D.R. Horton Inc, Lennar Corp, PulteGroup Inc et d'autres constructeurs de maisons se dirigent vers une forte saison de bénéfices, mais le boom du logement américain montre des signes de refroidissement alors que l'inflation galopante met la Réserve fédérale américaine sur la voie de hausses de taux agressives.

Le taux de l'hypothèque fixe sur 30 ans, le prêt immobilier le plus populaire aux États-Unis, a grimpé au-dessus de 5 % pour la première fois en plus d'une décennie, rendant les maisons moins abordables, surtout pour les groupes à faible revenu et les acheteurs d'une première maison.

"Les acheteurs d'une première maison subissent une double, voire une triple peine en ce moment", a déclaré Ralph McLaughlin, économiste en chef de la société de données immobilières Kukun, ajoutant que le taux de croissance des prix devrait "absolument se calmer en ce moment".

Les prix des maisons sont montés en flèche depuis la pandémie, car les acheteurs ont opté pour des maisons plus grandes en banlieue, encouragés par les faibles taux hypothécaires et le passage au travail à domicile. Les prix médians des maisons existantes ont bondi de 15 % par rapport à l'année précédente, pour atteindre un sommet historique de 375 300 $ en mars.

LE CONTEXTE

Au cours de l'année écoulée, D.R. Horton, Lennar et PulteGroup ont déclaré de solides bénéfices, la forte demande leur permettant de facturer des prix plus élevés.


GRAPHIQUE : Bénéfice net des constructeurs de maisons aux États-Unis -

Dans la prochaine série de résultats, cependant, l'accent sera mis sur la façon dont ces sociétés prévoient de naviguer une baisse potentielle de la demande et des coûts de construction plus élevés en raison de l'inflation croissante.

En mars, les ventes de maisons aux États-Unis ont chuté à leur plus bas niveau en près de deux ans. La part des adultes qui prévoient d'acheter une maison dans l'année est également tombée à son niveau le plus faible depuis la mi-2020, selon un rapport de la National Association of Home Builders.

"Nous nous attendons à ce que les hausses de prix ralentissent et à ce que les acheteurs en guerre d'enchères soient confrontés à moins d'offres concurrentes", a déclaré l'économiste en chef de Redfin, Daryl Fairweather, dans un rapport.


GRAPHIQUE : Performance des actions des constructeurs de maisons -

FONDAMENTAUX

* Les

analystes estiment que le chiffre d'affaires de D.R. Horton au deuxième trimestre augmentera de 18 % pour atteindre 7,62 milliards de dollars lors de la publication des résultats le 26 avril

. Le bénéfice par action est estimé à 3,37 dollars

.16 milliards de dollars

* Le bénéfice par action est estimé à 3,95 $

*

Le

titre a perdu environ 33 % de sa valeur cette année

* Le revenu de PulteGroup au T1 devrait augmenter de 12,6 % pour atteindre 3,07 milliards de dollars

* Le bénéfice par action est estimé à 1,71

$

*

Le

titre a perdu environ 37 % de sa valeur cette année

.

sentiment de wall street

*

Pour DHI, 15 des 21 analystes évaluent le titre "acheter" ou plus, tandis que 6 ont une note "maintenir"

* L'objectif de prix médian est de 115 $

* Pour LEN, 14 des 20 analystes évaluent le titre "acheter" ou plus, tandis que 5 ont une note "maintenir" et une note "vendre"

* L'objectif de prix médian est de 121,5 $

* Pour PHM, 10 des 18 analystes évaluent le titre "acheter" ou plus, tandis que 8 ont une note "maintenir"

* L'objectif de prix médian est de 65,5

$.