RUBIS : Portzamparc reste d'avis de conserver le titre
Le 08 février 2019 à 09:41
Partager
Bureau d'études spécialisé dans les 'smidcaps' parisiennes, Portzamparc confirme ce matin son conseil de conserver l'action Rubis après la publication, hier soir, de son CA 2018 par le distributeur et 'stockeur' de produits pétroliers. L'objectif de 51,6 euros est pratiquement identique au cours actuel du titre.
Rubis a fait état d'une hausse publiée de 21% de ses facturations l'an passé, à 4,75 milliards d'euros, taux revenu à 11% au seul 4e trimestre (T4), à 1,23 milliard.
Portzamparc souligne, au T4, la contraction des volumes (- 1%) traités par la division Énergie, alors qu'il tablait sur une hausse de 3%. Cela étant, hors effet des devises, 'la marge unitaire progresse de 9% sur le T4 et de 2% de l'année'. Du côté du Stockage, les analystes évoquent 'une performance totalement en ligne avec nos attentes'.
La note rapporte également que 'le management a démenti les rumeurs sur la suspension de l'acquisition de Kenolkobil', société kényane de taille significative sur laquelle Rubis entend lancer une OPA.
Au final, termine Portzamparc, cette publication se révèle 'mitigée avec des volumes décevants mais une marge unitaire solide. La non-récurrence d'éléments exceptionnels ayant affecté 2018, le retour (à confirmer) du contango et la consolidation de Kenolkobil sont autant de leviers de croissance en 2019.'
Copyright (c) 2019 CercleFinance.com. Tous droits réservés. Les informations et analyses diffusées par Cercle Finance ne constituent qu'une aide à la décision pour les investisseurs. La responsabilité de Cercle Finance ne peut être retenue directement ou indirectement suite à l'utilisation des informations et analyses par les lecteurs. Il est recommandé à toute personne non avertie de consulter un conseiller professionnel avant tout investissement. Ces informations indicatives ne constituent en aucune manière une incitation à vendre ou une sollicitation à acheter.
Rubis est un groupe français indépendant, opérant dans le secteur des énergies depuis plus de 30 ans pour apporter au plus grand nombre un accès pérenne et fiable à l'énergie. Depuis 2 ans, le groupe s'est diversifié dans la production d'électricité renouvelable pour s'adapter aux évolutions de la demande et aux enjeux climatiques. L'activité s'organise autour de 3 pôles :
- distribution d'énergies (Rubis Energie) : activité assurée dans une quarantaine de pays sur trois continents (Europe, Afrique/Océan Indien et Caraïbes). Les principaux produits commercialisés sont des gaz liquéfiés, des carburants et des biocarburants en stations-service et pour les professionnels (hôtellerie, aviation, marine, travaux publics, etc.) ;
- production d'électricité renouvelable (Rubis Renouvelables) : ce pôle regroupe les activités de Photosol en France (développement, financement, exploitation et maintenance de grandes installations photovoltaïques au sol ainsi que des ombrières et toitures pour les professionnels) et le développement de centrales Hydrogen-Power de grande capacité en partenariat avec HDF Energy (sur des îles ou dans des zones non-interconnectées) ;
- stockage de produits liquides : activité exercée par la JV Rubis Terminal en Europe (Zone Europe du Nord avec Rotterdam et Anvers, France et Espagne). L'entreprise stocke pour le compte de ses clients à travers un maillage de dépôts côtiers, des carburants et des biocarburants, des produits chimiques et des produits agro-alimentaires.