Sika AG (SWX:SIKA) a signé un accord définitif pour l'acquisition de MBCC Group auprès de Lone Star Fund XI, L.P., un fonds géré par Lone Star Americas Acquisitions, Inc. pour un montant de 5,2 milliards d'euros le 10 novembre 2021. Le financement de la transaction prévue est décroché par une facilité de crédit-relais. Sika AG reste déterminée à maintenir une excellente cote de crédit et a l'intention de mettre en place une structure de financement à long terme comprenant une combinaison de liquidités, de prêts bancaires et d'instruments du marché des capitaux. Le chiffre d'affaires du groupe MBCC s'élève à environ 2,7 milliards d'euros. La réalisation de la transaction est soumise à l'approbation des autorités réglementaires, mais Sika AG est confiant dans l'obtention de toutes les autorisations nécessaires. Au 20 janvier 2022, la transaction est soumise à l'approbation de la Commission australienne de la concurrence et de la consommation. Au 30 mai 2022, la CMA a lancé la phase 1 de l'enquête sur la fusion par notification aux parties et a fixé la date limite de sa décision au 27 juillet 2022. Au 27 juillet 2022, la CMA a constaté que l'achat anticipé du groupe MBCC par Sika AG pourrait entraîner une perte de concurrence. Sika AG et le groupe MBCC disposent à présent de cinq jours ouvrables pour soumettre des propositions visant à répondre aux préoccupations de la CMA. En l'absence de propositions appropriées, l'opération sera soumise à une enquête approfondie de phase 2. La clôture de l'opération est prévue pour la fin de l'année 2022. L'acquisition est relutive pour le bénéfice par action de Sika AGas à partir de la première année complète suivant la clôture de l'opération. Depuis le 10 août 2022, la clôture de la transaction est désormais prévue pour le premier semestre 2023, en raison de la décision de la CMA de procéder à un examen approfondi. Sika a déjà reçu l'approbation inconditionnelle des autorités réglementaires dans un certain nombre de juridictions, y compris le Japon, la Chine, le Brésil, l'Afrique du Sud, l'Arabie Saoudite, la Turquie et la Thaïlande. Pour une transaction de cette ampleur, une analyse détaillée n'est pas inhabituelle, a souligné le PDG Thomas Hasler dans le communiqué. La CMA a nommé Richard Feasey (président), Jo Armstrong et Cyrus Mehta comme groupe d'enquête. La CMA a accepté la demande des parties de concéder la CSL identifiée dans la décision de phase 1, ce qui nous permettra d'entreprendre une enquête rationalisée en mettant l'accent sur l'évaluation des mesures correctives. Le 21 septembre 2022, la CMA a publié un document qui présente les questions actuellement envisagées qui sont pertinentes pour son enquête et invite les parties intéressées à nous informer s'il y a d'autres questions pertinentes qu'elles pensent que la CMA devrait prendre en considération. La CMA n'est pas empêchée de prendre en considération toute autre théorie de préjudice qui pourrait être identifiée au cours de l'enquête. Toutefois, sous réserve de la présentation de nouveaux éléments de preuve, la CMA n'a pas l'intention, à l'heure actuelle, d'examiner d'autres théories de préjudice en rapport avec la présente fusion. L'AMC souhaite que toute partie souhaitant répondre à cette déclaration de problèmes le fasse par écrit, au plus tard à 17 heures, le 5 octobre 2022. Au 25 octobre 2022, la CMA a provisoirement constaté que l'acquisition prévue pourrait entraîner une diminution substantielle de la concurrence (SLC) dans la fourniture d'adjuvants chimiques pour le ciment, le béton et le mortier humide au Royaume-Uni. Toutefois, la CMA précise qu'il ne s'agit pas de sa décision finale et invite toutes les parties intéressées à présenter leurs observations sur ces conclusions provisoires au plus tard le lundi 14 novembre 2022. La CMA a accepté une mesure corrective de la part de Carpenter et de Recticel, car elle craint que la fusion de Carpenter et de Recticel ne porte préjudice aux fabricants et n'entraîne une détérioration de la situation des consommateurs pour des articles tels que les matelas et les éponges de cuisine. L'autorité de la concurrence et des marchés a donné son feu vert à Sika AG pour l'acquisition du groupe MBCC. Le 8 février 2023, la Commission européenne donne son accord conditionnel à la transaction. Le 22 février 2023, le Bureau de la concurrence a conclu un accord avec Sika AG pour résoudre les problèmes de concurrence liés à l'acquisition du groupe MBCC. Le commissaire est convaincu que la vente des activités de systèmes d'adjuvants du groupe MBCC au Canada et aux États-Unis et du centre de recherche et de développement en Allemagne résoudra les problèmes de concurrence soulevés par la transaction proposée au Canada.


Florian Kästle, Thorsten Seidel, Andrea Ziegler, Ulrich Weidemann, Holger Engelkamp, Annalena Nink, Alan Zoccolillo, Nicolas Kredel, Jan Kresken, Gavin Bushell, Creighton Macy, John Fedele, Gregor Dornbusch, Anahita Thoms, Joachim Fröhlich, Andreas Schulz et Jannan Crozier du cabinet Baker & McKenzie ont conseillé Sika AG. Michael Francies, Max Oppenheimer, Edward Freeman, Niklas Maydell, Neil Rigby, Jenny Doak et Barry Fishley de Weil, Gotshal & Manges Limited et Brianne Kucerik et Rob Meyer de Weil, Gotshal & Manges LLP ont agi en tant que conseillers juridiques de Lone Star Americas Acquisitions, Inc. BofA Securities, Inc. a agi en tant que conseiller financier de Sika AG dans le cadre de la transaction. Citigroup a agi en tant que conseiller financier de Lone Star Americas Acquisition. Daniel Borg, Neel V. Sachdev et Sam Sherwood de Kirkland & Ellis ont été les conseillers juridiques de Lone Star Americas Acquisitions, Inc. JPMorgan Chase & Co (NYSE:JPM) a agi en tant que conseiller financier de Lone Star Fund XI, L.P. Monia Dobrescu de Musat & Associates et Marcel Tranchet, Tino Gaberthüel, Roland Fischer et Federico Hensele de Lenz & Staehelin ont agi en tant que conseillers juridiques de Sika.

Sika AG (SWX:SIKA) a finalisé l'acquisition du groupe MBCC auprès de Lone Star Fund XI, L.P., un fonds géré par Lone Star Americas Acquisitions, Inc. le 2 mai 2023.