SANOFI : Oddo BHF reste à 'achat' après les résultats
Le 06 février 2020 à 09:58
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Oddo BHF réaffirme sa recommandation 'achat' et son objectif de cours de 105 euros sur Sanofi, après la présentation d'un BPA trimestriel en croissance de 17% à TCC, au-dessus de sa guidance préalable (+6,8% contre environ +5% à TCC attendu en 2019).
Surtout, le bureau d'études note que le groupe de santé anticipe une croissance de son BPA 2020 autour de 5% à TCC, impliquant un BPA compris entre 6,21 et 6,39 euros, alors que le consensus se situe en bas de fourchette (6,25 euros attendu).
'En parallèle, soulignons les résultats positifs de phase 2 de son BTK inhibiteur en sclérose en plaques', ajoute l'analyste, qui reste à 'achat' avec une valorisation de 12,9 fois son PE 21 et une croissance anticipée des BPA de 6,5% sur la période 2019-2023.
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Sanofi est le 1er groupe pharmaceutique européen. Le CA par famille de produits se répartit comme suit :
- produits pharmaceutiques (70,6%) : médicaments de prescription dans les domaines de la médecine de spécialité (59,3% du CA ; destinés au traitement du sclérose en plaques, des maladies neurologiques, des maladies inflammatoires, des maladies auto-immunes, des maladies rares, des cancers et des maladies hématologiques rares) et de la médecine générale (40,7% ; destinés essentiellement au traitement du diabète et des maladies cardiovasculaires) ;
- vaccins humains (17,4%) : vaccins pédiatriques, vaccins contre la grippe, la méningite et la poliomyélite, vaccins de rappel et vaccins destinés aux voyageurs et aux zones endémiques ;
- produits de santé grand public (12%).
A fin 2023, le groupe dispose de 54 sites de production dans le monde.
La répartition géographique du CA est la suivante : France (5,5%), Europe (18,6%), Etats-Unis (43%), Amérique du Nord (1,6%) et autres (31,3%).