Nomura reste à réduire la valeur avec un objectif de cours inchangé à 24 EUR.
Le groupe pense gagner des parts de marché dans les secteurs de la téléphonie mobile et de l'internet à haut débit, mais le manque d’objectifs clairs implique une faible visibilité sur l’avenir d’après le broker. De plus le secteur du mobile belge apparaît actuellement comme un secteur risqué.
Les téléphones dernière génération peuvent apporter une alternative en permettant à la population belge d’avoir accès à l’internet haut débit quasiment partout ce qui pourrait constituer un élément de transition pour Belgacom.
En 2011, la compagnie avait saisie l’opportunité de développer fortement ses services dans la fibre optique or il ne devrait pas en être de même pour l’année 2012 ce qui aurait un impact négatif sur le titre.
Le broker reste par conséquent sceptique sur les aspirations de la société vis-à-vis des gains de parts de marché. Alors que Telenet investit de plus en plus de capital dans le mobile, le bureau d’études s’attend à une baisse de l’activité dans ce secteur.
Proximus SA est le 1er opérateur de télécommunications belge. Le CA (avant éliminations intragroupe) par activité se répartit comme suit :
- prestations de télécommunications aux particuliers (36,4%) : prestations de téléphonie fixe (1 million de lignes installées à fin 2023), de téléphonie mobile (3,3 millions de clients), de services d'accès à Internet (1,8 million d'abonnés), de diffusion de télévision interactive (1 674 000 abonnés), de services convergents (1 112 000 abonnés), etc. ;
- prestations de télécommunications aux entreprises (35,2%) : prestations de téléphonie fixe (566 000 lignes installées à fin 2023), de téléphonie mobile (1,8 million de cartes post payées distribuées), de services d'accès à Internet et de transmission de données (440 000 abonnés). Le groupe développe également une activité de vente en gros de minutes de communication à destination d'opérateurs tiers situés en Belgique ;
- prestations de portage (18,4% ; BICS) : prestations de connectivité et de services de capacité à destination d'opérateurs télécoms et de fournisseurs de services internationaux ;
- autres (10%).
71,7% du CA est réalisé en Belgique.
PROXIMUS SA 
Par La Rédaction
