Présentation des résultats annuels 2018-2019

18 décembre 2019

Fiche d'identité du Groupe

Groupe familial

Création en 1963

Fournisseur de pièces

en plastique pour l'automobile

et l'industrie

32 sites de

production

2

Sommaire

  1. Faits marquants2018-2019
  2. Résultats annuels2018-2019
  3. Perspectives sectorielles et objectifs

4Carnet de l'actionnaire

3

Faits marquants 2018-2019

Un marché automobile en berne sur toute la durée de l'exercice

  • 10 mois de baisse sur 12 sur les immatriculations en Europe
  • Ralentissement des cadences de production
  • Forte reprise en septembre (mais base de comparaison très faible)

Acquisition du plasturgiste américain TransNav

  • Développement de la présence du Groupe sur le continent américain
  • Consolidation sur 11 mois sur l'exercice

4

Acquisition de TransNav

Plus de 40 ans d'existence

Plus de 500 collaborateurs

3 implantations industrielles auxEtats-Unis(Kentucky /Michigan) et au Mexique(Puebla)

CA 2018-2019 12 mois :

Environ 100 MUSD

Marge Ebitda : Près de 15%

Une intégration réussie

Des synergies déjà en place

Une activité conforme aux attentes

47%de la prise de commande 2018-2019 de TransNav provient des clients historiques du Groupe Plastivaloire

5

Des portefeuilles clients très complémentaires en automobile

Très faible redondance

6

Sommaire

  1. Faits marquants2018-2019
  2. Résultats annuels2018-2019
  3. Perspectives sectorielles et objectifs

4Groupe Plastivaloire et la Bourse

7

Activité 2018-2019

En M€

2017-2018

2018-2019

Variation

Variation

Données en cours d'audit

organique

1ersemestre

340,4

360,6

+5,9%

-4,8%

2ndsemestre

318,5

367,8

+15,5%

+0,9%

Total annuel

658,9

728,4

+10,5%

-2,1%

Retour à la croissance organique au 2èmesemestre : +0,9%

  • Base de comparaison plus favorable
  • Lancement de nouveaux programmes
  • Montée en puissance de notre usine mexicaine (10,0 M€ sur l'année, dont 7,5 M€ au S2)

Contribution de TransNav : 83,0 M€ de CA (11 mois)

  • En phase avec les attentes
  • 75% de l'activité auxEtats-Unis / 25% au Mexique
  • Répartition sectorielle conforme à celle du Groupe (20% hors automobile)

8

Près de 13% du CA du groupe réalisé sur le continent américain

Amérique

Europe

CA 18-19 : 93 M€

CA 18-19 :635 M€

(13% de l'activité)

(87% del'activité)

0 M€ en 17-18

658 M€ en 17-18

Répartition sectorielle

du chiffre d'affaires 2018-2019

En M€

2017-20182018-2019

Variation

Données en cours d'audit

Outillages

2%

Outillages

Industries

Automobile

474,0

509,1

+7,4%

Automobile

Industries

10%

Industries

104,9

130,5

+24,5%

18%

Outillages

67,7

75,4

+11,4%

70%

Automobile

Outillages

12,3

13,4

+8,5%

Automobile

Industries

Automobile (80% du CA) :Baisse de -4,3% à périmètre constant sur les pièces (baisse de la production). Les productions de rang 1 sont toujours majoritaires. Activité outillages solide.

Industries (20% du CA): Très bonne progression de l'activité (+8,1% en organique) et impact de TransNav. Activité outillages également bien orientée.

10

Rentabilité opérationnelle

EBITDA

ROC

72,2

75,5

51,8

42,3

65,3

37,8

40

50

20

0

0

2017-2018 publié

2018-2019

2018-2019 publié

2017-2018 publié

2018-2019

2018-2019 publié

retraité*

retraité*

MARGE EBITDA

MOC

11,0%

8,9%*

10,4%

7,9%

5,2%*

5,8%

* Retraité en éliminant l'impact des normes IFRS 15 et 16 mises en application en 2019

* Retraité en éliminant l'impact des normes IFRS 15 et 16 mises en application en 2019

  • EBITDA publié dans le haut des attentes sur l'EBITDA (10,7% au S2)
  • Baisse de 2,1 points de la marge d'EBITDA retraitée (avant impact IFRS 15/16) à 8,9%
    • Impact mécanique de la baisse d'activité à périmètre constant en Europe (principalement au
      Portugal et en Slovaquie - fins de programme)
    • Site mexicain encore non rentable dans sa phase de montée en puissance
    • Baisse atténuée par l'intégration de TransNav (+0,7 point d'impact sur la marge d'EBITDA)
  • Marge d'EBITDA de TransNav sur l'exercice à près de 15 %

11

Compte de résultats

En M€

2017-2018

2018-2019

Données en cours d'audit

publié

publié

Chiffre d'affaires

658,9

728,4

Marge brute

316,4

352,4

%

48,0%

48,4%

Valeur ajoutée

274,6

304,9

41,8%

41,9%

Charges de personnel (yc interim)

199,6

224,9

Poids des frais de personnels / valeur ajoutée

72,7%

73,8%

EBITDA

72,2

75,5

11,0%

10,4%

Dotations nettes sur amortissements et provisions

20,4

33,2

Résultat opérationnel courant

51,8

42,3

% du CA

7,9%

5,8%

Résultat opérationnel% du CA

50,8

39,9

7,7%

5,5%

Résultat financier

(1,4)

(6,4)

Résultat des sociétés mises en équivalence

0,7

0,3

Charge d'impôt

(6,3)

(6,0)

Résultat net

43,7

27,8

% du CA

6,6%

3,8%

Résultat net, part du Groupe

39,7

24,6

% du CA

6,0%

3,4%

12

Tableau de passage IFRS 15 et 16

M€

30/09/2018

30/09/2019

IFRS15

IFRS 16

30/09/2019

publié

publié

retraité*

CHIFFRE D'AFFAIRES

658,9

728,4

4,7

733,1

MARGE BRUTE

316,4

352,4

4,7

357,1

En %

48,0%

48,4%

48,7%

EBITDA

72,2

75,5

(6,9)

(3,3)

65,3

En %

11,0%

10,4%

8,9%

RESULTAT OPERATIONNEL COURANT

51,8

42,3

(4,0)

(0,5)

37,8

En %

7,9%

5,8%

5,2%

RESULTAT OPERATIONNEL

50,8

39,9

(4,0)

(0,5)

35,5

RESULTAT NET

43,7

27,8

(4,0)

0,3

24,1

En %

6,6%

3,8%

3,2%

* Retraité en éliminant l'impact des normes IFRS 15 et 16 mises en application en 2019

Principaux impacts IFRS 15

  • Reconnaissance du revenu des machines d'assemblages et process de packaging dans le cadre de nouveaux projets

Principaux impacts IFRS 16

  • Retraitement des locations en investissements (élimination des loyers, répartis comptablement en dotations aux amortissements et frais financiers)

13

Tableau des flux de trésorerie

En M€

2017-2018

2018-2019

Données en cours d'audit

Capacité d'autofinancement

71,3

73,8

Variation du BFR

(32,4)

(17,9)

Impôts décaissés

(10,0)

(3,2)

Flux de trésorerie générés par l'activité

28,8

52,7

Acquisitions nettes d'immo corporelles et incorporelles

(35,5)

(52,5)

Acquisitions nettes immo financières

0,4

(0,2)

Trésorerie nette sur acquisition de filiale

(0,6)

(90,3)

Flux de trésorerie liés aux opérations d'investissement

(35,7)

(143,0)

Dividendes versés

(8,6)

(7,4)

Acquisition / Cession de titres d'autocontrôle

(0,0)

(0,0)

Intérêts financiers versés

(2,6)

(6,1)

Variation d'emprunts nets

(1,0)

86,8

Flux de trésorerie liés aux opérations de financement

(12,3)

73,4

Incidence des variations de change

(1,2)

0,2

Variation de trésorerie

(20,4)

(16,8)

14

Principaux investissements 2018- 2019 (incluant impact IFRS 15)

Renouvellement/équipements de nouvelles machines : 29 M€

Investissement les plus importants en Turquie, Etats-Unis, Allemagne

Extension de nos bâtiments : 16 M€

Investissement en Slovaquie, au Mexique et au Portugal principalement

Divers investissements (matériels, logiciels) : 5,5 M€

Investissements projets (assemblage, rotation) IFRS 15 : 10,4 M€

Près de 60 M€ d'investissements en 2018-2019

(crédits baux inclus)

15

Bilan

Données en cours d'audit, en M€

ACTIF

414,1

Actifs non courants

271,6

BFR

147,0

167,2

30/09/2018 30/09/2019

PASSIF

Capitaux

298,8

propres

280,4

11,6

Provisions

9,6

Impôts différés nets

9,0

261,3

Endettement

financier net

1,8

123,1

30/09/2018

30/09/2019

16

Taux d'endettement net

Données en cours d'audit, en M€

Gearing : endettement financier net/capitaux propres

81,8%

87,4%

43,7%

280,4

298,8298,8

Gearing de 87%

244,5

122,7

261,3

(82% hors IFRS 15/16)

  • Impact de l'acquisition de TransNav
  • Maintien des investissements à un niveau élevé en2018-2019 à plus de
    50 M€

30-sept-18 30 sept 2019 retraité 30 sept 2019 publié

Dettes financières nettes de 261,3 M€ au

30/09/2019 (244,5 M€ hors IFRS 16)

Ratio de levier : 3,4

(Dettes financières nettes /

EBITDA)

17

Sommaire

  1. Faits marquants2018-2019
  2. Résultats annuels2018-2019
  3. Perspectives sectorielles et objectifs

4Objectifs Groupe

18

Point sur les tendances actuelles

Poids des pièces plastiques

par partie du véhicule

Une mutation favorable à la plasturgie

automobile

Réduction permanente de la masse pour atteindre les normes CO2 / km

Faible impact du développement des voitures à moteur hybrides ou électriques

Seulement 6% des pièces produites par PVL sont liées à la transmission d'énergie du véhicule

Celles-ci continueront à exister car elles

sont indépendantes du type d'énergie.

Tendance au développement du véhicule comme un espace de vie

Développement de pièces décorées et de confort

19

Evolution production véhicules monde par zone de marché

1taux de croissance annuel moyen

Source IHS Monde : Sept . 2019

20

Focus sur le secteur automobile

Evolution de la production de véhicules par constructeurs cibles (incluant clients TransNav)…

en millions d'unités

EUROPE + NA + NORTH CHINA

+1,4%

EUROPE (Central, East, West Europe)

+8,7%

+8,7%

+6,7%

-10,5%

-11,4%

NORTH AMERICA (NA)

-2,4%

NORTH CHINA

+10,1%+5,9%

+14,8%

Source IHS Monde : Sept . 2019

Constructeurs français

Constructeurs Premium

Constructeurs généralistes (Hors Fr)

21

Quelles sont les zones de production en croissance ?

Evolution de la production de véhicules

Comparaison 2019-2022

par constructeurs cibles…

en millions d'unités

Source IHS Monde : Sept . 2019

22

Prise de commandes (pièces seules)

Total programme

2016-17

2017-18

2018-19

(Hors TransNav)

(TransNav inclus)

12 mois

12 mois

12 mois

918,3 M€

802,3 M€

811,4 M€

Hors TNV

810,5 M€

23

Source IHS Monde : Mars 2019

Répartition de la prise de commandes -

Secteur automobile

2017-18

2018-19

(Hors TransNav)

(TransNav inclus)

Premium : 24%

154 M€

Premium : 23%

173 M€

24

Source IHS Monde : Mars 2019

Acquisitions sur de nouveaux programmes auto

Constructeurs français

Kadjar

New

E-SUV

Traffic

DS4

2008

Constructeurs Premium

A3

Q4

Q5

Classe A

GLC

EQS

Série 2

B5

Model X Model Y

XC40V60

Macan

QX60

Constructeurs généralistes

EUROPEEN

Golf A8

Tarek

Granland x

Mokka x

ASIATIQUE

NV 300

Qasquai

JukeXtrail

Yaris SUV Aygo

NA

Chevy

Pacifica

Tahoe

ExplorerFiesta

25

Prévisions de CA pièces seules -

Secteur auto

474,0 M€

509,0 M€

538,0 M€

Réalisé

Réalisé

Prévisionnel

2018

2019

2020

Hors TNV

453,0 M€

26

Source IHS Monde : Sept. 2019

Projet République Tchèque : PILSEN

9000 m² en location

Environ 8 M€ d'investissements

machines (le site sera équipé de 6 presses allant de 300T à 2700T au premier semestre 2020)

Client : pièces pour les nouveaux programme Mercedes

Les premières pièces ont été produites début décembre 2019.

Montée en puissance durant l'année 2020

27

Prise de commandes - Secteur indus.(pièces seules) Total programme

2017-2018

2018-2019

167,9 M€

166,9 M€

28

Industries :

une diversification sectorielle forte

Industrie Electrique-Bâtiment

Comptage :activité très soutenue, multi-sites en production et bonnes perspectives pour de nouveaux secteurs et régions

Gestion de l'eau:lancement de projets avec de nouveaux clients

(compteurs, pompes à eau, irrigation)

Lighting:forte production actuellement et pré-séries sur des nouvelles technologies

Appareillage électrique:déploiement production de gammes développées en 18/19

Divers

Aéronautique

Lancement et développement de gamme de Siège Eco

début 2020 (programme de

production sur 6 ans)

Multimédia: niveau d'activité soutenu sur les produits ADSL/TV

Logistique: bon niveau d'activité sur les équipements de camions frigorifiques

Ameublement: nouvelles acquisitions (chaises)

29

Nos objectifs pour 2019-2020

> 470 M€

Chiffre d'affaires (M€)

TransNav consolidé sur 11 mois

Marge d'EBITDA (%)

Free cash flow

750 M€

> 10,4%

SIGNIFICATIVEMENT

POSITIF

30

Poursuite de notre stratégie 2025

Europe : renforcement de notre couverture

SECTORIELLE

Amériques : relais de croissance

Asie : Allianceen cours

prioritaire en cours de

GÉOGRAPHIQUE

développement

PREMIUM

ACCOMPAGNER

DIVERSIFIER

Développer la part des constructeurs

Etre présent industriellement dans les

Développer en parrallèle le chiffre

premiums internationaux

zones stratégiques de production de

d'affaires automobile et industries

nos clients premium

31

Projet Chine : Région Nord

32

Projet Chine : Région Nord

Objectif:GARANTIR la croissance en Europe et Amérique du Nord, via un support de PVL aux constructeurs cibles sur les 3 régions dont la Chine

Stratégie: Produire en Chine via un partenaire local, des produits communs à 2 ou 3 régions - Joint venture envisagée

Evolution de la production de véhicules ciblespar région

Part et localisation des constructeurs

en millions d'unités

premium dans la production en Chine

La production « premium » en 2022

34%

33

Une trajectoire de croissance bien définie

Chiffre d'affaires (M€)

SEPT

1 000 M€

2025

Faits marquants du 1ersemestre 2018- 2019

Principalement en croissance organique, pouvant être accélérée par

d'autres croissances externes

34

Sommaire

  1. Faits marquants2018-2019
  2. Résultats annuels2018-2019
  3. Perspectives sectorielles et objectifs

4Groupe Plastivaloire et la Bourse

35

Carnet de l'actionnaire

Capital au 31/03/2019

39,70%

0,50%

Autocontrôle

Flottant

Famille Findeling

59,80%

Cours au 16/12/2019 : 8,13€

Nombre d'actions : 22 125 600

Capitalisation boursière : 180 M€

Dividende proposé : 0,13 € / action

SRD long depuis le

29 déc. 2014

Objectifs 2019/2020 :

CA : 750 M€

Marge d'EBITDA : > 10,4%

Euronext Paris, compartiment B

36

Contacts

Groupe Plastivaloire

Patrick Findeling / Vanessa Findeling

02 47 96 15 15

ACTUS finance & communication

Relations Investisseurs :

Guillaume Le Floch

01 53 67 36 70

Relations presse :

Anne-Catherine Bonjour

01 53 67 36 93

37

Présentation des résultats annuels 2018-2019

18 décembre 2019

La Sté Plastivaloire - Plastiques du Val de Loire SA a publié ce contenu, le 18 décembre 2019, et est seule responsable des informations qui y sont renfermées.
Les contenus ont été diffusés par Public non remaniés et non révisés, le18 décembre 2019 10:00:05 UTC.

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