(Alliance News) - City Pub Group PLC a accepté jeudi une offre de rachat en espèces et en actions de Young & Co's Brewery PLC d'une valeur d'environ 162 millions de livres sterling, tandis que Young's a également annoncé une hausse de ses bénéfices semestriels.

City Pubs est un propriétaire et exploitant de 52 pubs basé à Londres, tandis que Young's est un exploitant basé à Londres avec 226 pubs gérés et un pub loué.

L'offre de Young's valorise implicitement chaque action City Pubs à 145 pence, soit une prime de 46 % par rapport au cours de clôture "à la dernière date praticable". Les actions de City Pubs ont bondi de 34 % à 132,43 pence chacune à Londres jeudi matin, tandis que les actions de Young ont baissé de 0,5 % à 1 105,00 pence chacune.

Les actionnaires de City Pubs recevraient 108,75 pence en espèces et 0,032658 nouvelle action Young's pour chaque action City Pub, sur la base du "dernier cours de clôture praticable" de 1 110 pence par action Young's. Les actionnaires de City Pubs recevraient environ 3,5 pence en espèces et 0,032658 nouvelle action Young's pour chaque action City Pub.

Les actionnaires de City Pubs recevraient environ 3,6 millions de nouvelles actions Young's au total.

L'offre publique d'achat est actuellement acceptée à 33 % par les actionnaires de City Pubs, tandis que les administrateurs de City Pubs considèrent que les conditions de la transaction sont "justes et raisonnables" et que les actionnaires devraient voter en faveur du plan lors de l'assemblée du tribunal et de l'assemblée générale.

"City Pubs est une excellente entreprise que nous suivons depuis un certain temps et qui s'aligne étroitement sur Young's en termes de stratégie et de culture. Comme nous, City Pubs exploite des pubs et des salles de première qualité, individuels et bien investis, en mettant l'accent sur les normes les plus élevées en matière de service à la clientèle. Les deux entreprises ont réalisé de bonnes performances dans un environnement commercial difficile ces derniers temps, ce qui témoigne de la solidité de nos modèles d'entreprise, de notre personnel et de notre approche des clients", a déclaré Simon Dodd, directeur général de Young's. "Nous pensons que City Pubs est un bon exemple de la façon dont nous pouvons améliorer la qualité de nos services.

"Nous pensons que City Pubs s'intègre parfaitement à Young's et que la combinaison des deux entreprises représente une opportunité intéressante pour toutes les parties prenantes. Elle nous permettra d'élargir notre portefeuille en y ajoutant un portefeuille complémentaire de pubs et de chambres de grande qualité, avec la possibilité pour les deux groupes d'actionnaires de bénéficier d'importantes synergies opérationnelles, grâce à l'offre partielle d'actions".

Clive Watson, président exécutif de City Pubs, a commenté l'opération : "Comme toutes les entreprises du secteur de l'hôtellerie et de la restauration, la pandémie a fait dérailler les progrès de City Pubs, mais l'entreprise a été en mesure de réaliser de bonnes performances depuis, avec une activité plus ciblée et remodelée, avec la dette la plus faible de son histoire et une stratégie solide en place. Le conseil d'administration de City Pubs a donc pu évaluer la recommandation d'aujourd'hui en position de force.

"Après un examen approfondi, nous pensons que la transaction est dans le meilleur intérêt des actionnaires de City Pubs, avec la possibilité de réaliser 75 % des capitaux propres en espèces avec une prime importante par rapport au prix actuel de l'action, ainsi qu'une participation à la hausse future. Le conseil d'administration estime que la transaction accélère considérablement la valeur qui pourrait être réalisée à court terme par City Pubs si elle restait indépendante.

L'investisseur de City Pubs, Oryx International Growth Fund Ltd, a déclaré qu'il était "heureux" de prendre connaissance de la proposition d'acquisition.

Young's a également indiqué que le bénéfice avant impôt avait augmenté de 2,5 % pour atteindre 24,5 millions de livres sterling au cours du semestre qui s'est achevé le 2 octobre, contre 23,9 millions de livres sterling un an plus tôt.

Le chiffre d'affaires a augmenté de 5,4 %, passant de 186,5 millions de livres sterling à 196,5 millions de livres sterling, tandis que le dividende intérimaire a été augmenté de 6,0 %, passant de 10,26 pence à 10,88 pence.

La dette nette au 2 octobre a augmenté de 9,5 % pour atteindre 184 millions de livres sterling, contre 168,1 millions de livres sterling un an plus tôt.

Après la période, Young's a déclaré que les ventes totales au cours des six semaines précédentes étaient en hausse de 5,8 % par rapport à l'année précédente ou de 3,3 % à périmètre constant. L'entreprise a déclaré que la Coupe du monde de rugby avait stimulé les ventes, en particulier celles de la Guinness, qui ont atteint de "nouveaux sommets".

Young's a déclaré que les réservations de Noël "semblent déjà solides, soutenues par les investissements significatifs que nous avons réalisés dans notre parc existant et par l'ajout de fantastiques pubs de première qualité en pleine propriété".

M. Dodd, PDG de Young's, a ajouté : "Malgré le bon début du second semestre de notre exercice, nous continuons à surveiller de près les conditions commerciales. L'environnement macroéconomique et l'impact qu'il pourrait avoir sur le moral des consommateurs restent imprévisibles".

Par Greg Rosenvinge, journaliste senior d'Alliance News

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