Les actions de Robin des Bois plongent lors d'une entrée en bourse difficile.
Le 30 juillet 2021 à 03:14
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Les actions de Robinhood Markets Inc ont chuté de plus de 10% lors de leur premier jour de négociation, car de nombreux investisseurs qui ont utilisé l'application de trading populaire pour participer à la frénésie de trading d'actions "mèmes" de cette année ont snobé son offre publique initiale (IPO). L'interface conviviale de la société a fait son succès auprès des jeunes investisseurs qui négocient depuis chez eux des crypto-monnaies et des actions, comme GameStop Corp pendant la pandémie de COVID-19 . Certains investisseurs du premier appel public à l'épargne sont restés sur la touche, invoquant des inquiétudes quant à la valorisation excessive de l'entreprise, le risque de voir les autorités de réglementation réprimer l'activité de Robinhood, et même la colère persistante suscitée par l'imposition par l'entreprise de restrictions sur les transactions lorsque la frénésie des mèmes a éclaté à la fin du mois de janvier. Dans un geste inhabituel, Robinhood avait déclaré qu'elle réserverait entre 20 et 35 % de ses actions à ses utilisateurs. De nombreuses introductions en bourse profitent de l'exclusion des investisseurs particuliers, qui finissent par alimenter la hausse des cours le premier jour en s'arrachant les actions sur le marché libre. En laissant de nombreux investisseurs particuliers sous la tente de l'introduction en bourse, Robinhood a rendu moins probable la réalisation de gains importants le premier jour. "Le marché pense que les investisseurs institutionnels vont s'accrocher plus longtemps et que les investisseurs particuliers sont plus susceptibles de se retourner", a déclaré Reena Aggarwal, professeur de finance à l'université de Georgetown. Les actions de Robinhood oscillaient autour de 36 dollars jeudi après-midi, après avoir été négociées jusqu'à 33,35 dollars. Leur prix a été fixé à 38 dollars lors de l'introduction en bourse. La société a été fondée en 2013 par Vlad Tenev et Baiju Bhatt, deux colocataires de l'université de Stanford. Les deux détiendront la majorité des droits de vote, Bhatt conservant environ 39% des actions en circulation et Tenev environ 26,2%. "Cela semblait peut-être une bonne idée d'offrir (l'introduction en bourse) à vos clients, mais cela pourrait ne pas être très utile lorsqu'il s'agit de contrôler la façon dont les actions sont allouées et le début de la négociation de cette introduction en bourse", a déclaré Kathleen Smith de Renaissance Capital à Greenwich, Connecticut. Robinhood a mis en colère certains investisseurs et législateurs américains cette année lorsqu'elle a restreint les échanges de certaines actions populaires après avoir multiplié par 10 les exigences de dépôt dans sa chambre de compensation. La société a été au centre de nombreuses enquêtes réglementaires. La société a révélé cette semaine qu'elle avait reçu des demandes de renseignements de la part d'organismes de réglementation américains qui cherchaient à savoir si ses employés avaient négocié des actions de GameStop et d'AMC Entertainment Holdings, Inc. avant la mise en place des restrictions de négociation à la fin du mois de janvier. En juin, Robinhood a accepté de payer près de 70 millions de dollars pour mettre un terme à une enquête menée par l'autorité de régulation de Wall Street, la Financial Industry Regulatory Authority, pour des défaillances "systémiques", notamment des pannes de systèmes, la fourniture d'informations "fausses ou trompeuses" et des contrôles insuffisants des transactions d'options.
Only 16 of the 99 U.S.-listed companies that were worth at least $10 billion when they went public declined on their first day, according to Dealogic, whose data goes back to 1995.
"A year ago we were trading the stock at 15 bucks a share. And our most recent trades in early June were $55 a share (in the private market)," said Glen Anderson, president of Rainmaker Securities, a secondary trading platform for private pre-IPO shares. Anderson said they traded about $200 million in Robinhood stocks in the private market last year.
Robinhood's easy-to-use interface has made it a hit among young investors trading from home on cryptocurrencies and stocks such as GameStop Corp during the COVID-19 pandemic. Some IPO investors stayed on the sidelines, citing concerns over its frothy valuation, the risk of regulators cracking down on Robinhood's business, and lingering anger with the company's imposition of trading curbs when the meme stock trading frenzy flared in January.
In an unusual move, Robinhood had said it would reserve between 20% and 35% of its shares for its users.
Many IPOs benefit from excluding retail investors, who end up fueling a first-day trading pop by snapping up shares in the open market. By letting many retail investors under the IPO tent, Robinhood made big gains less likely for investors on the first day."The market believes that institutional investors will hold on for a longer time, and retail investors are more likely to flip," said Reena Aggarwal, professor of finance at Georgetown University.
Robinhood shares priced at $38 in the IPO.
Stanford University roommates Vlad Tenev and Baiju Bhatt founded the company in 2013. The two will hold a majority of the voting power, with Bhatt keeping around 39% of the outstanding stock and Tenev about 26.2%.
"It maybe seemed like a good idea to offer (the IPO) to your customers, but it might not be very helpful when it comes to controlling how the shares are allocated and the beginning of the trading of this IPO," said Kathleen Smith at Renaissance Capital in Greenwich, Connecticut.
Robinhood enraged some investors and U.S. lawmakers this year when it restricted trading in some popular stocks following a 10-fold rise in deposit requirements at its clearinghouse. It has been at the center of many regulatory probes.
The company disclosed this week that it has received inquiries from U.S. regulators looking into whether its employees traded shares of GameStop and AMC Entertainment Holdings, Inc before the trading curbs were placed at the end of January.
(Reporting by Echo Wang in New York; Noor Zainab Hussain, Ankur Banerjee and Niket Nishant in Bengaluru; Editing by Arun Koyyur and Howard Goller)
Robinhood Markets, Inc. offre une plateforme de services financiers à tous, indépendamment de leur richesse, de leurs revenus ou de leurs antécédents. Elle utilise la technologie pour donner accès au système financier. Ses offres comprennent le courtage, Robinhood Crypto, la garde, Robinhood Wallet, Robinhood Gold et Robinhood Credit Card. Ses services de courtage comprennent l'investissement, la négociation d'options, la négociation fractionnée, l'investissement récurrent, l'accès à l'investissement sur marge, le prêt de titres entièrement payé, le balayage en espèces, les retraits instantanés, la retraite Robinhood, le marché 24 heures sur 24, l'accès à l'introduction en bourse et le programme d'actions dirigées. Il permet également d'échanger des crypto-monnaies sans commission par l'intermédiaire de Robinhood Crypto, LLC. Elle propose des investissements récurrents en crypto-monnaies, permettant aux clients d'acheter automatiquement des crypto-monnaies, sans commission, selon le calendrier de leur choix. Elle détient également des crypto-monnaies réglées en dépôt pour le compte de clients dans deux types de portefeuilles : les portefeuilles chauds, qui sont gérés en ligne, et les portefeuilles froids, qui sont entièrement gérés hors ligne.