L'action de la société britannique gagne 15 à 20% en matinée à la Bourse de Londres, après avoir communiqué des résultats plus élevés que prévu. Le titre évolue dans la zone de 150 à 155 GBp, son meilleur niveau depuis la fin de l'année 2022.
TI Fluids fait partie des acteurs européens de l'automobile que les investisseurs connaissent peu. Ce n'est ni un constructeur comme Volkswagen, Stellantis ou BMW, ni un équipementier de premier ordre comme Valeo, Forvia ou Continental. Pour autant, c'est un fournisseur de premier rang (tier one) de l'industrie dans le domaine du transport et de stockage des fluides. On parle ici de réservoirs d'essence, de climatisation ou de circuits de freinage par exemple.
La société est centenaire depuis l'année dernière. Née Bundy, elle a été fondée à Detroit, aux Etats-Unis. Bundy a d'ailleurs été cotée à New York de 1976 à son rachat par TI Group, en 1988. TI Group qui tombe dans l'escarcelle de Smiths Group en 2001, scellant son ancrage britannique et son recentrage sur l'automobile. L'entreprise est à nouveau rachetée, par le fonds Bain Capital cette fois, qui s'en sépare par une IPO à Londres en 2017. Bain conserve toutefois 36,7% du capital.
Double bonne surprise
Le dossier se retrouve sous les feux de la rampe ce matin grâce à des résultats sensiblement plus élevés que prévu. Le management, tout en restant prudent (il vise 3,3% de croissance des ventes mondiales de véhicules légers cette année), prévoit d'afficher une dynamique plus élevée que celle du secteur. Il a relevé à plus de 7% la prévision de marge d'Ebit 2023, tout en annonçant un programme de rachat d'actions. Ce sont les mots magiques pour un excellent accueil en bourse. Jefferies a réitéré son avis positif sur le dossier, en relevant son objectif de cours de 125 à 150 GBp, un niveau d'ores et déjà atteint.
TI Fluid Systems plc est une société basée au Royaume-Uni, qui fabrique des systèmes de stockage, de transport, de distribution et de gestion thermique des fluides automobiles pour les véhicules légers. La société opère à travers deux segments : Fluid Carrying Systems (FCS) et Fuel Tank and Delivery Systems (FTDS). Le segment FCS fabrique des conduites et des faisceaux de freins et de carburant, des systèmes de gestion thermique des fluides, notamment pour les véhicules électriques hybrides (HEV) et les véhicules électriques à batterie (BEV), des conduites de chauffage et de refroidissement, des composants du groupe motopropulseur et des connecteurs rapides. Le segment FTDS produit des systèmes de réservoirs de carburant, des pompes et des systèmes modulaires d'alimentation en carburant, y compris des réservoirs de carburant résistants à la pression pour les véhicules électriques hybrides (HEV). Les produits FTDS comprennent des réservoirs de carburant en plastique, des tuyaux de remplissage, des pompes et des modules, ainsi que des capteurs de niveau. Ses subdivisions géographiques comprennent l'Amérique du Nord, l'Europe, l'Asie-Pacifique et l'Amérique latine. Elle possède des installations de fabrication à proximité des usines d'assemblage des fabricants d'équipements d'origine (OEM) dans plus de 98 sites répartis dans 28 pays.
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