Model X Model Y
XC40V60
Macan | QX60 |
Constructeurs généralistes
EUROPEEN | |
Golf A8 | Tarek |
Granland x | Mokka x |
ASIATIQUE
NV 300 | Qasquai |
JukeXtrail
Yaris SUV Aygo
NA
Chevy | Pacifica |
Tahoe | |
ExplorerFiesta
25
Prévisions de CA pièces seules -
Secteur auto
474,0 M€ | 509,0 M€ | 538,0 M€ |
Réalisé | Réalisé | |||
Prévisionnel | ||||
2018 | 2019 | 2020 | ||
Hors TNV
453,0 M€
26
Source IHS Monde : Sept. 2019
Projet République Tchèque : PILSEN
9000 m² en location
Environ 8 M€ d'investissements
machines (le site sera équipé de 6 presses allant de 300T à 2700T au premier semestre 2020)
Client : pièces pour les nouveaux programme Mercedes
Les premières pièces ont été produites début décembre 2019.
Montée en puissance durant l'année 2020
27
Prise de commandes - Secteur indus.(pièces seules) Total programme
2017-2018 | 2018-2019 |
167,9 M€ | 166,9 M€ |
28
Industries :
une diversification sectorielle forte
Industrie Electrique-Bâtiment
Comptage :activité très soutenue, multi-sites en production et bonnes perspectives pour de nouveaux secteurs et régions
Gestion de l'eau:lancement de projets avec de nouveaux clients
(compteurs, pompes à eau, irrigation)
Lighting:forte production actuellement et pré-séries sur des nouvelles technologies
Appareillage électrique:déploiement production de gammes développées en 18/19
Divers
Aéronautique
Lancement et développement de gamme de Siège Eco
début 2020 (programme de
production sur 6 ans)
Multimédia: niveau d'activité soutenu sur les produits ADSL/TV
Logistique: bon niveau d'activité sur les équipements de camions frigorifiques
Ameublement: nouvelles acquisitions (chaises)
29
Nos objectifs pour 2019-2020
> 470 M€
Chiffre d'affaires (M€)
TransNav consolidé sur 11 mois
Marge d'EBITDA (%)
Free cash flow
750 M€
> 10,4%
SIGNIFICATIVEMENT
POSITIF
30
Poursuite de notre stratégie 2025
Europe : renforcement de notre couverture
SECTORIELLE
Amériques : relais de croissance | Asie : Allianceen cours | |||
prioritaire en cours de | GÉOGRAPHIQUE | |||
développement | ||||
PREMIUM | ACCOMPAGNER | DIVERSIFIER | ||
Développer la part des constructeurs | Etre présent industriellement dans les | Développer en parrallèle le chiffre | ||
premiums internationaux | zones stratégiques de production de | d'affaires automobile et industries |
nos clients premium
31
Projet Chine : Région Nord
32
Projet Chine : Région Nord
Objectif:GARANTIR la croissance en Europe et Amérique du Nord, via un support de PVL aux constructeurs cibles sur les 3 régions dont la Chine
Stratégie: Produire en Chine via un partenaire local, des produits communs à 2 ou 3 régions - Joint venture envisagée
Evolution de la production de véhicules ciblespar région | Part et localisation des constructeurs |
en millions d'unités | premium dans la production en Chine |
La production « premium » en 2022 |
34%
33
Une trajectoire de croissance bien définie
Chiffre d'affaires (M€)
SEPT | 1 000 M€ | |
2025 | ||
Faits marquants du 1ersemestre 2018- 2019
Principalement en croissance organique, pouvant être accélérée par
d'autres croissances externes
34
Sommaire
- Faits marquants2018-2019
- Résultats annuels2018-2019
- Perspectives sectorielles et objectifs
4Groupe Plastivaloire et la Bourse
35
Carnet de l'actionnaire
Capital au 31/03/2019
39,70%
0,50%
Autocontrôle
Flottant
Famille Findeling
59,80%
Cours au 16/12/2019 : 8,13€
Nombre d'actions : 22 125 600
Capitalisation boursière : 180 M€
Dividende proposé : 0,13 € / action
SRD long depuis le
29 déc. 2014
Objectifs 2019/2020 :
CA : 750 M€
Marge d'EBITDA : > 10,4%
Euronext Paris, compartiment B
36
Contacts
Groupe Plastivaloire
Patrick Findeling / Vanessa Findeling | 02 47 96 15 15 |
ACTUS finance & communication
Relations Investisseurs : | |
Guillaume Le Floch | 01 53 67 36 70 |
Relations presse : | |
Anne-Catherine Bonjour | 01 53 67 36 93 |
37
Présentation des résultats annuels 2018-2019
18 décembre 2019
La Sté Plastivaloire - Plastiques du Val de Loire SA a publié ce contenu, le 18 décembre 2019, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le18 décembre 2019 10:00:05 UTC.
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