TF1 : La valeur du jour à Paris TF1 a du plomb dans l'aile après une dégradation de Barclays
Le 12 août 2022 à 11:56
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L'action TF1 perd 3,17 % à 6,88 euros. Le groupe de médias est pénalisé par Barclays, qui a dégradé sa recommandation de Sur-pondérer à Sous-pondérer en raison de la récession qui se profile en Europe. L'analyste juge par ailleurs qu'une fusion avec M6 apparaît improbable au vu de l'avis défavorable rendu par l'Autorité de la concurrence sur l'opération. Dans ces conditions, Barclays estime que le diffuseur va se trouver quelque peu démuni face à l'arrivée d'une possible récession, un scénario qu'il estime aujourd'hui mal pris en compte.
"'Lors des deux dernières récessions, TF1 avait sous-performé sur fond de révision à la baisse des prévisions de bénéfices et n'avait atteint un point bas que lorsque les recettes publicitaires avaient elles mêmes atteint un point bas (tout comme le reste des autres diffuseurs européens)", rappelle l'analyste.
Fin juillet, le groupe télévisuel avait publié des résultats en hausse au titre du premier semestre, dégageant un résultat net part du groupe 126,5 millions d'euros, en hausse de 18,1 millions d'euros sur un an. Le résultat opérationnel courant s'était établi à 188,7 millions d'euros, faisant ressortir une marge opérationnelle de 15,9%, contre 15% un an plus tôt. Le chiffre d'affaires atteignait 1,19 milliard d'euros, en hausse de 5,2% sur un an.
TF1 est un acteur majeur du secteur audiovisuel français, présent dans l'édition, la production et la diffusion de contenus. Le CA par activité se répartit comme suit :
- Média (85,7%) : une offre de contenus leader et des revenus publicitaires linéaires et digitaux, rassemblant 5 chaînes en clair (TF1, TMC, TFX, TF1 Séries Films et LCI), 4 chaînes thématiques (Ushuaia TV, Histoire TV, TV Breizh et Série Club), 3 plateformes de contenus à la demande (MYTF1, TFOU MAX et Salto) et la régie TF1 PUB. Le groupe développe également une activité de production musicale et de spectacles avec Muzeek One ;
- Production audiovisuelle (14,3% ; Newen Studios) : production de contenus selon une stratégie multigenres différenciante (téléfilms, quotidiennes, fictions, distributions, animations, documentaires, etc.).
La répartition géographique du CA est la suivante : France (85,7%), Europe continentale (11,4%) et autres (2,9%).