Porsche sous-performe la tendance à Francfort avec une perte de 1,3% à 34,8 euros, miné par une dégradation de note de la part de Nomura.
Ce dernier passe de 'achat' à 'réduire', avec un objectif de cours de 64 à 43 euros, en raison d'une moindre valorisation du processus de fusion avec Volkswagen et d'un redressement plus graduel des résultats du constructeur automobile haut de gamme.
Le broker estime que le futur prévisible pour le dossier sera propablement dominé par les risques associés aux litiges aux Etats-Unis, avec des demandes qui pourraient se monter à 7-9 milliards d'euros et un retard dans la fusion avec Volkswagen prévue pour 2011.
En outre, Nomura estime que l'activité de Porsche se redresse de façon plus lente que prévu, du fait de ventes faibles sur le segment des voitures de sport et d'un sous-investissement historique en termes de réseau de distribution sur les marchés émergents à forte croissance.
Le courtier indique observer des potentiels de valorisation plus importants ailleurs dans le secteur.
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Porsche Automobil Holding SE est une société holding détenant 53,3% de Volkswagen, le n°1 mondial de la construction automobile (véhicules particuliers et utilitaires) sous les marques Volkswagen, Audi, SEAT, SKODA, Bentley, Bugatti, Lamborghini, Porsche, Ducati, Volkswagen Commercial Vehicles, Scania et MAN. Le groupe propose également des services financiers (prestations de financement des ventes, d'assurance, etc.). En outre, Porsche Automobil Holding SE détient des participations de 100% dans PTV Planung Transport Verkehr GmbH (développement de solutions de mobilité), de 11,6% dans la société Inrix (développement de solutions d'applications mobiles relatives à la circulation routière ; Etats-Unis) et dans les sociétés Markforged et Seurat (développement de solutions d'impression).
PORSCHE AUTOMOBIL HOLDING SE 
Par La Rédaction
